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¿Qué es el número de Graham?

El número de Graham es una cifra que mide el valor subyacente de una acción teniendo en cuenta las ganancias por acción de la empresa y el valor contable por acción. El número de Graham es el límite superior del rango de precios que un inversionista protegido debe pagar por las acciones. En teoría, cualquier precio de las acciones por debajo del número de Graham se considera infravalorado y, por lo tanto, vale la pena invertir en él. La fórmula es la siguiente:

22.5 × (ganancias por acción) × (libro evaluado por compartir) sqrt {22.5 times text {(ganancias por acción)} times text {(valor contable por acción)}}22.5 × (ganancias por acción) × (libro evaluado por compartir)

El término también se llama a veces el número de Benjamin Graham.

Entender el número de Graham

El número de Graham lleva el nombre del «padre para invertir valor», Benjamin Graham. Se utiliza como prueba general cuando se intenta identificar acciones que se venden actualmente a buen precio. El 22,5 se incluye en el cálculo para tener en cuenta la creencia de Graham de que la relación precio-ganancias no debe exceder de 15 y que la relación precio-valor contable no debe exceder 1,5 (15 x 1,5 = 22,5).

El número de Graham se puede calcular como alternativa:

15 × 1.5 × (lngresos netosacciones en circulación) × (accionistas de capitalacciones en circulación) sqrt {15 times 1.5 times left ( frac { text {ingreso neto}} { text {acciones en circulación}} right) times left ( frac { text { capital accionario}} { text {acciones en circulación}} right)}15 × 1.5 × (acciones en circulaciónlngresos netos) × (acciones en circulaciónaccionistas de capital)

En esencia, este segundo método de cálculo es equivalente al primero, donde EPS = ingreso neto / acciones en circulación, y el valor en libros es otro término para el capital contable.

Ejemplo de número de Graham

Por ejemplo, si las ganancias por acción de una acción de una empresa ABC son 1,50 dólares, el valor en libros es 10 dólares por acción, el número de Graham es 18,37. ((22,5 * 1,5 * 10) = 18,37). Una vez más, el máximo que un inversor debe pagar por una acción de ABC es 18,37, según Graham. Si ABC tiene un precio de $ 16, es atractivo; si tiene un precio de $ 19, debe evitarse.

Límites de números de Graham

El cálculo del número de Graham deja muchas características básicas, que se consideran una buena inversión, como la calidad de la gestión, los principales accionistas, las características de la industria y el panorama competitivo.

Para las acciones y los instrumentos de capital, el análisis fundamental es un método para determinar el valor que se enfoca en métricas e indicadores económicos clave, como ingresos, ganancias, dónde se encuentra la industria en su ciclo, rendimiento sobre el capital (DES) y márgenes de ganancia. El análisis básico se basa en los estados financieros de una empresa. Uno de los analistas fundamentales más famosos y exitosos, Warren Buffett, también conocido como «Oracle of Omaha», es conocido por emplear con éxito el análisis fundamental. Warren Buffett era estudiante y empleado de Benjamin Graham. Se considera que el método básico de análisis de seguridad es el opuesto al análisis técnico.