En este momento estás viendo Montar a horcajadas cubierto

¿Qué es un Straddle cubierto?

Un estrato cubierto es una estrategia de opciones que busca sacar provecho de los movimientos de precios alcistas escribiendo y llamando a las acciones propiedad de los inversores. En un período cubierto, el inversor está corto en un número igual de opciones de compra y venta que tienen el mismo precio de ejercicio y vencen.

Cómo funcionan las horquillas cubiertas

Un estrato cubierto es una estrategia que se puede utilizar para beneficiarse de las expectativas de precios alcistas de un valor subyacente. Los estratos ocultos generalmente se pueden construir fácilmente en acciones que se negocian en grandes cantidades. La estratificación de la cobertura implica opciones de compra estándar que se negocian en bolsas y operan en el mercado público llamando y vendiendo la misma opción de compra que el activo subyacente. En realidad, es un estrato corto y el fondo es básicamente largo.

Al igual que una llamada cubierta, cuando un inversor vende llamadas al revés con el activo subyacente, el inversor vende la misma cantidad de putts en el mismo strike al mismo tiempo. Sin embargo, dado que es corto, no está completamente cubierto y puede perder una cantidad significativa de dinero si el precio del activo subyacente cae significativamente.

Conclusiones clave

  • Un estrato cubierto es una estrategia de opciones que involucra un estrato corto (call y strike lo mismo) y posee el activo subyacente.
  • Al igual que una llamada cubierta, el estrato cubierto es planificado por inversores que creen que el precio base no se moverá significativamente antes de que expire.
  • La estrategia de flejado por niveles no es una estrategia completamente “cubierta”, ya que solo se cubre la ubicación de la opción de compra.

Ejemplo de construcción a horcajadas cubierta

Como en cualquier estrategia cubierta, la estrategia de cobertura cubierta implica la negociación de opciones por las que se negocian opciones. En este caso, solo se cubre parcialmente una parte de la estrategia.

Dado que la mayoría de los contratos de opciones se negocian en 100 lotes de acciones, el inversor normalmente necesita tener al menos 100 acciones del valor subyacente para iniciar esta estrategia. En algunos casos, es posible que ya sean propietarios de las acciones. Si las acciones no son de propiedad, el inversor las compra en el mercado abierto. Los inversores pueden tener 200 acciones para una estrategia totalmente cubierta, pero no se espera que ambos contratos estén en el dinero al mismo tiempo.

Paso uno: Poseer 100 acciones con un valor en efectivo de $ 100 por acción.

Para construir el estrato, el inversor escribe llamadas y agrega los mismos precios de ejercicio y vencimiento en efectivo. Esta estrategia tendrá crédito neto ya que implicará dos ventas iniciales cortas.

Paso dos: Venda XYZ 100 call a $ 3.25 Venda XYZ 100 agregue a $ 3.15

El crédito neto es de $ 6,40. Si la acción no se mueve, entonces el crédito es de $ 6,40. Por cada $ 1 de ganancia de la huelga, hay una pérdida: $ 1 en el sitio de llamadas y el sitio de venta gana $ 1 igual a $ 0. Por lo tanto, la estrategia tiene una ganancia máxima de $ 6.40.

Esta posición tiene un alto riesgo de pérdida si el precio de las acciones cae. Por cada reducción de $ 1, el sitio adicional tiene una pérdida de $ 1 y la pérdida total es de $ 2. Entonces, una pérdida neta en la estrategia comienza cuando el precio alcanza $ 100 – ($ 6.40 / 2) = $ 96.80.

Consideraciones cubiertas a horcajadas

La estrategia de flejado por niveles no es una estrategia completamente “cubierta”, ya que solo se cubre la ubicación de la opción de compra. La posición corta está «expuesta», lo que, si se asigna, requeriría que el emisor tenga la opción de comprar las acciones al precio de ejercicio para completar la transacción. Sin embargo, es poco probable que se asignen ambos puestos.

Si bien las ganancias con la estrategia de cobertura son limitadas, pueden producirse pérdidas significativas si la acción subyacente cae a niveles muy por debajo del precio de ejercicio al vencimiento de la opción. Si las acciones no se mueven mucho entre la fecha en que se ingresan y expiran las posiciones, el inversionista cobra las primas y obtiene una pequeña ganancia.

Los inversores institucionales y minoristas pueden crear estrategias de llamadas cubiertas para obtener beneficios potenciales de los contratos de opciones. Cualquier inversor que desee negociar con derivados debe tener los permisos necesarios a través de una plataforma de negociación de opciones de margen.