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¿Qué es una carga nivelada?

El nivel A carga un cargo anual que se deduce de los activos de fondos mutuos de un inversionista para cubrir los costos de distribución y comercialización mientras el inversionista tenga el fondo. Esta tarifa se destina principalmente a los intermediarios que venden acciones del fondo a la comunidad minorista. La carga reducirá el nivel del margen de beneficio de referencia de la inversión.

Una carga nivelada también se denomina «carga 12b-1». La tarifa que paga el inversor por mantener este tipo de valor en particular es un costo. Todas las cargas, incluidas las cargas iniciales y finales, son un tipo de cargo de venta que se cobra en la compra de un fondo mutuo.

Cómo funcionan las cargas niveladas

La carga de fondos es un cargo por servicio o cargo que se evalúa en una tenencia de fondos mutuos. Hay tres formas principales en que un inversor pagará estos cargos. Las cargas se separan de los cargos por costo del fondo y son un cargo adicional por poseer el valor.

Los cargos anuales sobre las acciones de carga nivelada, o acciones de Clase C, se fijan en un porcentaje fijo y son depositados por el inversor durante todo el año. Una carga nivelada vale la pena por la comercialización, distribución y servicio de un fondo. En comparación, una carga inicial conlleva los cargos que se pagan cuando se compran las acciones y una carga de reserva considera los cargos cuando el inversor vende acciones.

El cálculo de las tarifas de reparto de cargas niveladas se deriva de los activos netos promedio del fondo mutuo. Otra diferencia entre el nivel de carga y otras cargas es el cálculo de la relación de costo del fondo. Las cargas delanteras y traseras no forman parte de la relación de costes. La relación de costo, sin embargo, incluye carga nivelada, cargas 12b-1. Si bien el porcentaje de la carga no cambia, si el valor liquidativo del fondo aumenta a través de la apreciación del capital, el valor en dólares de la carga se volverá más costoso y erosionará el rendimiento del fondo.

La Ley de Sociedades de Inversión de 1940 estableció la cantidad máxima permitida para un cargo 12b-1. Estas tarifas oscilan entre el 0,25 y el 1%. Los honorarios cubren el costo de funcionamiento del fondo mutuo e incluyen los costos de consultoría, marketing, distribución y publicidad. Los fondos que no superen el nivel de tarifa de 0,25 pueden llamarse a sí mismos fondos no gravados.

Este poco de magia, junto con la dudosa necesidad del 12b-1 en un entorno sólido de fondos mutuos, justificó el uso continuo de la carga de nivelación bajo un extenso escrutinio regulatorio y de los consumidores.

Conclusiones clave

  • Los niveles son tarifas que pagan los inversores por la venta de acciones de fondos mutuos como un porcentaje fijo durante el año.
  • Estos pueden contrastarse con las cargas iniciales o finales cobradas por los inversores en el punto de compra o venta.
  • Las acciones con ponderaciones fijas se designan como acciones de Clase C.
  • Las tarifas de carga cubren los costos de funcionamiento del fondo mutuo e incluyen los costos de consultoría, marketing, distribución y publicidad.

Ventajas de las cargas niveladas

Los pagos de carga nivelada permiten a los inversores distribuir los pagos de comisiones y les permiten invertir el monto total de la inversión en el fondo desde el principio, ya que no hay una comisión de carga inicial que pagar. Del mismo modo, con la carga final, el inversor recibirá el beneficio de la venta sin descontar las comisiones finales.

Otras tarifas divulgadas en un prospecto de fondos mutuos incluyen cargas de nivelación, pero son solo uno de los varios tipos de costos que el inversionista puede pagar. Por lo tanto, al investigar inversiones, los inversores deben tener cuidado de considerar el alcance total de las tarifas asociadas con cada inversión, no solo el monto en dólares de la carga de nivel.

Ejemplo del mundo real

Considere un inversionista que invierte $ 100,000 en un fondo mutuo de la Compañía XYZ. Tiene una carga de nivel anual del 4%. En el primer año, la inversión crece a $ 120.000, pero pretende seguir manteniendo el fondo.

Al final del primer año, el costo es de $ 4,800 ($ 120,000 x .04) pagado con los recibos a la compañía de fondos, dejando $ 115,200 en la cuenta. El inversor retiene el fondo durante un año más y crece a 140.000 dólares. Al final del segundo año, deben el 4% de $ 140 000 ($ 5 600), lo que deja un saldo de $ 134 400 para el inversor.

Esta estructura de pago continúa mientras el inversor sea propietario de las acciones del fondo. La tasa de nivel de carga es constante, pero los montos de pago aumentan a medida que aumenta la inversión en valor.

Ahora, digamos que un inversionista invirtió la misma cantidad de dinero en el mismo fondo mutuo XYZ, pero decidió vender las acciones menos de un año después. Todavía tienen que pagar a la tasa de carga nivelada. Si los $ 100,000 aumentaron a $ 105,000 al final de ocho meses, entonces el 4% de los $ 105,000 todavía les correspondería. De esta forma, cuando un inversor está dispuesto a vender una inversión con una estructura de pago de carga nivelada, el pago final es similar a una carga de reserva, aunque la tasa suele ser menor.