¿Qué es una nota SEO?
Una nota senior es un tipo de bono que tiene prioridad sobre otras deudas donde la empresa se declara en quiebra y se ve obligada a liquidar. Debido a que tienen un riesgo menor, los pagarés senior pagan tasas de interés más bajas que los bonos junior.
Conclusiones clave
- Los pagarés senior son bonos que deben pagarse antes que la mayoría de las demás deudas en las que el emisor se declara en quiebra.
- Eso hace que las notas senior sean más seguras que otras bandas.
- Ese mayor nivel de seguridad significa que los inversores obtienen tasas de interés ligeramente más bajas.
Comprender la nota de SEO
Las notas senior suelen tener horas de vencimiento más cortas que otros bonos. Las duraciones varían según el emisor:
- Los pagarés corporativos senior vencen en 10 años o menos
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Los pagarés senior de bonos municipales vencen en un año o menos
- Los pagarés senior del Tesoro de los EE. UU. Vencen en dos a 10 años
Las notas específicas pignoradas como garantía pueden respaldar las notas senior. Por lo tanto, si la empresa se ve obligada a liquidar, es posible que los tenedores de pagarés senior no garantizados no recuperen completamente su capital e intereses.
Los pagarés senior convertibles pueden retenerse hasta el vencimiento o convertirse en acciones del capital social de la empresa.
Si se produce la liquidación, la deuda garantizada se paga primero mediante la venta de la garantía que respalda la deuda, luego se paga a los tenedores de pagarés senior y luego a otros tenedores de deuda no garantizada, si queda algún activo.
Cómo se califican los bonos
Standard & Poor’s Investor Service y Moody’s, las dos firmas de calificación de bonos más grandes, clasifican los bonos según su criterio sobre la capacidad del emisor para reembolsar los pagos de capital e intereses a tiempo. La calificación de una nota senior, al igual que otros bonos, se basa en la solvencia del emisor, incluida su capacidad para generar ganancias consistentes para financiar los pagos de la deuda.
Fórmula para la calificación
El índice de cobertura de intereses es una fórmula comúnmente utilizada por las agencias de calificación para analizar la calidad crediticia. Esta fórmula se define como la proporción de ganancias antes de intereses e impuestos dividida por el costo de intereses.
Esta relación documenta la cantidad de ganancias que genera la empresa, como un múltiplo del costo por intereses. Cuanto mayor sea la proporción, más ingresos genera una empresa que se pueden utilizar para pagar intereses.
Bonos Senior Convertibles
Algunas notas senior se pueden convertir en acciones ordinarias del emisor. En ese caso, los inversores pueden optar por mantener los pagarés senior hasta que vencen o convertir los pagarés en un número específico de acciones ordinarias.
Por ejemplo, supongamos que un pagaré senior de $ 1,000 tiene una opción de conversión que permite a un inversionista convertir su participación en 20 acciones ordinarias. Si el precio de mercado de las acciones conjuntas es de $ 60 por acción, el inversor puede convertir los pagarés senior en acciones por valor de $ 1,200. El inversor entonces tiene acciones en la empresa en lugar de tener deudas.
Nota de SEO vs. Deuda SEO
La nota senior no es lo mismo que la deuda senior, aunque los términos a menudo se usan indistintamente. Deuda senior es un término más amplio que se utiliza para describir todas las deudas de una empresa que tiene estatus de prioridad en caso de quiebra. La deuda más senior está garantizada.
