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¿Qué es Choice Writing?

Una opción para suscribir se refiere a un contrato de inversión en el que se paga una tarifa o prima al suscriptor a cambio del derecho a comprar o vender acciones a un precio y fecha futuros. Las opciones de colocación y compra de acciones se emiten normalmente en lotes, y cada acción representa 100 acciones.

Conclusiones clave

  • Los operadores que emiten una opción reciben una tarifa, o prima, a cambio de darle al comprador la opción de comprar o vender acciones a un precio y fecha específicos.
  • Las opciones de colocación y compra de acciones se emiten normalmente en lotes, y cada acción representa 100 acciones.
  • La tarifa, o prima, recibida al emitir una opción depende de una serie de factores, como el precio actual de la acción y cuándo vence la opción.
  • Los beneficios de escribir una opción incluyen obtener una prima inmediata, mantener la prima si la opción vence sin valor, lapso de tiempo y flexibilidad.
  • Elegir escribir puede costar más que la prima recibida.

Elementos básicos de la escritura de elección

Los traders de opciones escriben creando un nuevo contrato de opción que vende el derecho a comprar o vender acciones a un precio específico (precio de ejercicio) en una fecha específica (fecha de vencimiento). Es decir, el emisor de la opción puede verse obligado a comprar o vender acciones al precio de ejercicio.

Sin embargo, por ese riesgo, el emisor de la opción recibe una prima pagada por el comprador de la opción. La prima recibida al emitir una opción depende de una serie de factores, incluido el precio actual de la acción, cuándo vence la opción y otros factores como la volatilidad del activo subyacente.

Beneficios de la elección de escritura

Algunos de los beneficios clave de escribir una opción incluyen:

Prima recibida inmediatamente: Los escritores reciben opciones premium tan pronto como venden un contrato de opción.

Mantenga una prima completa para caducar de las opciones en efectivo: Si la opción emitida vence del dinero, lo que significa que el precio de las acciones cierra por debajo del precio de ejercicio de una opción de compra, o por encima del precio de ejercicio de una opción de compra, el suscriptor retiene la prima completa.

Decadencia del tiempo: El valor de las opciones disminuye debido a la disminución del tiempo, lo que reduce el riesgo y la responsabilidad del autor de la elección. Debido a que el suscriptor vendió la opción a un precio más alto y ya ha recibido una prima, puede volver a comprarla a un precio más bajo.

Flexibilidad: Un redactor de opciones tiene la flexibilidad de cerrar sus contratos abiertos en cualquier momento. El escritor pone fin a su obligación simplemente recomprando su opción emitida en el mercado abierto.

Escritura de elección de riesgo

Si bien un escritor recibe una opción de tarifa o una prima por su contrato de venta de opciones, existe la posibilidad de incurrir en una pérdida. Por ejemplo, digamos que David cree que las acciones de Apple Inc. se mantendrán. (AAPL) se mantiene plana hasta fin de año debido a un lanzamiento inadecuado del iPhone 11 de la empresa de tecnología, por lo que decide suscribir una opción de compra con un precio de ejercicio de 200 dólares que vence el 20 de diciembre.

Inesperadamente, Apple anuncia que planea entregar un iPhone con capacidad 5G antes de lo esperado, y el precio de sus acciones cierra en $ 275 el día en que expira la opción. David todavía tiene que entregar las acciones al comprador de opciones por $ 200. Eso significa que perderá $ 75 por acción ya que tiene que comprar las acciones en el mercado abierto por $ 275 para entregarlas al comprador de opciones por $ 200 200.

Tenga en cuenta que las pérdidas en la opción de escritura pueden ser ilimitadas si la opción de escritura está “expuesta”; es decir, si no hay otras publicaciones relacionadas. Sin embargo, si una persona suscribe una opción de compra cubierta (donde ya tiene acciones largas), las pérdidas en la opción de compra vendida se compensarán con aumentos en el valor de las acciones de propiedad.

Escribir un ejemplo práctico de elección

Suponemos que Boeing Company (BA) cotiza a 375 dólares y Sarah tiene 100 acciones. Ella cree que la acción se negociará plana o ligeramente más baja en los próximos dos meses, ya que los inversores esperan noticias sobre cuándo se permitirá que el avión 737 MAX de la compañía vuelva a volar.

Tom, por otro lado, cree que la Administración Federal de Aviación (FAA) permitirá que el avión vuele en semanas en lugar de meses y espera un fuerte aumento en el precio de las acciones de Boeing.

Entonces Sarah decide suscribir una opción call de noviembre de $ 375 (equivalente a 100 acciones) ganando una prima de $ 17. Al mismo tiempo, Tom coloca una orden para comprar una opción call de noviembre de $ 375 por $ 17. Como resultado, los pedidos de Sarah y Tom entran en una transacción que deposita una prima de $ 1,700 en la cuenta bancaria de Sarah y le da a Tom el derecho de comprar 100 acciones de Boeing a $ 375 en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento de noviembre.

Supongamos que no se publican noticias sobre cuándo el 737 MAX puede volver a volar antes de que expire la opción y, como resultado, el precio de las acciones de Boeing permanece en 375 dólares. Como resultado, la opción expira sin valor, lo que significa que Sarah se queda con la prima de 1.700 dólares. que Tom pagó.

Alternativamente, se asumió que la FAA permite que el 737 MAX vuele antes de la fecha de vencimiento del 15 de noviembre y salte las acciones de Boeing a $ 450. En este caso, Tom ejerce su opción de comprar 100 acciones de Boeing a Sarah por $ 375. Mientras que Sarah recibió una prima de $ 1,700 por la opción de suscripción de compra, también perdió $ 7,500 porque tuvo que vender sus acciones por valor de $ 450 a $ 375.