En este momento estás viendo No valorado

¿Qué no está valorado?

Devaluado es un término financiero que se refiere a un valor u otro tipo de inversión que se vende en el mercado a un precio que se considera inferior al verdadero valor intrínseco de la inversión. El valor intrínseco de una empresa es el valor presente de los flujos de efectivo libres que la empresa espera generar. Las acciones por debajo del valor se pueden estimar mirando los estados financieros de la compañía subyacente y analizando sus elementos subyacentes, como el flujo de efectivo, el rendimiento de los activos, la generación de ganancias y la administración de capital para estimar el valor intrínseco de las acciones.

Por el contrario, se dice que las acciones que se consideran sobrevaloradas a precio de mercado son más altas que su valor percibido. Comprar acciones cuando no están valoradas es parte integral de la estrategia de inversión de valor del famoso inversor Warren Buffett.

Conclusiones clave

  • Un activo que no está sobrevaluado es un activo cuyo precio de mercado es menor que su valor intrínseco percibido.
  • La compra de acciones de valor agregado se denomina inversión de valor para aprovechar la brecha entre el valor intrínseco y el valor de mercado.
  • La infravaloración de una acción significa que el precio de mercado es de alguna manera «incorrecto» y que el inversor tiene información que no está disponible para el resto del mercado o que solo está haciendo una evaluación subjetiva contradictoria.

No entender el valor

Sin embargo, invertir en valor no vale la pena. No hay garantía de cuándo o si se valorará una acción que parece estar infravalorada. Tampoco existe una forma exacta de determinar el valor intrínseco de una acción; es esencialmente un juego educativo de adivinanzas. Cuando alguien dice que una acción está infravalorada, simplemente está diciendo que cree que la acción vale más que el precio de mercado actual, pero esto es fundamentalmente subjetivo y puede o no serlo, se basa en un argumento racional de los conceptos básicos de negocio.

Se cree que las acciones sobrevaloradas están infravaloradas en función de los indicadores actuales, como los que se utilizan en un modelo de valoración. Si las acciones de una empresa en particular se valoran muy por debajo del promedio de la industria, se puede considerar sobrevaloradas. En estas circunstancias, los inversores de valor pueden centrarse en obtener estas inversiones como un medio de atraer rendimientos razonables a un costo inicial más bajo.

Es posible interpretar si una acción está sobrevalorada o no. Si un modelo de valoración es inexacto o se aplica incorrectamente, puede significar que la acción ya está debidamente valorada.

Inversión y activos de valor agregado

La inversión en valor es una estrategia de inversión de valor agregado que busca acciones o valores por debajo del mercado con el fin de comprarlos o invertirlos. Dado que los activos pueden adquirirse a un costo relativamente bajo, el inversor espera mejorar la probabilidad de obtener un rendimiento.

Además, la metodología de inversión de valor agregado evita la compra de cualquier bien que se considere sobrevalorado en el mercado por temor a retornos desfavorables.

Subvaloración, subjetividad y mercados eficientes

La idea de que las acciones pueden valorarse (o sobrevalorarse) continuamente de tal manera que un inversionista pueda lograr consistentemente retornos por encima del mercado negociando estas acciones mal informadas, en particular, contradice la idea de que el mercado de valores hace un uso pleno y efectivo de todas las acciones. información disponible. Si una acción realmente tuviera un valor intrínseco superior a su precio de mercado, y esto pudiera determinarse fácilmente a partir de sus estados financieros, todos los operadores del mercado tendrían un incentivo inmediato para comprar la acción, al hacerlo, hasta su valor intrínseco.

Es decir, si los mercados son eficientes, debería ser casi imposible encontrar una acción verdaderamente valorada (a menos que otros participantes del mercado dispongan de información privilegiada). Esto significa que un inversor que considera que se valora una acción en particular está esencialmente haciendo un juicio subjetivo contrario al resto del mercado (salvo información privilegiada). También significa que los traders de valor exitosos que pueden superar constantemente al mercado desafiarán la noción de que los mercados son eficientes.

Inversión de valor frente a inversión basada en valores

La inversión basada en valores es el concepto de compra de acciones en empresas basándose en los valores personales de un inversor. Es diferente de la inversión en valor que busca acciones subyacentes. En esta estrategia de inversión, el inversor elige invertir en función de lo que cree personalmente, incluso si los indicadores del mercado no respaldan la posición para ser rentable. Esto podría incluir evitar inversiones en empresas con productos que él o ella no respalda y dirigir fondos a las que fabrican.

Por ejemplo, si un inversor estuviera en contra de fumar cigarrillos, pero apoyara fuentes de combustible alternativas, invertiría su dinero en consecuencia. Este tipo de inversión implica que el inversor primero considere si el producto y el sector están en línea con sus valores.