En este momento estás viendo Muralla China

¿Qué es un muro chino?

El término muro chino, tal como se utiliza en el mundo empresarial, describe una barrera virtual destinada a obstaculizar el intercambio de información entre departamentos si pudiera dar lugar a actividades empresariales que sean ética o legalmente cuestionables. En los Estados Unidos, las corporaciones, firmas de corretaje, bancos de inversión y bancos minoristas han utilizado los muros chinos para describir situaciones en las que se debe mantener la confidencialidad para evitar conflictos de intereses.

A lo largo de los años, las principales instituciones financieras han utilizado las políticas del muro de China como una forma de regular sus propios negocios mediante la creación de límites éticos entre departamentos. Sin embargo, estos esfuerzos no siempre han sido efectivos. Como tal, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) ha promulgado regulaciones que rigen el intercambio de información por parte de las instituciones financieras. La SEC ha impuesto multas, sanciones y consecuencias legales para las empresas que incumplan estas regulaciones.

Conclusiones clave

  • Un muro chino es un término comercial que se utiliza para describir una barrera virtual que se erige para dificultar el intercambio de información entre los departamentos de una empresa.
  • El muro no es un muro físico, sino un muro ético destinado a evitar el intercambio de información que pueda prevenir violaciones éticas o legales.
  • En la industria financiera, la necesidad de tales barreras creció con la promulgación de la Ley Gramm-Leach-Bliley de 1999 (GLBA), que derogó las leyes federales que prohibían a las empresas cualquier combinación de servicios bancarios, de inversión y de seguros.

Cómo funciona un muro chino

La política de construir un muro chino dentro de una empresa es común en la banca de inversión. A través de sus relaciones con los clientes, los banqueros de inversión a menudo tienen acceso a información relevante no pública relacionada con empresas que cotizan en bolsa o empresas que están a punto de hacerse públicas a través de una oferta pública inicial (OPI). Los banqueros de inversión son responsables de desarrollar barreras de información que gobiernan la información confidencial de un departamento del banco a otro y a otras unidades comerciales del banco.

La necesidad de un muro chino en la industria financiera se volvió más crítica luego de la promulgación de la Ley Gramm-Leach-Bliley de 1999 (GLBA). La ley derogó las regulaciones federales que prohibían a las empresas brindar cualquier combinación de servicios bancarios, de inversión y de seguros. La GLBA revirtió las restricciones sobre tales combinaciones que habían estado vigentes desde la Gran Depresión. La GLBA ha permitido la creación de gigantes financieros como Citigroup y JPMorgan Chase.

En los últimos años, se ha negado que el uso del término muro chino sea culturalmente insensible. Un juez sugirió un «muro ético» como alternativa.

Ejemplos de muro chino

Una empresa de servicios financieros que actúe en nombre de una empresa pública que planifique la adquisición de una empresa competitiva puede tener una división de inversión corporativa. Las conversaciones son altamente confidenciales, especialmente debido a la posibilidad de tráfico ilegal de información privilegiada sobre la información. Sin embargo, la misma empresa tiene asesores de inversiones en otra división que pueden asesorar activamente a los clientes para que compren o vendan acciones de las empresas en cuestión. Se supone que el muro chino evitará que los asesores de inversiones tengan conocimiento de las conversaciones de adquisición.

La necesidad de una política del muro chino se reforzó en 2002 con la aprobación de la Ley Sarbanes-Oxley (SOX), que exigía que las empresas tuvieran protecciones más estrictas contra el uso de información privilegiada.

Hay un concepto de muro chino en otras profesiones. Pueden ser temporales o permanentes. Por ejemplo, si un bufete de abogados representa a ambas partes en una disputa legal en curso, se puede colocar un muro temporal entre los dos equipos legales para evitar una colusión o sesgo real o percibido.

Consideraciones Especiales

La muralla china debe su nombre a la Gran Muralla China, la estructura imperfecta erigida en la antigüedad para proteger a China de sus enemigos. El término entró en el lenguaje poco después del colapso de la bolsa de valores de 1929, cuando el Congreso comenzó a debatir la necesidad de colocar barreras regulatorias entre los corredores y los banqueros de inversión.

En los últimos años, se ha negado que el término sea culturalmente insensible. En 1988, el juez Low, un juez i Turba, Marwick, Mitchell & Co. vs la Corte Suprema, escribió extensamente sobre la agresión de la sentencia y su conexión negativa con la cultura y las prácticas empresariales chinas.

Por eso, señaló el juez, la metáfora ni siquiera es apropiada. La frase está destinada a definir un sello bidireccional para evitar la comunicación entre las partes, y la Gran Muralla China es una barrera unidireccional para mantener alejados a los intrusos. Justice Low ofreció el término «muro de la ética» como alternativa.