¿Qué son las operaciones de financiación?
El término operaciones de financiamiento se refiere a la conversión de deuda a corto plazo en deuda a largo plazo. Las corporaciones suelen utilizar este proceso junto con los gobiernos para convertir bonos a corto plazo en tenencias de bonos a largo plazo.
Las operaciones de financiamiento son solo una forma de crear un pronóstico de reembolso más estable al convertir la deuda con tasa de interés flotante en vehículos de interés fijo más predecibles.
Conclusiones clave
- Las operaciones de financiación de la deuda a más largo plazo implican el reemplazo de la deuda a corto plazo, que las empresas y los gobiernos suelen utilizar para crear un pronóstico de reembolso más estable.
- La deuda a corto plazo a menudo se considera un balance general no financiado y la deuda a largo plazo se etiqueta como financiada.
- Los inversores utilizan la deuda financiera para calcular el índice de capitalización de una empresa y su capital de trabajo neto para determinar su salud financiera.
Comprensión de las operaciones de financiación
Las operaciones de financiamiento permiten a los gobiernos y entidades comerciales consolidar obligaciones de deuda a corto plazo en instrumentos de deuda a largo plazo, como bonos, que tienen una tasa fija. La mayoría de los inversores consideran que los instrumentos de deuda con fechas de reembolso de un año o menos son a corto plazo, mientras que la deuda a largo plazo no suele requerir un reembolso total durante un año o más.
Si bien la tasa de interés de la deuda a corto plazo tiende a ser más baja que la tasa de interés de la deuda a largo plazo, la variabilidad de las tasas de interés a corto plazo para empresas o gobiernos que requieren financiamiento de deuda a largo plazo está en desventaja.
Cuando los gobiernos o las empresas emprenden operaciones de financiamiento, buscan un vehículo de deuda a largo plazo que pueda proporcionar el financiamiento adecuado para sus costos operativos esperados a largo plazo, además de reemplazar la deuda a corto plazo en el balance. Mantener obligaciones a corto plazo brinda la oportunidad de comprar deuda a largo plazo de una manera más estratégica y frecuente, ya que las posibilidades de movimientos en las tasas de interés siguen siendo relativamente bajas en el corto plazo.
Las empresas y los gobiernos pueden utilizar las operaciones de financiación para crear un pronóstico de reembolso más estable mediante la transferencia de deuda con tasa de interés variable a vehículos de interés fijo.
Deuda a corto plazo frente a deuda a largo plazo
Si bien las empresas y los gobiernos pueden obtener deuda a corto plazo en términos de tasa fija o variable, cualquier fondo que no se reembolse dentro de un año está sujeto a cambios de tasa definidos, ya que la deuda debe ser asumida por las empresas o los gobiernos. cuando llega.
La tasa de interés de los vehículos de deuda de tasa variable se restablece periódicamente en un intervalo determinado por el emisor de la deuda. Las tasas de interés de cualquier deuda a corto plazo se fijan a una tasa fija ya que las empresas o los gobiernos refinancian nuevos instrumentos a las tasas vigentes.
Emisores que ofrecen tasas de interés más altas sobre la deuda a largo plazo para igualar el mayor riesgo de incumplimiento durante un período de vencimiento más largo. Al mismo tiempo, la naturaleza fija de las tasas proporciona más estabilidad a la entidad prestataria, ya que se devengan intereses más predecibles durante el reembolso. Las tasas fijas brindan protección en un entorno de tasas de interés en aumento, ya que las tasas de interés a corto plazo y las tasas flotantes se restablecen a niveles más altos.
Consideraciones Especiales
Las empresas consideran que la deuda a corto plazo en su balance no está financiada. La deuda a corto plazo puede incluir préstamos a corto plazo o la emisión de deuda corporativa con fechas de vencimiento inferiores a un año. Las empresas consideran que la deuda a largo plazo financia la deuda a efectos del balance.
Los inversores utilizan la financiación de la deuda para determinar dos ratios importantes que utilizan para determinar la salud financiera de una empresa. El índice de capitalización considera la deuda a largo plazo de una empresa como una proporción de su capitalización total. La relación entre el capital de trabajo neto de una empresa y la deuda a largo plazo se considera una proporción del capital actual de la empresa. En la mayoría de los casos, los inversores prefieren ver ratios de capital de trabajo neto por debajo de 1: 1.
