En este momento estás viendo Opciones vs. Futuros: ¿Cuál es la diferencia?

Un contrato de opciones otorga al inversionista el derecho, pero no la obligación, de comprar (o vender) acciones a un precio particular en cualquier momento, mientras el contrato esté en vigor. Por el contrario, un contrato de futuros requiere que un comprador compre acciones, y un vendedor las venda, en una fecha futura específica, a menos que la posición del tenedor se cierre antes de la fecha de vencimiento.

Las opciones y los futuros son productos financieros que los inversores pueden utilizar para ganar dinero o cubrir inversiones actuales. Tanto las opciones como los futuros permiten a un inversor comprar una inversión a un precio específico en una fecha específica. Pero los mercados para estos dos productos son muy diferentes en términos de cómo funcionan y qué tan riesgosos son para el inversor.

Conclusiones clave

  • Las opciones y los futuros son productos comerciales similares que permiten a los inversores ganar dinero y cubrir las inversiones actuales.
  • La elección le da al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar (o vender) un activo a un precio particular en cualquier momento durante la vigencia del contrato.
  • Un contrato de futuros obliga al comprador a comprar un activo específico y al vendedor a vender y entregar ese activo en una fecha futura específica, a menos que la posición del tenedor se cierre antes de que expire.

Opciones

Las opciones se basan en el valor de los valores subyacentes como acciones. Como se indicó anteriormente, un contrato de opciones le da al inversionista la oportunidad, pero no la obligación, de comprar o vender el activo a un precio específico mientras el contrato aún está vigente. Los inversores no tienen que comprar o vender el activo si deciden no hacerlo.

Las opciones son un tipo de derivado de inversión. Pueden ser ofertas para comprar o vender acciones, pero no constituyen la propiedad real de las inversiones subyacentes hasta que se finalice el acuerdo.

Los compradores suelen pagar una prima por los contratos de opciones, que representan 100 acciones del activo subyacente. Las primas suelen ser el precio de ejercicio del activo, la tasa a la que se compra o vende hasta la fecha de vencimiento del contrato. Esta fecha indica el día en que se debe utilizar el contrato.

Tipos de opciones: llamada y opciones de llamada

Solo hay dos tipos de opciones: opciones de llamada y opciones para agregar. Una opción de compra es una oferta para comprar acciones al precio de ejercicio antes de que expire el acuerdo. Una opción de venta es una oferta para vender una acción a un precio específico.

Veamos un ejemplo de cada uno: la primera opción de llamada. Un inversor abre una opción de compra para comprar acciones de XYZ a un precio de ejercicio de 50 dólares en algún momento de los próximos tres meses. La acción se cotiza actualmente a $ 49. Si la acción sube a $ 60, el comprador puede reclamar el derecho a comprar la acción por $ 50. Luego, ese comprador puede vender inmediatamente la acción por $ 50 60 para una ganancia de $ 10 por persona. Cuota.

Otras posibilidades

O el comprador de la opción puede vender la opción de compra y quedarse con la ganancia, ya que la opción de compra vale $ 10 por acción. Si la opción se cotiza por debajo de $ 50 en el momento en que expira el contrato, la opción vale la pena. El comprador de las llamadas pierde el pago inicial de la opción, conocida como prima.

Mientras tanto, si un inversionista tiene la opción de vender XYZ por $ 100 y el precio de XYZ cae a $ 80 antes de que expire la opción, el inversionista recibirá $ 20 por acción, menos el costo de la prima. Si el precio XYZ es superior a $ 100 al vencimiento, la opción no tiene valor y el inversionista pierde la prima pagada por adelantado. El comprador o escritor de opción de venta puede cerrar su opción para bloquear las ganancias o pérdidas en cualquier momento antes de que expire. Esto se hace comprando la opción, en el caso del escritor, o vendiendo la opción, en el caso del comprador. El comprador de opción de venta también puede optar por ejercer el derecho a vender al precio de ejercicio.

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¿Cuál es la diferencia entre opciones y futuros?

Futuros

Un contrato de futuros es la obligación de vender o comprar posteriormente un activo a un precio acordado. Los contratos de futuros son una inversión de cobertura real y son comprensibles cuando se consideran en términos de materias primas como el maíz o el petróleo. Por ejemplo, un agricultor puede querer fijar un precio aceptable por adelantado por temor a que los precios del mercado bajen antes de que se pueda entregar la cosecha. Al comprador también le gustaría fijar un precio por adelantado, si los precios suben cuando se entrega la cosecha.

Ejemplos de

Lo ilustraremos con un ejemplo. Suponga que dos traders acuerdan un precio de $ 50 por bushel en un contrato de futuros de maíz. Si el precio del maíz sube a $ 55, el comprador del contrato gana $ 5 el barril. Por el contrario, el vendedor pierde un trato mejor.

El mercado de futuros se ha expandido significativamente más allá del petróleo y el maíz. Los futuros de acciones se pueden comprar en acciones individuales o en un índice similar al S&P 500. El comprador de un contrato de futuros no está obligado a pagar el monto total del contrato por adelantado. Se paga un porcentaje del precio llamado margen inicial.

Por ejemplo, existe un contrato de futuros de petróleo por 1.000 barriles de petróleo. Un acuerdo para comprar un contrato de futuros de petróleo por $ 100 equivale a un acuerdo de $ 100.000. Se le puede pedir al comprador que pague unos pocos miles de dólares por el contrato y se le puede deber más si se demuestra que la apuesta en la dirección del mercado es incorrecta.

Los futuros están diseñados para compradores institucionales. Estos traders tienen la intención de tomar posesión de barriles de petróleo crudo para la venta con filtros o toneladas de maíz para la venta a los distribuidores de los supermercados.

¿Quién negocia futuros?

Los futuros están diseñados para compradores institucionales. Estos traders tienen la intención de tomar posesión de barriles de petróleo crudo para la venta con filtros o toneladas de maíz para la venta a los distribuidores de los supermercados. Al establecer un precio por adelantado, las empresas de ambos lados del contrato serán más vulnerables a las grandes oscilaciones de precios.

Los compradores minoristas compran y venden contratos de futuros debido a la dirección del precio del valor subyacente. Quieren beneficiarse de los cambios en los precios de futuros, al alza o a la baja. Realmente no tienen la intención de tomar posesión de ningún producto.

Diferencias principales

Aparte de las diferencias mencionadas anteriormente, hay otras cosas que diferencian las opciones y los futuros. Aquí hay algunas otras diferencias importantes entre estos dos instrumentos financieros. A pesar de las oportunidades de obtener ganancias con opciones, los inversores deben ser conscientes de los riesgos involucrados.

Opciones

Debido a que tienden a ser relativamente complejos, los contratos suelen ser opciones arriesgadas. Las opciones de compra y venta generalmente conllevan el mismo nivel de riesgo. Cuando un inversionista compra una opción sobre acciones, el único pasivo financiero es el costo de la prima en el momento en que se compra el contrato.

Sin embargo, cuando un vendedor abre una opción instintiva, ese vendedor está expuesto a la responsabilidad máxima del precio de las acciones originales. Si una opción de venta le da al comprador el derecho de vender las acciones a $ 50 por acción, pero la acción cae a $ 10, la persona que inició el contrato debe aceptar comprar las acciones al valor del contrato, o $ 50 por acción del Cuota.

El riesgo para el comprador por la selección de llamadas se limita a la prima pagada por adelantado. Esta prima sube y baja durante la vigencia del contrato. Se basa en una serie de factores, incluido qué tan lejos está el precio de ejercicio del precio base actual del valor, así como la cantidad de tiempo restante en el contrato. Esta prima se paga al inversor que abrió la opción de venta, también conocido como el emisor de la opción.

El escritor elegido

El escritor de elección está en el otro lado del negocio. Este inversor tiene un riesgo ilimitado. Suponga en el ejemplo anterior que la acción sube a $ 100. El suscriptor de la opción se vería obligado a comprar las acciones a $ 100 por acción para venderlas al comprador call a $ 50 por acción. A cambio de una pequeña prima, el emisor de opciones pierde 50 dólares por acción.

El comprador de la opción o el emisor de la opción pueden cerrar sus posiciones en cualquier momento comprando una opción de compra, dándoles una oportunidad justa. La ganancia o pérdida es la diferencia entre la prima recibida y el costo de recomprar la opción o retirarse de la operación.

Futuros

Las opciones pueden ser arriesgadas, pero los futuros son más riesgosos para el inversor individual. El comprador y el vendedor son los más responsables de los contratos de futuros. A medida que se mueve el precio base de las acciones, cualquiera de las partes del acuerdo puede tener que depositar más dinero en sus cuentas comerciales para cumplir con una obligación diaria. Esto se debe a que las ganancias en las posiciones de futuros se marcan automáticamente en el mercado a diario, lo que significa que el cambio en el valor de las posiciones, hacia arriba o hacia abajo, se transfiere a las cuentas de futuros de las partes al final de cada día de negociación. .

Los contratos de futuros suelen ser grandes cantidades de efectivo. La obligación de vender o comprar a un precio determinado hace que los futuros sean más riesgosos por su naturaleza.

Ejemplos de opciones y futuros

Opciones

Para complicar las cosas, las opciones sobre futuros se compran y venden. Pero eso da una idea de las diferencias entre opciones y futuros. En este ejemplo, un solo contrato de opciones de oro en la Bolsa Comercial de Chicago (CME) tiene un activo subyacente con un solo contrato de futuros de oro COMEX.

Un inversionista de opciones puede comprar una opción de compra con una prima de $ 2,60 por contrato con un precio de ejercicio de $ 1,600 que vence en febrero de 2019. El tenedor de oro de esta opción tiene una perspectiva alcista y tiene derecho a que la posición de futuros de oro tome los fundamentos hasta que La opción expira después del cierre del mercado el 22 de febrero de 2019. Si el precio del oro sube por encima del precio de ejercicio de $ 1,600, el inversionista ejercerá el derecho a comprar el contrato de futuros. De lo contrario, el inversor permitirá que expire el contrato de opciones. La pérdida máxima es la prima de $ 2.60 pagada por el contrato.

Contratos futuros

En cambio, el inversor puede decidir comprar un contrato de futuros de oro. Su activo subyacente es el activo subyacente de 100 onzas de oro. Esto significa que el comprador está obligado a tomar 100 onzas troy de oro del vendedor en la fecha de entrega especificada en el contrato de futuros. Si se supone que el trader no tiene interés en poseer el oro, el contrato se venderá antes de la fecha de entrega o se remitirá a un nuevo contrato de futuros.

A medida que el precio del oro sube o baja, el monto de la ganancia o pérdida se acredita o se carga en la cuenta del inversor al final de cada día de negociación. Si el precio de mercado del oro cae por debajo del precio del contrato acordado por el comprador, el futuro comprador todavía está obligado a pagar al vendedor el precio de contrato más alto en la fecha de entrega.