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Números de publicaciones fuertes que no refuerzan el S&P 500

Grandes Movimientos

La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) sorprendió a los traders esta mañana cuando anunció que la economía estadounidense creó 224,00 nuevos puestos de trabajo durante el mes de junio. Este número fue significativamente más alto que el consenso de los analistas de 162.000 y es una prueba más de que el número de nómina no agrícola de BLS y el número de nómina no agrícola de ADP no siempre son iguales.

Los operadores se dieron cuenta el miércoles cuando ADP anunció que la economía solo había creado 102.000 nuevos puestos de trabajo, pero no se abstuvieron de impulsar los índices bursátiles a nuevos máximos de tiempo completo. Han aprendido que el hecho de que los números de ADP sean positivos o negativos no garantiza que los números de BLS sean tan buenos.

El número BLS de hoy se considera un número alcista, ya que los operadores suelen buscar un crecimiento del empleo por encima de 200.000 para mostrar fortaleza en la economía de EE. UU. Los traders generalmente compran acciones cuando ven números alcistas como este porque saben que más puestos de trabajo generan más dinero en los bolsillos de los consumidores, lo que generalmente conduce a más gastos e ingresos y ganancias de los consumidores.

Sin embargo, los traders también saben que el aumento de la inflación podría generar más dinero y más gasto en los consumidores, lo que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) dice que está observando de cerca al tomar su decisión sobre la política monetaria futura. Esta es probablemente una de las razones por las que hemos visto algunas ganancias, en lugar de un aumento de las compras, en el mercado hoy.

Curiosamente, si bien el número de nuevos puestos de trabajo creados fue mayor de lo esperado, la tasa general de desempleo en realidad aumentó. El desempleo aumentó un 0,1% del 3,6% al 3,7% durante junio. Si bien esto puede parecer un movimiento preocupante, es una señal emocionante. Demuestra que la gente tiene la suficiente confianza en el futuro de la economía estadounidense como para volver al mercado laboral.

Gráfico que muestra los números de nómina no agrícolas

Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU.

S&P 500

El S&P 500 dio un pequeño golpe rentable temprano en la mañana cuando los traders regresaron del feriado del Día de la Independencia, pero no duró mucho. Si bien el índice no alcanzó ningún nuevo máximo, el S&P 500 fue capaz de mantenerse firme, cayendo un 0,18% para cerrar en 2.990,41.

Fueron Fossil Group, Inc. (FOSL) y Southwestern Energy Company (SWN) son las acciones con mejor desempeño en el índice: ganancias de 3.80% y 3.51%, respectivamente. Electronic Arts Inc. (EA) e IPG Photonics Corporation (IPGP), los dos peores resultados en el S&P 500, redondearon esas ganancias en un 4,60% y un 4,32%, respectivamente.

En general, fue un día bastante plano con poco más de las tres quintas partes de los componentes del S&P 500 perdiendo terreno.

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Gráfico que muestra el desempeño del índice S&P 500

Indicadores de riesgo – VIX

Los niveles de volatilidad implícita en Wall Street cayeron hoy a sus niveles más bajos desde mediados de abril. La volatilidad implícita es una medida de la volatilidad futura esperada del mercado. Por ejemplo, si los inversores creen que el mercado de valores hará un gran movimiento en el futuro, impulsarán una mayor volatilidad. Por el contrario, si los inversores creen que el mercado de valores no hará un movimiento importante en el futuro, impulsarán una menor volatilidad.

El índice de volatilidad CBOE (VIX) es un índice de volatilidad implícito. Mide las preocupaciones de los inversores de que el S&P 500 se moverá significativamente, por lo general, hasta ahora.

A medida que el VIX sube a niveles más altos, como lo hizo a principios de mayo, sugiere que a los inversores les preocupa que el S&P 500 pueda bajar mucho más en el futuro. Cuando el VIX cae a niveles más bajos, sugiere que los inversores se sienten cómodos con la estabilidad del S&P 500 y no se están preparando para una gran caída.

Es por eso que la caída de hoy es una señal emocionante para los toros en Wall Street. Por primera vez desde mediados de abril, el VIX cayó a 12. Sin embargo, el VIX no cerró en 12. En cambio, rebotó en el soporte. Esto confirma la ganancia que vimos en el gráfico S&P 500, pero es demasiado pronto para decir que los operadores están preocupados de que la ganancia continúe.

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Línea de base: esperando hasta la temporada de ganancias

Wall Street es extremadamente optimista en este momento, pero los operadores están nerviosos de que algo pueda despertarlos de su dichoso optimismo. En este momento, su mayor preocupación es la próxima temporada de ganancias, pero todos sabemos que los choques pueden provenir de muchos lugares diferentes.

Hasta ahora, espero una mayor consolidación hasta que las principales instituciones financieras comiencen a reportar ganancias el 16 de julio.

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