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¿Qué es una orden de protección del mercado?

Una orden de mercado para proteger es un tipo semiespecializado de orden de mercado que se cancela y se vuelve a enviar como una orden limitada si el precio de un activo se mueve significativamente después de que el inversor realiza una orden. El límite de la orden limitada se coloca en o alrededor del precio de mercado actual, según lo determine un corredor.

Este tipo de orden agrega una capa de medidas de protección, lo que ayuda a un inversor a garantizar que su orden de mercado no se ejecute a un precio que esté demasiado lejos del precio de mercado en el momento de realizar la orden.

Cómo funciona una orden de protección del mercado

En el nivel más básico: las órdenes de mercado para proteger ayudan a proteger las órdenes de mercado para que no llenen los malos precios debido al deslizamiento de precios en un mercado volátil o sin liquidez. Más técnicamente, esto se relaciona con el problema relevante del déficit de implementación: es decir, la diferencia entre el rendimiento en efectivo de una cartera o papel teórico en el que las posiciones se establecen a precio constante cuando se toma una decisión comercial y un rendimiento de la cartera real.

En resumen, una cartera no siempre rinde como se esperaba. Suele haber un cierto nivel de deslizamiento. Si bien la mayoría de los inversores comprenden los costos obvios de ejecutar una cartera, especialmente las comisiones, impuestos y tarifas.

El costo implícito mucho más reconocible pero igualmente catastrófico proviene de los costos de los retrasos (el llamado deslizamiento) y los costos de las oportunidades comerciales perdidas. El costo de demora surge del retraso entre el momento en que se decide una operación y el momento en que se completa una orden. El retraso en el tiempo a menudo significa que el precio de los valores se ha movido durante su período.

El costo de una oportunidad comercial perdida (a menudo llamado ganancia / pérdida no realizada) refleja la diferencia de precio desde el momento en que se cancela una operación y el precio de referencia original basado en la cantidad de la orden ejecutada. O en términos más simples: las ganancias / pérdidas no realizadas que surgen de la falta de negociación con prontitud.

Ejemplo de orden de protección del mercado

Por ejemplo, supongamos que coloca una orden de protección de mercado para vender 1000 acciones al precio actual de mercado de $ 45. Si la mitad de la orden se ejecuta a este precio, pero el precio de la acción comienza a caer rápidamente a $ 35, el Se cancela la orden de mercado original y se fija una orden límite para las otras acciones en $ 40.

Si el precio vuelve a subir a $ 40, el resto de las acciones se llenarán con una orden de venta. Si no hubiera protección para la orden, las acciones podrían venderse a $ 35, que es materialmente más bajo que el precio de mercado de $ 45 que el inversionista quería originalmente.