Pago en tipo (PIK)

¿Qué es un pago en especie (PIK)?

Un pago en especie (PIK) es el uso de un bien o servicio como pago en lugar de efectivo. El pago en especie también se refiere a un instrumento financiero que paga intereses o dividendos a inversores de bonos, pagarés o acciones seleccionadas con valores o acciones adicionales en lugar de efectivo. El pago de valores en especie es atractivo para las empresas que prefieren no realizar desembolsos en efectivo y se utilizan a menudo en compras apalancadas.

Comprensión del pago en especie (PIK)

El pago de valores en especie es un tipo de financiación mezzanine, donde tienen características que reflejan la deuda y el patrimonio. Suelen pagar una tasa de interés relativamente alta, pero se consideran riesgosos. Los inversores que pueden asumir riesgos superiores a la media, como los inversores de capital privado y los gestores de fondos de cobertura, tienen más probabilidades de invertir en valores de tipo pago.

Los pagarés de pago en especie le dan al emisor la oportunidad de retrasar el pago de dividendos en efectivo y, como compensación por el retraso, la empresa emisora ​​generalmente acepta ofrecer una tasa de rendimiento más alta en el pagaré.

El término «pago en especie» se aplica a la aceptación de cambios de dinero por trabajo o servicios. Por ejemplo, un ejemplo de pago en especie es un agricultor al que se le da una habitación y una mesa “gratis” en lugar de recibir un salario por hora a cambio de asistencia en la finca.

El IRS Las personas que reciben pagos de ingresos en especie a través de la banca deben declararlo en su declaración de impuestos sobre la renta. Por ejemplo, si un plomero acepta un lado de carne de res a cambio de servicios, debe declarar el valor justo de la carne de res o su tarifa normal como ingreso en su declaración de impuestos sobre la renta.

En la mayoría de los casos, los pagarés PIK comprometen una fracción de la deuda total de la empresa y el cajero estructura estos pagarés para que vencen más tarde que las demás deudas de la empresa. Esto permite que la empresa se concentre en pagar las deudas o las deudas tradicionales vinculadas a los dividendos en efectivo más rápidamente, pero agrega un riesgo adicional para el cajero. Para cubrir su riesgo, la mayoría de los financieros prescriben una multa por pago anticipado para maximizar sus ganancias esperadas.

Ejemplo de pago en especie

Para ilustrar cómo funcionan las notas de pago en especie, imagine que un cajero paga notas en especie a una empresa en dificultades por valor de 2 millones de dólares. Los pagarés tienen una tasa de interés del 10% y vencen al final de un período de diez años. Cada año, el pagaré genera un interés de $ 200,000.

Sin embargo, en lugar de tener que pagar esa cantidad o cualquier pago de capital, los intereses se agregan a la deuda en especie, lo que significa más deuda. Como resultado, al final del primer año, la compañía debe $ 2.2 millones y esa cantidad continúa creciendo hasta que vence el préstamo, momento en el que se adeudará el dinero.

Preguntas frecuentes

¿Cuáles son los conceptos básicos del pago en tipo (PIK)?

El término «pago en especie» se aplica a la aceptación de cambios de dinero por trabajo o servicios. Por ejemplo, un ejemplo de pago en especie es un agricultor al que se le da una habitación y una mesa “gratis” en lugar de recibir un salario por hora a cambio de asistencia en la finca. PIK se deriva del sistema de pub utilizado antes de que entrara el dinero como medio de cambio.

¿Qué es la deuda de pago en especie (PIK)?

El pago en especie se refiere a un instrumento financiero que paga intereses o dividendos a sus inversores. Es un tipo de financiación mezzanine con características que reflejan deuda y patrimonio. Suelen pagar una tasa de interés relativamente alta, pero se consideran riesgosos. Los pagarés PIK le dan al emisor la oportunidad de retrasar el pago de dividendos en efectivo y, como compensación por el retraso, la empresa emisora ​​generalmente acepta ofrecer una tasa de rendimiento más alta sobre el pagaré. Para cubrir el riesgo adicional, la mayoría de los financieros prescriben una multa por pago anticipado para maximizar sus ganancias esperadas.

¿Por qué la deuda PIK sería atractiva para algunas empresas?

Los valores PIK son atractivos para las empresas que prefieren no realizar desembolsos en efectivo. En la mayoría de los casos, los pagarés PIK comprometen una fracción de la deuda total de la empresa y el cajero estructura estos pagarés para que vencen más tarde que las demás deudas de la empresa. Esto permite que la empresa se concentre en pagar deudas o deudas tradicionales vinculadas a dividendos en efectivo con mayor rapidez; la deuda PIK se utiliza a menudo en compras apalancadas.