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Obligaciones frente a bonos: descripción general

En cierto modo, todas las obligaciones son bonos, pero no todas las obligaciones son obligaciones. Siempre que un bono no esté garantizado, se le puede llamar obligaciones.

Para complicar las cosas, esta es la definición estadounidense de debenture. En el uso británico, una obligación es un bono garantizado por los activos de la empresa. En algunos países, los términos son intercambiables.

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Comparación de obligaciones y bonos

Obligaciones

Las obligaciones suelen tener un propósito más específico que otros bonos. Si bien ambos se utilizan para recaudar capital, las obligaciones se emiten generalmente para recaudar capital para cubrir los costos de un próximo proyecto o para pagar una expansión planificada en un negocio. Estos títulos de deuda son un tipo común de financiamiento a largo plazo contratado por corporaciones.

Las obligaciones de devolución con tasa de cupón flotante o tasa de interés fija se adjuntan a los inversores y enumerarán una fecha de reembolso. Cuando vence el pago de intereses, la empresa a menudo pagará los intereses antes de pagar los dividendos a los accionistas.

En la fecha de vencimiento, la empresa tiene dos opciones generales para el reembolso del principal. Pueden pagar una suma global o hacer pagos a plazos. El plan de cuotas se denomina reserva de redención de obligaciones y la empresa pagará una cantidad fija al inversor cada año hasta que venza. Los términos de la obligación se enumerarán en la documentación básica.

Las obligaciones a veces se denominan bonos de ingresos porque el emisor espera reembolsar los préstamos con los ingresos del proyecto empresarial que ayudó a financiar. No está respaldado por activos físicos o garantías de obligaciones. Están respaldados por la plena fe y crédito del emisor únicamente.

Algunas obligaciones, al igual que otros bonos, son convertibles, lo que significa que se pueden convertir en acciones de la empresa, mientras que otras no son convertibles. Los inversores en convertibles generalmente prefieren y obtendrán un rendimiento ligeramente menor para obtenerlos.

Como cualquier bono, las obligaciones se pueden comprar a través de un corredor.

La obligación convertible se puede convertir en acciones, y esta característica ayudará a diluir las métricas por acción de las acciones y reducir las ganancias por acción (EPS).

Cautiverio

El bono es el tipo de instrumento de deuda más común utilizado por corporaciones privadas y gobiernos. Actúa como un pagaré entre el emisor y el inversor. Un inversor toma prestada una suma de dinero como compensación por el reembolso en la fecha de vencimiento especificada. El inversor suele recibir pagos de intereses periódicos durante el plazo del bono.

En el mundo de las inversiones, los bonos se consideran generalmente una inversión relativamente segura. El riesgo de incumplimiento percibido para los bonos corporativos o gubernamentales de alta tasa es pequeño. Sin embargo, todos los bonos tendrán una calificación crediticia individual, incluidos los emitidos por agencias gubernamentales o municipios.

Los bonos generalmente se consideran seguros si existen inversiones incomparables con una tasa de rendimiento garantizada. Los asesores financieros profesionales suelen animar a sus clientes a mantener un porcentaje de sus activos en bonos y aumentar ese porcentaje a medida que se acercan a la edad de jubilación.

Consideraciones Especiales

La falta de seguridad no significa necesariamente que una obligación sea más riesgosa que cualquier otro bono. Estrictamente, el bono del Tesoro de EE. UU. Y la letra del Tesoro de EE. UU. Son obligaciones. No están garantizados por garantías, pero se consideran libres de riesgo.

De manera similar, las obligaciones son la forma más común de instrumentos de deuda a largo plazo emitidos por corporaciones. Una empresa podría emitir bonos para recaudar dinero para expandir su número de tiendas minoristas. Espera recuperar el dinero de las ventas futuras. El bono se considera creíble con la empresa emisora.

Los bonos y obligaciones brindan a las empresas y los gobiernos una forma de financiar más allá de sus flujos de efectivo normales.

Conclusiones clave

  • Debenture (en el uso estadounidense) es una forma de deuda no garantizada.
  • La obligación es la variedad más común de bonos emitidos por corporaciones y entidades gubernamentales.
  • Estrictamente, el bono del Tesoro de EE. UU. Y la letra del Tesoro de EE. UU. Son obligaciones.