¿Qué son los valores seleccionados de ingresos trimestrales?
Acciones de interés en una sociedad limitada con el propósito de emitir valores seleccionados y prestar el producto de la venta a su matriz. Por lo general, tienen un valor nominal de $ 25, cotizan en NYSE y distribuciones acumulativas trimestrales.
Comprensión de los valores de renta trimestrales seleccionados (QUIPS)
QUIPS es un ejemplo de valores híbridos, creado por Goldman, Sachs & Co. como marca de servicio y como herramienta de marketing. QUIPS combina elementos de acciones seleccionadas y bonos corporativos. Los híbridos pueden pagar una tasa de rendimiento más alta que las mejores acciones porque los dividendos se pagan con dólares antes de impuestos y, por lo tanto, generan una gran exención fiscal para las corporaciones. La entidad emisora suele ser una subsidiaria de propiedad total de una empresa matriz estadounidense, ya sea una Sociedad de Responsabilidad Limitada (LLC) o una Sociedad Limitada (LP). Estos emisores pueden ser entidades estadounidenses o no estadounidenses, pero en cualquier caso, la empresa matriz paga intereses sobre los ingresos que recibe de la LLC o LP, directamente a los tenedores de QUIPS, en forma de dividendos trimestrales.
Mayor riesgo para el inversor
Al igual que otros tipos de valores híbridos, como las acciones preferentes de ingresos mensuales (MIPS) y las acciones seleccionadas iniciales de fideicomiso (TOPrS), si un emisor de QUIPS no promete un pago periódico, los inversores no tienen poder para llevar al emisor a la quiebra. Por esta razón, es vital que los inversionistas de QUIPS sean conscientes de que el emisor tiene derecho a suspender o diferir sus pagos de dividendos, a pesar de que estos dividendos son técnicamente pagos de intereses, sin estado de incumplimiento de activación. Pero si bien esta característica crea un riesgo adicional para los inversores, la estructura QUIPS beneficia a las empresas matrices, porque no aumenta los niveles de deuda de las matrices y, por lo tanto, no pone en peligro sus ratios de endeudamiento.
Madurez flexible
Los QUIPS suelen tener vencimientos de 30 a 50 años, pero en algunos casos, los emisores pueden extender el ciclo de vencimiento a un período más largo. Por ejemplo, un proveedor líder de telecomunicaciones emitió un QUIPS que inicialmente comenzó con un vencimiento de 30 años, pero luego extendió el ciclo de vencimiento a 49 años. Otro emisor de QUIPS acortó el ciclo de vencimiento de 30 años a un período no exigible de cinco años. Pero como la mayoría de los valores híbridos, el período de maduración promedio es de 40 años.
