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¿Qué es la orden dividida?

El término división de órdenes se refiere a la práctica de dividir una orden grande en una serie de órdenes más pequeñas. Esto permite negociar valores, ya sea comprados o vendidos, con facilidad y puede hacer que la orden sea elegible para una ejecución comercial más rápida.

Dividir órdenes puede ayudar cuando la liquidez del mercado es insuficiente para satisfacer una orden grande. Las órdenes de valores en el Nasdaq se distribuyeron a través de un sistema especial, mientras que otras bolsas lo hicieron a través de corredores de bolsa. La mayoría de los intercambios ahora ejecutan estos intercambios automáticamente.

Conclusiones clave

  • La división de pedidos es la práctica de dividir un pedido grande en una serie de pedidos más pequeños.
  • Anteriormente, los corredores de bolsa utilizaban una estrategia común para ayudar a sus clientes a lograr la mejor ejecución de sus operaciones.
  • La división de pedidos ahora es en gran medida redundante porque las plataformas de comercio electrónico modernas lo hacen automáticamente.

Cómo funciona Command Split

Los inversores institucionales son otras empresas u organizaciones que recaudan dinero de varios inversores e invierten ese capital comprando y vendiendo grandes bloques de valores. Esto les da una ventaja sobre los inversores individuales: tienen muchas más oportunidades debido a la cantidad de operaciones que pueden realizar. Ahí es donde entró en juego la división del orden.

La división de comandos era común antes de que los sistemas automatizados se convirtieran en la norma. Era una técnica común utilizada por los corredores de bolsa para ayudar a sus clientes a lograr los mejores resultados. Este proceso permitió a los inversores individuales comprar y vender una cantidad menor de acciones en lugar de obligarlos a comprar un pedido grande que no podían pagar.

La división de los pedidos tradicionales se ha vuelto muy común en los últimos años. Esto se debe a que las plataformas de negociación totalmente automatizadas ahora son más hábiles para dividir automáticamente los pedidos en volúmenes que maximizan la velocidad y los mejores términos disponibles.

Por ejemplo, los traders individuales han podido beneficiarse del cumplimiento de órdenes de prioridad siempre que realicen pedidos de 1.000 acciones o menos utilizando el Small Order Execution System (SOES), una red que realiza transacciones automáticamente para valores negociados en Nasdaq. Los inversores minoristas pudieron obtener acceso al mercado y velocidades de ejecución del mismo estándar que antes se reservaba para los inversores más grandes. Sin embargo, en la práctica, los corredores que actúan en nombre de los grandes inversores suelen utilizar la división de órdenes para colocar las órdenes de sus clientes a través de las SOES.

Con el intercambio completo de Nasdaq ahora operando como una plataforma electrónica automatizada, el SOES ya no está en uso. Los inversores, grandes o pequeños, se benefician automáticamente de las órdenes divididas en la plataforma Nasdaq de una manera que garantiza el mejor precio de ejecución posible. Si bien los corredores humanos todavía están involucrados en algunos mercados, como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), la gran mayoría de las operaciones y, por lo tanto, la división de órdenes ahora se realiza automáticamente a través de plataformas electrónicas.

Si bien la mayoría de los mercados utilizan plataformas de negociación automatizadas para dividir órdenes, algunos intercambios continúan utilizando intermediarios humanos para dividir órdenes.

Ejemplo de división de pedidos

Suponga que es un gran inversor institucional que busca comprar una participación significativa en valores negociados con escasa cotización. Debido a su pequeña capitalización de mercado, es probable que el precio de mercado de las acciones aumente en función de la demanda repentina creada por su orden de compra. Esto, a su vez, puede aumentar el costo total de sus compras, ya que el precio de la acción puede aumentar durante el período en el que está comprando acciones.

Para mitigar este riesgo, un corredor puede dividir la orden de ese inversor institucional en una serie de órdenes más pequeñas que se introducirían gradualmente. Si los pedidos se realizan a lo largo del tiempo y están en línea con la liquidez del stock existente, puede ser posible prevenir o reducir significativamente el efecto de inflación de precios de la nueva compra.

En este caso, dividir las órdenes podría permitir a los inversores institucionales comprar su participación en la empresa a un coste menor, evitando al mismo tiempo publicidad no deseada. Del mismo modo, puede aplicarse el escenario inverso, en el caso de grandes inversores que busquen ir discretamente o reducir su posición.