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¿Qué es una opción de desigualdad?

Una opción no participativa es un contrato de derivados en el que los activos subyacentes son instrumentos en lugar de acciones. Por lo general, esto significa un índice de acciones, un producto básico físico o un contrato de futuros, pero casi no existe un activo discrecional en el mercado extrabursátil. Estos activos subyacentes incluyen valores de renta fija, inmuebles o divisas.

Al igual que otras opciones, las opciones distintas de las acciones otorgan al tenedor el derecho, pero no la obligación, de interactuar con el activo subyacente a un precio específico en una fecha determinada o antes.

Comprensión de la opción de participación no patrimonial

Las opciones, como todos los derivados, permiten a los inversores especular o protegerse contra los movimientos de los activos subyacentes. Las opciones distintas de las acciones les permitirán hacerlo sobre instrumentos distintos de las acciones negociados en la bolsa.

Todas las estrategias disponibles para las opciones negociadas en bolsa también están disponibles para las opciones que no son acciones. Estos incluyen agallas y llamadas simples, así como combinaciones y diferenciales, estrategias que utilizan dos o más opciones. Los ejemplos notables de combinaciones y propagaciones incluyen propagación vertical, estrangulamientos y mariposas de hierro.

Para las opciones que no son de capital negociadas en la bolsa, como las opciones de oro o las opciones de divisas, la propia bolsa establece precios de ejercicio, fechas de vencimiento y montos de contrato. Para las versiones de venta libre, todos los términos son acordados por el comprador y el vendedor y se convierten en contrapartes en el comercio.

Contratos de opciones

Los términos del contrato de opción especifican el valor subyacente, el precio al que se puede realizar el valor subyacente, conocido como precio de ejercicio, y la fecha de vencimiento del contrato. Una opción sobre acciones negociada en una bolsa cubre 100 acciones por contrato de opción, pero una opción sin acciones puede incluir 10 onzas de paladio, un valor nominal de $ 100,000 en un bono corporativo o, si las contrapartes así lo acuerdan, un valor nominal de $ 17,000. cautiverio. Todo es posible en el mercado extrabursátil, siempre que dos partes estén dispuestas a comerciar.

En una transacción de opción de compra, una posición de apertura se produce cuando un contrato o contratos se compran al vendedor. El vendedor también se llama escritor. En el comercio, el comprador paga una prima al vendedor. El vendedor está obligado a vender acciones al precio de ejercicio si el comprador ejerce la opción. Si el vendedor tiene el activo subyacente y vende una llamada, el trabajo se denomina llamada cubierta. Esto implica que si se llama al vendedor, tendrá las acciones subyacentes para entregar al propietario de la opción larga.

El mayor problema con las opciones extrabursátiles distintas de las acciones es que la liquidez es limitada porque no hay una forma garantizada de cerrar la posición de la opción antes de que expire. Para compensar una posición, una de las partes debe encontrar otra parte del contrato para crear una opción contraria con él. Si esto no es posible, el inversor puede comprar o vender una alternativa en un campo relacionado para compensar parcialmente los movimientos del activo subyacente.

Para las opciones negociadas en la bolsa, el proceso es mucho más simple ya que todo lo que el inversor tiene para compensar la posición en la bolsa.