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¿Qué es un No Titular?

Un inversionista es un inversionista que posee una o más unidades en un fideicomiso de inversión o sociedad limitada maestra (MLP). Una unidad es una acción o una pieza de interés. Los titulares no lineales reciben derechos específicos establecidos en la declaración de fideicomiso, que rige las acciones del fideicomiso.

El tipo más común de fideicomiso unitario es un vehículo de inversión que reúne fondos de inversores para comprar una cartera de activos. Estos fideicomisos unitarios invierten en muchas clases de activos de acciones (gran capitalización, pequeña capitalización, nacionales, internacionales, etc.), bonos (grado de inversión, alto rendimiento, mercado emergente, libres de impuestos, etc.), propiedades inmobiliarias y otros valores. .

Conclusiones clave

  • Un inversor es un inversor que tiene participaciones en un fideicomiso de inversión o sociedad limitada principal (MLP).
  • El tipo más común de fideicomiso unitario es un vehículo de inversión que reúne fondos de inversores para comprar una cartera de activos.
  • Los no tenedores también pueden tener un interés en una sociedad limitada principal (MLP), un vehículo de inversión con ventajas fiscales.
  • Los ingresos recibidos por los no tenedores se gravan como ingresos de paso.

No entendiendo a los titulares

Existe un espectro completo de opciones de riesgo / recompensa para los inversores en estos fideicomisos de participación. El tenedor de la exposición recibe exposición a un grupo de valores y es libre de negociar unidades en cualquier momento, aunque un fideicomiso de unidad suele ser menos líquido que, por ejemplo, un fondo negociado en bolsa (ETF), y el precio puede no ser la existencia de la unidad negociada. para ser igual al valor liquidativo (NAV) del fideicomiso unitario por acción.

Los no tenedores pueden tener interés en una sociedad limitada principal (MLP), un vehículo de inversión que ofrece importantes beneficios fiscales tanto a los socios generales como a los limitados. La mayoría de las MLP se encuentran en el sector energético. Por ejemplo, las empresas de oleoductos prefieren que una estructura MLP proporcione un tratamiento fiscal favorable sobre los flujos de efectivo a socios y no tenedores. Lo que atrae principalmente a los no tenedores es el potencial de rendimientos de altos ingresos de las MLP.

Una diferencia entre los no accionistas y los accionistas es que, si bien los no accionistas pueden tener algunos derechos de voto, estos derechos suelen ser un poco más limitados que los de los accionistas corporativos.

Tributación de no tenedores

Para los fideicomisos de participación, los no tenedores pagan impuestos sobre la renta sobre intereses, dividendos y ganancias de capital que se les distribuyen si las unidades se mantienen en una cuenta imponible. Los fideicomisos de unidad envían el formulario 1099 del IRS a todos los titulares, generalmente 1099-INT o 1099-DIV.

En el caso de sociedades maestras limitadas (MLP), la participación en los ingresos, ganancias, deducciones, pérdidas y créditos de cada titular se informa en el Anexo K-1. Si el monto neto es positivo, el contribuyente paga impuestos sobre la base del pasaje, ya sea que se haya recibido o no una distribución en efectivo; si hay una pérdida neta, el monto se puede trasladar y usar contra ingresos futuros, pero solo del mismo MLP.

La Ley de Impuestos y Empleos, aprobada en 2017, introdujo una nueva deducción de impuestos para las empresas de paso, incluidos los fideicomisos de inversión unitarios. Una deducción de ingresos comerciales calificados, o una deducción de 199A, permite a los contribuyentes no corporativos deducir hasta el 20% de los ingresos comerciales calificados de cada negocio de paso que posean.

Ejemplo de no titular

Supongamos que un inversor está interesado en convertirse en no titular de un fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT). El inversor hace su debida diligencia y decide comprar acciones de Prologis, Inc. (PLD), la empresa inmobiliaria más grande del mundo porque les gustan los activos de la cartera y su potencial de crecimiento en el entorno actual del mercado. Todos los ingresos recibidos por el titular se gravarán como ingresos del pasaporte.