Orientación cognitiva frente a la inversión emocional: ¿Cuál es la diferencia?

Orientación cognitiva frente a la inversión emocional: una descripción general

Todo el mundo tiene prejuicios. Hacemos juicios sobre las personas, las oportunidades, las políticas gubernamentales y, por supuesto, los mercados. Cuando analizamos nuestro mundo con nuestros propios sesgos, pasamos nuestras observaciones a través de una serie de filtros fabricados por nuestra experiencia, y solo estamos hablando de filtros de stock. Hablamos de los filtros en los que tomamos nuestras decisiones que en ocasiones conducen a sesgos. Los individuos pueden o no racionalizar que sus decisiones se basan en sesgos que han desarrollado.

En general, los patrones de comportamiento son impulsados ​​principalmente por todo tipo de actividades diarias. Estos mismos patrones de comportamiento pueden influir en las acciones de inversión.

Para la mayoría de las personas, es imposible ser imparcial en la toma de decisiones de inversión. Sin embargo, los inversores pueden mitigar los sesgos entendiéndolos y reconociéndolos, y luego creando reglas de negociación e inversión que los mitiguen cuando sea necesario. En general, los sesgos de inversión se dividen en dos categorías principales: cognitivos y emocionales. Ambos sesgos suelen ser el resultado de un sesgo por elegir una cosa sobre la otra.

¿Qué es la orientación cognitiva?

La toma de decisiones generalmente implica sesgos cognitivos basados ​​en conceptos bien establecidos que pueden o no ser precisos. Piense en el sesgo cognitivo como una regla empírica que puede o no ser fáctica.

Todos hemos visto películas en las que un ladrón usa uniforme de policía para pasar por un control de seguridad. Los verdaderos oficiales de policía asumen que la persona tiene que ser un verdadero oficial de policía porque viste un uniforme como esa persona. Ese es un ejemplo de sesgo cognitivo.

¿Cómo se relaciona un policía falso con sus opciones de inversión? Hace el mismo tipo de suposiciones que pueden ser ciertas o no. Aquí hay unos ejemplos:

• Sesgo confirmado: ¿Has notado que le das más peso a las opiniones de quienes están de acuerdo contigo? Los inversores también hacen esto. ¿Con qué frecuencia ha analizado las acciones y los informes de investigación posteriores que respaldaban su tesis en lugar de buscar información que pudiera generar huecos en su opinión?
• Jugador de falacia: Suponemos que el S&P está cerrado para las cinco sesiones de negociación al revés. Realiza una operación corta en el SPDR S&P 500 (SPY) porque cree que existe una alta probabilidad de que el mercado caiga en el sexto día. Si bien puede suceder, sobre una base puramente estadística, los eventos del pasado no se vinculan con los eventos futuros. Puede haber otras razones por las que el sexto día producirá un mercado reducido, pero no importa que el mercado haya subido cinco días seguidos.
• Tendencia del status quo: Los humanos son criaturas habituales. Resistencia a convertir los derrames en carteras de inversión mediante acciones repetidas para volver a las mismas acciones y ETF en lugar de investigar nuevas ideas. Si bien invertir en empresas que usted comprende es una estrategia de inversión sólida, limitar su potencial de ganancias a corto plazo puede limitar su potencial de ganancias.
• Sesgo de riesgo adverso: El mercado alcista está vivo y coleando, pero muchos inversores se perdieron el rally por temor a su reversión, por supuesto. Los inversores de riesgo suelen dar más importancia a las malas noticias que a las buenas. Este tipo de inversores tienden a superar las inversiones seguras y conservadoras y buscan que estas inversiones sean más activas cuando los mercados están inestables. Esta tendencia puede conducir a efectos de riesgo de mantener más peso que la posibilidad de ser recompensado.
• Efecto de ancho de banda: Warren Buffett se convirtió en uno de los inversores más exitosos del mundo al defender el efecto del ancho de banda. Su famoso consejo niega ser codicioso cuando otros tienen miedo e intimidarse cuando otros codician esta negación. Volviendo al sesgo asertivo, los inversores se sienten mejor cuando invierten junto a la multitud. Pero como ha demostrado Buffett, una actitud contradictoria, después de una investigación exhaustiva, puede ser más rentable.

¿Qué es el sesgo emocional?

Los prejuicios emocionales suelen ser espontáneos y se basan en los sentimientos personales de un individuo cuando se toma una decisión. Pueden estar profundamente arraigados en experiencias personales que también influyen en la toma de decisiones.

Los sesgos emocionales suelen estar entrelazados en la psicología del inversor y, por lo general, son más difíciles de superar que los sesgos cognitivos. Los errores no siempre tienen necesariamente un sesgo emocional. En algunos casos, el sesgo emocional de un inversor puede ayudarlo a tomar una decisión más protectora y adecuada para sí mismo.

Aquí están algunos ejemplos:

• Tendencia a la aversión a la pérdida: ¿Tiene acciones en su cartera que son tan grandes que no puede pensar en vender su estómago? De hecho, si vendiera las acciones, el dinero restante podría reinvertirse en acciones de mayor calidad. Pero como no quiere admitir que la pérdida pasó de una pantalla de computadora a dinero real, espera recuperarla algún día.
• Sesgo de sobrefrecuencia: «Tengo una ventaja que tú (y otros) no». Una persona con sesgo de exceso de confianza cree que su habilidad como inversionista es mejor que las habilidades de los demás. Tomemos, por ejemplo, la persona que trabaja en la industria farmacéutica. Pueden creer que tienen el potencial para comerciar dentro de ese sector a un nivel más alto que otros traders. El mercado ha dejado en ridículo a los traders más respetados. Puede hacer lo mismo por ti.
• Tendencia de la dotación: Al igual que el sesgo de reversión de pérdidas, esta es la idea de que lo que hacemos nosotros mismos es más valioso que lo que no hacemos. ¿Recuerda la pérdida de existencias? Otros en su sector pueden mostrar más señales de salud pero el inversor no venderá porque todavía cree, como ya se ha hecho, que es el mejor en su sector.

Diferencias principales

En general, el sesgo suele ser el resultado del sesgo al elegir una cosa sobre otra. El sesgo puede verse influenciado por la experiencia, el juicio, las normas sociales, las suposiciones, los académicos y muchos más. La toma de decisiones generalmente implica sesgos cognitivos basados ​​en conceptos bien establecidos que pueden o no ser precisos. Los prejuicios emocionales suelen ser espontáneos y se basan en los sentimientos personales de un individuo cuando se toma una decisión. Los sesgos emocionales no suelen basarse en un razonamiento conceptual extenso. Tanto los sesgos cognitivos como los emocionales pueden no tener éxito en influir en la toma de decisiones.

Minimizar el sesgo de las organizaciones sin fines de lucro

Al invertir, puede ser de gran ayuda tomar medidas para minimizar los sesgos no rentables para ganar más dinero.

Algunos ejemplos incluyen:

• Utilice una hoja de cálculo para calcular el riesgo / recompensa de cada operación o inversión. Esto puede ayudar a establecer un umbral y nunca desviarse de la regla.
• Cuando lo intercambie, establezca una meta al revés. Una vez que alcance la meta, venda la posición.

Una de las principales formas de minimizar los sesgos no rentables es establecer y adherirse a reglas comerciales objetivas. Las reglas comerciales que mitigan los sesgos de las organizaciones sin fines de lucro pueden ayudar a superar las emociones y aumentar los retornos.