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¿Qué es una nota?

Una nota es un documento legal que actúa como un pagaré de un prestatario a un acreedor o inversor. Los bonos tienen características tales como pagarés en los que los inversores reciben pagos de intereses por mantener el pagaré y en los que la cantidad original invertida, conocida como principal, se reembolsa en el futuro.

Los pagarés pueden requerir que los emisores reembolsen el principal de un préstamo a los acreedores, junto con los pagos de intereses, en una fecha predeterminada. Los pagarés tienen una variedad de aplicaciones, que incluyen acuerdos de préstamos informales entre miembros de la familia, inversiones de refugio seguro e instrumentos de deuda complejos emitidos por corporaciones.

Conclusiones clave

  • Una nota es un documento legal que muestra un préstamo hecho por un emisor a un acreedor o inversor.
  • Los pagarés representan el reembolso del principal prestado, más cualquier pago de intereses por defecto.
  • El gobierno de los Estados Unidos emite notas de Hacienda (T-notes) para recaudar dinero para pagar la infraestructura.

Comprensión de notas

Un pagaré es una garantía de deuda que obliga a pagar un préstamo, a una tasa de interés predeterminada, dentro de un período de tiempo definido. Los pagarés son similares a los bonos, pero por lo general tienen una fecha de vencimiento anterior a la de otros títulos de deuda, como los bonos. Por ejemplo, un pagaré puede pagar una tasa de interés del 2% anual y vencer en un año o menos. Un bono podría ofrecer una tasa de interés más alta y vencer dentro de varios años. Los títulos de deuda con una fecha de vencimiento más larga, en igualdad de condiciones, tienden a tener una tasa de interés más alta porque los inversores deben ser compensados ​​por inmovilizar su dinero durante un período más largo.

Sin embargo, las notas pueden tener muchas otras aplicaciones. Una nota puede referirse a la liquidación de un préstamo como una nota de reclamación, que es un préstamo sin un calendario de pago fijo. El prestatario puede solicitar (o reclamar) el reembolso de las notas de reclamación en cualquier momento. Las notas de reclamación generalmente se reservan para préstamos informales entre familiares y amigos o para montos relativamente pequeños.

Los billetes se pueden utilizar como moneda. Por ejemplo, los billetes de euro son los billetes de banco y los billetes de banco utilizados en la zona del euro. Los billetes de euro vienen en una variedad de denominaciones, que incluyen cinco, 10, 20, 50 y 100 euros.

Notas como vehículos de inversión

Algunas notas se utilizan con fines de inversión, como una nota respaldada por hipoteca, que es un valor respaldado por activos. Por ejemplo, los préstamos hipotecarios se pueden financiar y vender como una inversión, lo que se conoce como un valor respaldado por hipotecas. Los pagos de intereses se realizan a los inversores en función de las tasas de los préstamos.

Los pagarés utilizados como inversiones pueden tener características adicionales que mejoran el rendimiento de un bono típico. Los pagarés estructurados son esencialmente un bono, pero con un componente derivado adicional, que es un contrato financiero que deriva su valor de un activo subyacente como un índice de acciones. Al combinar el elemento del índice de acciones con el bono, los inversores pueden obtener sus pagos de intereses fijos del bono y un rendimiento potencial mejorado si la porción de capital del valor se desempeña bien. Es importante recordar que cualquier pagaré o bono emitido por una corporación puede o no estar garantizado por el capital invertido. Sin embargo, no existe garantía sino también la viabilidad financiera de la corporación que emite el pagaré.

Notas sobre los beneficios fiscales

Los inversores compran algunos pagarés por sus beneficios fiscales y de ingresos. Los pagarés municipales, por ejemplo, son emitidos por gobiernos estatales y locales y pueden ser adquiridos por inversionistas que buscan una tasa de interés fija. Los pagarés municipales son una forma de que los gobiernos recauden dinero para pagar proyectos de infraestructura y construcción. Los billetes de la ciudad normalmente vencen en un año o menos y pueden estar exentos de impuestos a nivel estatal y / o federal.

Notas como refugios seguros

Los pagarés del Tesoro, comúnmente conocidos como T-notes, son valores financieros emitidos por el gobierno de EE. UU. Los pagarés del Tesoro son inversiones comunes para su renta fija, pero también se consideran inversiones de refugio seguro en tiempos de dificultades económicas y financieras. El Tesoro de los EE. UU. Garantiza y respalda las notas T, lo que significa que los inversores tienen garantizada su inversión principal.

Los T-notes se pueden utilizar para generar fondos para pagar deudas, emprender nuevos proyectos, mejorar la infraestructura y beneficiar a la economía en su conjunto. Los pagarés, vendidos en incrementos de $ 100, pagan intereses a intervalos de seis meses y pagan el valor nominal total del pagaré al vencimiento. Los pagarés del tesoro se entregan con fechas de vencimiento de dos, tres, cinco, siete y 10 años. Como resultado, las letras del Tesoro tienden a tener plazos más largos que las letras del Tesoro, pero plazos más cortos que los bonos del Tesoro.

Los emisores de pagarés no garantizados no están sujetos a requisitos bursátiles que los obliguen a hacer uso público de información que afecte el precio o valor de la inversión.

Otros tipos de notas

Hay muchos otros tipos de pagarés emitidos por gobiernos y empresas, muchos de los cuales tienen sus propias características, riesgos y características.

Nota no garantizada

Un pagaré no garantizado es un instrumento de deuda corporativa sin garantía adjunta, que suele durar de tres a diez años. La tasa de interés, el valor nominal, el vencimiento y otros términos varían de un pagaré no garantizado a otro. Por ejemplo, supongamos que la empresa A planea comprar la empresa B por un precio de 20 millones de dólares. Suponemos que la Compañía A ya tiene $ 2 millones en efectivo, por lo tanto, emite el saldo de $ 18 millones en pagarés no garantizados a inversionistas en bonos.

Sin embargo, dado que no hay garantía adjunta a los pagarés, si la adquisición no funciona como se esperaba, la Compañía A puede incumplir con sus pagos. Como resultado, los inversionistas pueden recibir poca o ninguna compensación si la Compañía A finalmente se liquida, lo que significa que sus activos se venden en efectivo para reembolsar a los inversionistas.

Una nota no garantizada solo está respaldada por una nota no garantizada, lo que la hace más especulativa y arriesgada que otros tipos de inversiones en bonos. Como resultado, los pagarés no garantizados ofrecen tasas de interés más altas que los pagarés u obligaciones garantizados, respaldados por pólizas de seguro, en caso de que el prestatario no cumpla con el préstamo.

Pagaré

Un pagaré es la documentación escrita del dinero prestado o adeudado de una parte a otra. La nota incluye los términos, el calendario de pagos, la tasa de interés y la información de pago del préstamo. El pagaré es firmado por el prestatario o emisor y entregado al prestamista o beneficiario, como prueba del acuerdo de pago.

El término «pagar en orden» se utiliza a menudo en pagarés, y se nombra a la parte a la que se reembolsará el préstamo. El prestamista puede optar por realizar los pagos a él oa un tercero a quien se le adeuda el dinero. Por ejemplo, supongamos que Sarah le pide dinero prestado a Paul en junio y luego le presta dinero a Scott en julio, junto con un pagaré. Sarah menciona que los pagos de Scott van a Paul hasta que el préstamo de Sarah de Paul se pague en su totalidad.

Nota convertible

Los inversores ángeles suelen utilizar una nota convertible para financiar un negocio que no tiene una valoración clara de la empresa. Un inversionista en etapa inicial puede optar por no agregar valor a la empresa para influir en los términos bajo los cuales los inversionistas compran más adelante en el negocio.

En las condiciones conocidas como pagaré convertible, que se estructura como un préstamo, el saldo cambia automáticamente a capital cuando un inversor posteriormente compra acciones de la empresa. Por ejemplo, un inversor ángel puede invertir $ 100.000 en una empresa que utiliza una nota convertible, y un inversor de capital puede invertir $ 1 millón en el 10% de las acciones de la empresa.

La nota del inversor ángel cambia a una décima parte de la reclamación del inversor de capital. El inversionista ángel puede adquirir acciones adicionales para compensar el riesgo adicional de convertirse en un inversionista anterior.