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¿Qué es una participación en los ingresos?

Una participación en la renta es una clase de acciones que ofrecen un fondo de doble propósito. Esta clase de acciones paga distribuciones y dividendos a sus inversores. Los repartos de ingresos también pueden ser repartos de ingresos.

Conclusiones clave

  • Una participación en la renta es una clase de acciones ofrecidas por un fondo de doble propósito; esta clase de acciones paga distribuciones y dividendos a sus inversores.
  • Las participaciones de ingresos son una clase de acciones en un fondo de doble propósito; pueden compararse con las acciones de capital, que son equivalentes a su contraparte en una oferta de fondo de doble propósito común.
  • Las participaciones de ingresos se dirigen a inversores que buscan pagos de ingresos regulares.
  • Los fondos de doble propósito se eliminaron gradualmente en la década de 1990 después de que las reglas del Servicio de Impuestos Internos (IRS) cambiaron la tributación de los fondos.

Comprender la participación en los ingresos

Las participaciones en los ingresos son una clase de acciones en un fondo de doble propósito. Se pueden comparar con las acciones de capital, que son equivalentes a su contraparte en una oferta de fondo de doble propósito común.

Los fondos de doble propósito se introdujeron por primera vez en la década de 1960. Fueron eliminados gradualmente en la década de 1990 después de que las reglas del Servicio de Impuestos Internos (IRS) cambiaron la tributación de los fondos. Las versiones comunes de estos fondos incluyen el American Dual Vest Fund administrado por Haywood Management, el Gemini Fund administrado por Wellington Management, Income & Capital Shares Inc. administrado por John P. Chase Inc., un Boston Leverage Fund administrado por Vance, Sanders & Co., y un fondo Scudder Duo Vest administrado por Scudder, Stevens & Clark.

Los fondos de doble propósito se estructuraron como fondos de capital fijo con dos ofertas de clases de acciones: participaciones de ingresos y participaciones de capital. Los fondos ofrecieron un número limitado de acciones al público en una oferta pública inicial (OPI). Después de la OPI, los fondos negociados en las bolsas se calculan diariamente con el precio de mercado y el valor liquidativo neto (NAV). Los fondos de doble propósito se estructuraron en períodos específicos. Por lo tanto, estos fondos tenían una fecha de vencimiento específica en la que devolvían el principal a sus inversores.

Beneficios de la participación en los ingresos

Las participaciones en los ingresos se dirigen a inversores que buscan pagos de ingresos regulares. Los mecanismos contables facilitaron el valor y los pagos de ingresos incrementales realizados a los inversores de las participaciones en los ingresos. Los administradores de fondos de doble propósito han invertido en una amplia gama de valores, incluidas acciones y deuda, que han pagado intereses y dividendos a los inversores. Al vencimiento, estas acciones se priorizaron en la liquidación y pagos del fondo. Las participaciones en los ingresos también se pueden denominar acciones preferentes.

Participaciones de capital frente a participación en los ingresos

Las acciones de capital eran una contraparte de las participaciones de ingresos. También se las denominó acciones ordinarias. Estas acciones se ofrecieron junto con las participaciones en los ingresos en la OPI del fondo y se negociaron activamente en las bolsas de mercado. Las participaciones de capital se diferenciaban de las participaciones de ingresos en que no recibían dividendos ni distribuciones de las inversiones en el fondo. Las acciones de capital dependían principalmente de la gestión activa de los administradores de fondos para obtener una revalorización del capital. Estos fondos generalmente tenían una amplia flexibilidad para invertir en un amplio mundo de valores para obtener ganancias de capital. En la fecha de vencimiento del fondo, las participaciones de capital recibieron una segunda prioridad para los pagos después de las participaciones de ingresos. Los pagos a la fecha de vencimiento incluían las ganancias del principal y las ganancias de capital.