¿Qué es una oferta corta?
Una oferta corta es una práctica de inversión que implica el uso de acciones prestadas para responder a una oferta realizada al intentar adquirir algunas o todas las acciones de una empresa. En esencia, una oferta corta es una oferta para vender más acciones de las que posee. El precio de compra de la oferta suele ser superior al precio de mercado.
La regla de oferta corta, o Regla 14e-4 de la Ley de Bolsa, prohíbe las ventas cortas de acciones de oferta porque dichas ventas benefician al corredor que ofrece más acciones de las que tiene mientras trabaja contra aquellos que solo ofrecen vender sus acciones.
Conclusiones clave
- Una oferta corta es el préstamo de acciones en respuesta a una oferta de oferta, una oferta para comprar algunas o todas las acciones de los accionistas en una corporación.
- Una persona que responde a una oferta de esta manera puede vender más acciones de las que posee actualmente.
- Esta práctica ha sido ilegal desde la década de 1970.
¿Cómo funciona una oferta corta?
Oficialmente, para responder a una oferta de una oferta, un inversor debe tener una posición neta larga igual o mayor que la suma de la oferta realizada. La posición neta larga se refiere al número de acciones mantenidas por un inversor, reducido por las acciones mantenidas por el inversor corto en el mismo valor.
Básicamente, una oferta corta es una oferta para vender más acciones de las que uno tiene; la persona que hace la oferta corta quiere pagar el precio de compra de las acciones en la oferta (que generalmente es más alto que el precio de mercado) por las acciones prestadas.
Antes de que se adopte la regla de oferta corta, los corredores pueden correr el riesgo de vender más acciones de las que tienen, generalmente a un precio que excede la tasa de mercado. Si se aceptara la oferta de venta corta, el corredor podría comprar las acciones deseadas en el mercado abierto por la tasa actual y aún así obtener una ganancia, ya que se venderían por un precio superior al precio actual del mercado.
Si bien se permite tomar prestadas acciones en una venta al descubierto, si se intenta tomar prestadas acciones en respuesta a una oferta pública, la SEC iniciará acciones legales contra los participantes.
Ejemplo de ofertas cortas
Suponga que el corredor A, que posee 500 acciones, ofrece 600 acciones como oferta corta y si esa oferta es aceptada. El corredor B, que posee 500 acciones y ofrece 500 acciones, puede recibir, mientras recibe la oferta corta, que solo puede vender 400 de sus acciones. Entonces se quedarán atrapados con 100 acciones que no pueden vender, pero si el corredor A no hubiera hecho una oferta corta, el corredor B podría vender todas sus acciones.
Consideraciones Especiales
La regla de licitación corta establece los criterios para el propietario de un valor de licitación. Estos criterios incluyen:
- Tener un título legal completo sobre el mismo;
- Después de celebrar un contrato vinculante para su compra, ya sea que haya sido adquirido o no;
- Tener la opción de compra, haber ejercido esa opción, y el derecho a suscribir dicha garantía y ejercer esos derechos.
