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¿Qué es una orden de escala?

Una orden de escala incluye una serie de órdenes límite para aumentar o disminuir gradualmente los precios. Si se trata de una orden de escala de compra, las órdenes límite disminuirán de precio, lo que fomentará las compras a precios más bajos a medida que el precio comience a caer. Con una orden de venta, las órdenes límite aumentarán de precio, lo que permitirá al trader aprovechar el aumento de los precios y, por lo tanto, obtener mayores rendimientos.

Conclusiones clave

  • Un pedido a escala es un pedido que incluye varios pedidos a diferentes precios para emitir el impacto de mercado de un pedido grande. También se puede utilizar para obtener un mejor precio medio al entrar o salir.
  • Una orden de compra a escala es una serie de órdenes de compra a precios decrecientes.
  • Una orden de escala de venta es una serie de órdenes de venta a precios en aumento.
  • La piramidización a veces se denomina comprar más a medida que aumenta el precio o se acorta más a medida que baja el precio.

Comprensión de los comandos de escala

Los traders suelen utilizar órdenes de escala como estrategia para comprar o vender grandes bloques de valores, que pueden estar sujetos a una volatilidad de precios adicional si el bloque completo se compra o vende en una única transacción de mercado. Las órdenes de escala permiten a los operadores dividir las transacciones grandes en volúmenes más pequeños y manejables, lo que mantiene el mercado más estable, ya que una orden en bloque puede crear una volatilidad de precios negativa.

Suponga que una acción genera un millón de acciones en el volumen diario promedio. Un fondo de cobertura debe comprar un millón de acciones. El fondo de cobertura no quiere entrar y comprar todas las acciones a la vez, ya que esto podría hacer que el precio se mueva significativamente, empujando el precio hacia arriba a medida que compran, lo que aumenta su precio de entrada promedio (reduciendo el potencial de ganancias futuras). En cambio, dividen la orden, compran 100.000 acciones cada día y esa orden se divide en 10.000 compras en bloque de acciones a 10 veces o un precio diferente durante cada día.

Suelen existir órdenes de escala como compra o venta. Una orden de escala de compra introduce una serie de órdenes de límite de compra que, a su vez, se activan a medida que baja el precio del valor. Los pedidos de escala de ventas funcionan a la inversa y los límites de ventas se establecen en niveles más altos que, a su vez, se llenan a medida que aumentan los precios.

Si un trader cree que una acción caerá durante el día, una orden de escala lo ayudará a aprovechar el precio más bajo si la predicción es correcta. Si el trader desea comprar 1000 acciones de la empresa, puede escalar las órdenes límite de modo que se compren 100 acciones por cada caída de precio de $ 0,50.

Al escalar, tenga en cuenta las comisiones. Los incrementos deben ser lo suficientemente grandes para compensar el costo del pedido. Por ejemplo, si la comisión cuesta $ 10 por operación, no tiene sentido dividir un pedido de 300 acciones en tres incrementos de 100 acciones diferentes de $ 0,10. La comisión gana $ 10 por cada pedido desatendido en el precio superior.

Los operadores pueden escalar en una posición de otra manera. Esto a veces se denomina piramidización o escalado hacia adentro, y es cuando un operador aumenta el tamaño de su posición a medida que el precio se mueve en su dirección. Por ejemplo, un trader puede comprar parte de todo su sitio cada vez que el precio sube $ 0,25 o algún otro incremento. De manera similar, un operador puede contribuir a una posición corta, cobrando una parte de su posición completa cada vez que cae el precio de $ 0.25 o algún otro incremento.

Un ejemplo de cómo funcionan los pedidos de escala

Considere un trader que quiere 100.000 acciones de Alphabet Inc. (GOOG) para vender. En el momento de la negociación, la acción promediaba poco más de un millón de acciones por día. Intentar vender 100.000 acciones es una gran cantidad diaria. El vendedor quiere dividir la orden para que no impulse el precio (y, en consecuencia, un precio de venta general más bajo) con una orden de venta grande.

El precio de las acciones está aumentando actualmente, por lo que el trader está tratando de aprovechar esto vendiendo a medida que aumenta el precio. En lugar de realizar un pedido de un solo bloque, se puede realizar un pedido de escala de venta bien cancelado (GTC):

  • Importe total del pedido = 100.000 acciones
  • Tamaño de la orden de escala = 10,000 acciones
  • Incremento de precio = $ 1
  • Precio inicial = $ 1,200
  • Precio final = $ 1,210
  • Oferta oferta / demanda = $ 1,199.35 por debajo de $ 1,199.90

La acción es actualmente de poco menos de $ 1,200. Una vez que se ingresa la orden, las primeras 10,000 acciones saldrán a la venta por $ 1,200. Se colocará otro pedido a $ 1,201, $ 1,202, y así sucesivamente hasta que se venda el pedido completo cuando el precio se mueva por encima de $ 1,210.

Es posible que el precio no alcance los $ 1,210 y que ni siquiera complete el pedido de $ 1,200. Si la orden no se completa, o no se completa parcialmente, el trader tendrá que reconsiderar su estrategia y posiblemente ajustar los precios de su orden de escala.