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¿Qué es un oficial de libro de pedidos?

El oficial del libro de órdenes (OBO) es el participante del piso de negociación responsable de mantener una lista de órdenes de mercado público u órdenes limitadas de una clase particular de opción utilizando el sistema de “marcador de mercado” para ejecutar órdenes. El objetivo es mantener un mercado justo y ordenado en las opciones asignadas, incluidas las órdenes de ejecución presentadas por las firmas miembro.

A medida que los pisos de negociación físicos dan paso a los mercados electrónicos y al comercio basado en pantallas, el papel de la OBO ha disminuido considerablemente. Hoy en día, la mayoría de los libros de pedidos se mantienen con algoritmos o software que desarrollan intercambios o plataformas comerciales.

Conclusiones clave

  • Un oficial de cartera de pedidos es un empleado de intercambio que mantiene una lista de pedidos públicos de una clase de seguridad o preferencias en particular.
  • A diferencia de los creadores de mercado, las OBO no negocian con su propia cuenta, pero pueden ejecutar órdenes públicas en nombre de los clientes.
  • Las OBO han reemplazado cada vez más a los libros de comandos electrónicos, mantenidos por algoritmos en plataformas comerciales basadas en pantallas.

Qué hace el encargado del libro de pedidos

Los encargados de la cartera de pedidos son empleados de la bolsa y no pueden negociar por sus propias cuentas. Su única responsabilidad es mantener el mercado para sus opciones de cotización asignadas, incluida la ejecución de órdenes dejadas en el libro.

Esto es diferente de un creador de mercado designado (DMM), anteriormente conocido como especialista en la NYSE u otras bolsas, que como miembros de la bolsa deben negociar su propia cuenta además de las funciones de OBO de mantener un mercado y colocación justos y ordenados ejecución de órdenes. en el libro.

La OBO también es responsable de mantener un libro de límites y órdenes de detención mantenidas por el público. Los miembros no pueden dejar dichos pedidos. Cuando se cumplen las condiciones específicas de la orden, esa orden se ejecuta.

El término a veces se usa para una lista actual de órdenes del mercado público u órdenes fronterizas para un intercambio en particular. Por ejemplo, una lista de órdenes públicas específicas en espera de ejecución en la Bolsa de Opciones de la Junta de Chicago (CBOE) podría denominarse un “funcionario de cartera de órdenes”.

Oficina de pedidos y creadores de mercado

El intercambio de opciones incluye muchas funciones diferentes. A diferencia de otras bolsas, como una bolsa de valores, la CBOE divide el papel del creador de mercado designado (especialista) en dos funciones separadas. Creador de mercado, que actúa como distribuidor con su propio inventario, y oficial de cartera de pedidos, que se ocupa de la cartera de pedidos fronteriza del cliente.

Los creadores de mercado (MM) publican y mantienen mercados de doble cara en curso, es decir, ofertas y licitaciones, en un contrato de opciones separado y negocian en sus propias cuentas. Los FMM no pueden tratar directamente con el público y deben esperar a que las órdenes ingresen al piso a través de un corredor o funcionario de cambio.

El responsable de la cartera de pedidos supervisa estos pedidos para un grupo de opciones asignado y se asegura de que el mercado siga siendo fluido y justo. Las OBO no pueden actuar como distribuidores y no tienen inventario. Un corredor de piso es un intermediario que actúa como agente para los clientes, dándoles indirectamente el mejor acceso posible al piso de intercambio. El corredor de piso no tiene inventario.

Los pedidos públicos tienen prioridad sobre los pedidos de los fabricantes del mercado y los intermediarios.

Ejemplo de lo que hace un oficial de libro de pedidos

Hoy en día, la mayoría de los pedidos se envían electrónicamente a un intercambio. El encargado de la cartera de pedidos supervisa los pedidos y realiza intercambios a medida que se cumplen las especificaciones del pedido. Esto también se hace de forma electrónica.

Suponga que un inversor quiere comprar un contrato de opción en Apple Inc. (AAPL). Eligen su fecha de vencimiento y precio de ejercicio. Suponga que las acciones de AAPL se cotizan a 220 dólares y el inversor quiere una opción de compra que vence en 2,5 meses con un precio de ejercicio de 220 dólares. La oferta actual de la opción es de 10,65 dólares y la oferta actual es de 11,10 dólares.

El inversor no quiere pagar esa cantidad, por lo que realiza un pedido de compra por $ 10,25. Esto se incluirá en el libro de comandos como una orden limitada. Se ejecutará si uno está dispuesto a vender con la orden de compra del inversor por $ 10.25.