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¿Qué es una opción de ajuste de Quanto (opción de Quanto)?

Una opción de ajuste cuantitativo, también conocida como la opción Quanto, es un derivado de tipo de cambio fijo en efectivo en el que el activo subyacente está denominado en una moneda distinta a la moneda en la que se liquida la opción.

Otro nombre para estas opciones es una opción de tipo de cambio garantizado. Las opciones de Quanto vienen en tipos de llamada y envío.

Comprensión de la opción de ajuste de Quanto (opción de Quanto)

Las opciones de ajuste cuantitativo reciben su nombre de la naturaleza esperada de una divisa a plazo, con una cantidad nocional o un resumen variable. De ahí el término «cantidad ajustada» o «Quanto», para abreviar.

Los inversores utilizan Quantos cuando creen que un activo en particular funcionará bien en un país, pero temen que la moneda del país no funcione tan bien. Por lo tanto, el inversionista comprará una opción sobre el activo extranjero y mantendrá el pago en su moneda nacional.

Cómo funcionan las opciones de Quanto

Los mercados globales son entidades volátiles. Las fluctuaciones pueden hacer que una divisa cotice por encima o por debajo de otra divisa en cualquier momento. Si un inversionista con sede en EE. UU. Invirtiera directamente en un índice bursátil extranjero, se expondría a riesgos en ese índice extranjero, así como a riesgos debido a las fluctuaciones del tipo de cambio de moneda.

Otra ventaja de la opción Quanto es crear más liquidez en mercados más pequeños o más riesgosos al eliminar el riesgo cambiario para los inversores extranjeros. La reducción de riesgos fomenta la participación en estos mercados.

Los quantos se fijan a un tipo de cambio fijo, lo que protege a los inversores del riesgo de tipo de cambio. En el momento de su vencimiento, el valor de la opción se calcula en moneda extranjera y luego se convierte a una tasa fija en su moneda nacional.

El precio de ejercicio y el activo subyacente se valoran en moneda extranjera. Al ejercitarse, el valor intrínseco de la opción se calcula en moneda extranjera. Este valor en moneda extranjera se convierte a la moneda local del inversionista al tipo de cambio fijo.

Tipos de opciones de ajuste de cantidad

Las cantidades se toman de la misma forma que las opciones sobre acciones tradicionales. La diferencia fundamental es que se compra en la moneda local del inversor, denominada en la moneda extranjera del activo. Al principio, el contrato Quanto establece el tipo de cambio entre las dos monedas. Este tipo de cambio fijo se mantiene durante la vigencia del contrato.

Hay tipos adicionales de opciones de ajuste de cantidad que un inversor puede comprar. Un tipo de futuros de Quanto es el Nikkei 225, que cotiza en el Chicago Commercial Exchange (CME Group). El activo subyacente para el contrato de futuros es el índice de acciones Nikkei 225. El contrato está denominado en dólares estadounidenses, en lugar de yenes japoneses.

Los intercambios de Quanto también están disponibles. En un swap, una de las contrapartes paga una tasa de interés extranjera a la otra, y el monto nocional está en moneda nacional.