Si hay un consejo que escuchamos con frecuencia, siempre es una buena idea leer la letra pequeña. ¿Por qué debería diferir de los estados financieros de una empresa? Si el estado de resultados, el balance general y el estado de flujo de efectivo son el núcleo de la información financiera de una empresa, las notas a pie de página son la letra pequeña que explica este núcleo.
Sin embargo, lo que no suele ofrecerse con este sensato consejo es un conjunto de instrucciones sobre cómo leer las notas al pie de la empresa. Este artículo no solo explicará qué son las notas a pie de página, sino qué significan y cómo utilizarlas para su beneficio económico.
¿Qué son las notas a pie de página?
Obtenga cualquier informe financiero y siempre encontrará referencias a las notas a pie de página de los estados financieros. Las notas a pie de página describen las prácticas y políticas de presentación de informes de los métodos contables de la empresa y revelan información adicional que no se puede revelar en los propios estados. Es decir, las notas a pie de página se extienden a los estados financieros cuantitativos al proporcionar información cualitativa que permite una mejor comprensión del verdadero desempeño financiero de una empresa durante un período de tiempo específico.
La información de las notas a pie de página generalmente se puede dividir en dos áreas diferentes. El primero trata de los métodos contables que elige una empresa para formular su información financiera, como las políticas de reconocimiento de ingresos. Este último proporciona una explicación ampliada de los importantes resultados operativos y financieros de una empresa.
Métodos contables
Esta área, que suele aparecer al principio de las notas a pie de página, identifica y explica las principales políticas contables de una empresa. Estas notas a pie de página se dividen en áreas contables específicas (ingresos, inventario, etc.), que detallan la política de una empresa en esa cuenta y cómo se determina su valor.
Por ejemplo, una de las medidas financieras más importantes son los ingresos. En las notas a pie de página, a menudo encontrará una nota de identificación de ingresos, que describe cómo una empresa determina cuándo ha obtenido sus ingresos. Debido a la naturaleza compleja de las operaciones comerciales, el punto en el que se puede registrar una venta (incluirlo en los estados financieros) no siempre está claro. Esta sección le dará al inversor información valiosa sobre cuándo una empresa reserva ingresos. Por ejemplo, Ford Motor Co. reconoce. una venta en el momento en que un vendedor toma posesión de un vehículo Ford.
Qué buscar
Hay dos cosas en las que centrarse al analizar los métodos contables de la empresa que se encuentran en las notas a pie de página. Lo primero que hay que tener en cuenta es el método contable de una empresa y cómo se compara con el método generalmente aceptado de contabilidad y las normas de la industria. Si la empresa está utilizando una póliza que es diferente de otras pólizas en la industria o una póliza que parece demasiado agresiva, puede ser una señal de que la empresa puede estar tratando de manipular sus estados financieros para evitar una cobertura o una concesión deseable. Una mejor comprensión. actuación.
Como ejemplo del uso del reconocimiento de ingresos por parte de la empresa de automóviles X, supongamos que la empresa X reserva los ingresos cuando se produce un automóvil en lugar de reservar los ingresos en una transferencia de propiedad. Esta estrategia es demasiado agresiva, porque la empresa X no puede garantizar que los acuerdos se apoderen de ese automóvil. Otro ejemplo es una empresa de revistas que reserva todas sus ventas al inicio de la suscripción. En este caso, la empresa no cumplió con su parte de la venta (entrega del producto) y solo debería reservar ingresos cuando cada revista se envía al suscriptor.
El segundo elemento importante a examinar es cualquier cambio en una cuenta de un período a otro y su efecto en los estados financieros de referencia. En el ejemplo de la empresa X, imagine que la empresa cambió del método de entrega al método de producción. Reservar ingresos antes de mover mercancías aumentaría la agresión de la contabilidad de X. Los estados financieros de la empresa serían menos confiables, ya que los inversores no estarían seguros de cuánto de los ingresos se derivan de las ventas reales y cuánto producto se ha demostrado que se produce. pero la empresa X no cumplió.
A medida que se acerca a esta área, es importante obtener primero una comprensión básica de los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) para calcular la información financiera. Esto le permitirá identificar cuándo una empresa no está siguiendo este estándar.
Divulgación y detalles financieros
Los estados financieros de un informe anual se consideran limpios y fáciles de seguir. Para mantener esta limpieza, se dejan otros cálculos para las notas al pie. El segmento de divulgación proporciona detalles de la deuda a largo plazo, como las fechas de vencimiento y las tasas de interés, lo que puede darle una mejor idea de cómo se establecen los costos de los préstamos. También cubre datos sobre la propiedad de acciones de los empleados y las opciones sobre acciones emitidas, que también son importantes para los inversores.
Otros detalles mencionados en las notas a pie de página incluyen errores en los estados contables anteriores, los próximos casos legales que involucren a la empresa y los detalles de los arrendamientos sintéticos. Este tipo de exposiciones son extremadamente importantes para los inversores interesados en las operaciones de la empresa.
Otro enfoque importante cuando se mira el segmento de divulgación es el resto de los estados financieros. Cuando una empresa cumple con los estándares contables, las reglas pueden permitirle retener un gran pasivo por los estados financieros y reportarlo en las notas a pie de página. Si los inversores salen de las notas a pie de página, perderán las responsabilidades o los riesgos que enfrenta la empresa.
Problemas con las notas a pie de página
Si bien las notas a pie de página son una parte esencial de cualquier estado financiero, no existen estándares de claridad o precisión. La gerencia debe divulgar información «más allá del mínimo legal» para evitar el riesgo de que se invoquen acciones legales. Sin embargo, donde se encuentra este mínimo, se basa en el juicio subjetivo de la dirección. Además, las notas a pie de página deben ser lo más transparentes posible sin revelar secretos comerciales y otra información relevante sobre cosas que le dan a la empresa una ventaja competitiva.
Otro problema con las notas a pie de página es que las empresas a veces intentan confundir a los inversores rellenando las notas con jerga legal y términos técnicos de contabilidad. Sea escéptico si el informe es difícil de descifrar: la empresa puede tener algo que ocultar. Si ve casos en los que la empresa solo está escribiendo un artículo sobre un evento o tema importante, o utiliza un lenguaje controvertido para convertirlo en una falda completa, puede ser aconsejable pasar a otra empresa.
La línea de base
Los inversores conocedores profundizan en busca de información que otros normalmente no buscarían. No importa lo aburrido que sea, lee la fuente perfectamente. A la larga, se alegrará de haberlo hecho.
