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Futures & Commodities Trading/ Futures/Commodities Trading Strategy & Education

Opciones de negociación sobre contratos de futuros

Los contratos de futuros están disponibles para todo tipo de productos financieros, desde índices de acciones hasta metales preciosos. Las opciones de negociación basadas en futuros significan comprar o emitir opciones de compra dependiendo de la dirección en la que crea que se moverá un producto básico.

Las opciones de compra proporcionan una forma de beneficiarse del movimiento de los contratos de futuros, pero a una fracción del costo de comprar los futuros reales. Compre una llamada si espera aumentos de valor en el futuro. Compre put si espera que el valor futuro caiga. El costo de la opción de compra es la prima. Los operadores de opciones también escriben.

Conclusiones clave

  • Las opciones de futuros funcionan de la misma manera que las opciones de otros valores (como acciones), pero generalmente se liquidan en efectivo y al estilo europeo, lo que significa que no se practican anticipadamente.
  • Las opciones de futuros pueden considerarse como una «segunda derivada» y requieren que la operación preste atención a los detalles.
  • Los datos clave para las opciones de futuros son las especificaciones del contrato para el contrato de opción y el contrato de futuros subyacente.

Opciones de futuros

Muchos contratos de futuros vienen con opciones. Las opciones de oro, por ejemplo, se basan en el precio de los futuros de oro (conocido como el fondo), que se liquida a través del Chicago Commercial Exchange Group (CME). Para comprar los futuros se debe recaudar un margen inicial de $ 8,350 – esta cantidad la fija la CME y varía según un contrato de futuros – que controla 100 onzas de oro.Comprar una opción de oro por $ 2, por ejemplo, solo cuesta $ 2 x 100 onzas = $ 200, lo que se conoce como prima (más comisiones). La prima y lo que gobierna la elección varía según la elección, pero un sitio de opciones siempre cuesta menos que un sitio de futuros equivalente.

Compre una opción de compra si cree que el precio subyacente subirá. Si el precio subyacente aumenta antes de que expire la opción, el valor de su opción aumentará. Si el valor no aumenta, perderá la prima pagada por la opción.

Compre una opción adicional si cree que la base disminuirá. Si el valor subyacente cae antes de que expire su opción, el valor de su opción aumentará. Si el fondo no cae, perderá la prima pagada por la opción.

Los precios de las opciones también se basan en variables «griegas», que afectan el precio de la opción. Los griegos son un conjunto de medidas de riesgo que reflejan la exposición de una opción a una disminución en el valor del tiempo.

Las opciones se compran y venden antes de que expiren para asegurar una ganancia o reducir una pérdida a menos de la prima pagada.

Opciones de escritura para ingresos

Cuando uno compra una opción, otra persona tenía que escribir esa opción. El emisor de la opción, que puede ser cualquiera, recibe la prima del comprador por adelantado (ingresos), pero luego es responsable de cubrir las ganancias obtenidas por el comprador de esa opción. La ganancia de la opción para el emisor se limita a la prima recibida, pero existe una gran responsabilidad ya que el comprador de la opción espera que el valor de la opción aumente. Por lo tanto, los contratos de futuros subyacentes que suscriben suelen ser opciones de los redactores de opciones. Esto protege la pérdida potencial de la suscripción de opciones y el escritor genera la prima. Este proceso se conoce como «escritura de llamadas cubiertas» y es una forma para que un trader genere ingresos comerciales utilizando opciones sobre futuros que ya tiene en su cartera.

Una opción emitida puede excluirse en cualquier momento, excluirse de parte de la prima o limitarse por una pérdida.

Requisitos de negociación de opciones

Para negociar opciones, necesita una cuenta de corretaje de margen aprobada con acceso a opciones y operaciones de futuros. Las opciones para cotizaciones de futuros están disponibles en CME (CME) y Chicago Board Options Exchange (CBOE), donde se negocian opciones y futuros. También puede encontrar cotizaciones en la plataforma de negociación proporcionada por los corredores de opciones.

La línea de base

La compra de opciones sobre futuros puede tener ciertas ventajas sobre la compra de futuros regulares. El emisor de la opción recibe la prima por adelantado, pero es responsable de las ganancias del comprador; debido a esto, los redactores suelen tener el contrato de futuros subyacente de elección para cubrir este riesgo. Para comprar o suscribir opciones se requiere una cuenta de corretaje aprobada con acceso a productos CME y / o CBOE.