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Cuando escuchas el término reunión de accionistas, ¿qué es lo primero que piensas? Si eres como la mayoría de la gente, el carnaval o el ambiente festivo que rodea a la famosa colección anual de Berkshire Hathaway (BRK.A, BRK.B) puede ser la idea más inmediata que se te ocurra. O quizás las protestas y controversias que suelen acompañar a las reuniones anuales en grandes empresas públicas como Wal-Mart, ya que los accionistas argumentan en contra de una amplia gama de políticas corporativas de manera muy pública.

Si bien ambos escenarios son en realidad, en realidad, generalmente representan solo una parte de la gama completa de experiencias de reuniones de accionistas. De hecho, la mayoría de las reuniones anuales no son tan glamorosas, emocionantes o incluso controvertidas. Pero son una parte esencial de la vida de muchas empresas, públicas y privadas. Entonces, ¿qué sucede exactamente en estas reuniones? Antes de explorar las reuniones en sí, puede ser útil dar una idea del propósito de la reunión.

Conclusiones clave

  • Las juntas de accionistas son un requisito regulatorio por lo que la mayoría de empresas públicas y privadas deben realizarlas.
  • La agenda de la reunión suele ir acompañada de un aviso de la fecha y hora de la reunión.
  • Las reuniones suelen ser sesiones administrativas que siguen un formato específico establecido con mucha antelación.
  • Si bien las reuniones de Berkshire Hathaway y Wal-Mart son eventos débiles, la mayoría se llevan a cabo de manera justa.

¿Cuál es el punto de?

Desde una perspectiva empresarial, las juntas de accionistas son un requisito normativo, por lo que estas reuniones deben ser realizadas por empresas públicas y privadas. Las reglas que rigen estas reuniones dependen del estado en el que esté incorporada la empresa. Y las empresas públicas se mantienen en un nivel más alto que las empresas privadas.

Técnicamente, no se requiere enviar aviso de la fecha de la junta a los accionistas porque la fecha de la junta está establecida en los estatutos de cada compañía y la junta anual se lleva a cabo en la misma fecha cada año. No obstante, normalmente se envía a los inversores una notificación formal de la fecha y hora de la reunión, ya que es poco probable que muchos accionistas hayan leído los estatutos y los medios de comunicación tendrían la oportunidad de sentir que una empresa actúa. que podría interpretarse como un intento de ocultar la fecha y hora de su reunión.

Tu invitación a mirar adentro

La notificación de la fecha y hora de la reunión incluirá una copia de la agenda de la reunión, a menudo dirigida a la elección de los miembros de la junta directiva, la aprobación de una firma contable para revisar los registros financieros de la empresa y la oportunidad de votar las propuestas que presenten los accionistas o la dirección de la empresa ante el consejo. El texto de la invitación suele ser seco y formal. Es probable que un anuncio típico lea algo como esto:

ABC Corporation celebrará su AGM a las 9 a.m. del miércoles 19 de julio en el hotel XYZ ubicado en 123 Main Street, Nueva York, NY Los accionistas actuarán sobre los asuntos establecidos en el Aviso de la reunión anual de accionistas anterior, con su elección de los dos directores nombrados en la Declaración de representación, confirmación de la selección de la Firma de Contadores Públicos Registrados Independientes de ABC Corporation (los “Auditores Independientes”) y consideración de cualquier otro asunto que pueda presentarse ante la junta.

El anuncio es un anuncio legal y no hay mucho ejercicio. La reunión se realiza en horario laboral, lo que dificulta la asistencia de los accionistas con puestos de tiempo completo. Se anima a los accionistas que no puedan asistir personalmente a la junta a votar por poder, lo que se puede hacer online o rellenando y enviando un formulario.

Está claro que el evento que anuncia el anuncio oficial no es una fiesta, sino una función administrativa basada en requisitos reglamentarios. Por supuesto, los accionistas tienen el derecho legal de asistir a las reuniones anuales. Después de todo, solo una vez al año tienen la oportunidad de sentarse en la misma sala con representantes de la empresa.

En la reunión

Las juntas de accionistas suelen ser sesiones administrativas que siguen un formato específico establecido mucho antes de la junta. El formato determina el procedimiento parlamentario, la cantidad de tiempo asignado a cada orador y los procedimientos para los accionistas que deseen realizar declaraciones. El proceso a menudo lo dirige un secretario corporativo, un abogado u otro funcionario. Incluso para una empresa popular como Berkshire Hathaway de Warren Buffett, la parte comercial de la agenda solo toma unos 20 minutos. La elección de directores y las votaciones sobre las propuestas de los accionistas se tratan de una manera en gran parte por guión. Al final de la reunión, se registra formalmente el acta.

En muchos casos, la publicidad que rodea a las propuestas de los accionistas es mucho más emocionante que las reuniones reales. El nivel del aro en torno a las reuniones de accionistas suele estar directamente relacionado con la forma en que generalmente se mantienen las acciones de la empresa.

Las grandes empresas públicas como Walt Disney (DIS) y General Electric (GE) atraen la mayor parte. Los votantes suelen objetar las políticas de la empresa. GE, por ejemplo, se dirigió a los votos de protesta pidiendo a la empresa que deje de fabricar componentes que se pueden utilizar para construir minas terrestres. Otras firmas abordaron los votos diseñados para cambiar sus políticas ambientales, eliminar los beneficios para las parejas del mismo sexo y muchas otras propuestas.

La compensación ejecutiva también ha sido un tema candente en los últimos años. Con los salarios de los trabajadores estancados y las crecientes compensaciones de los directores ejecutivos, ahora se exige a las empresas que busquen votos no vinculantes de los accionistas que permitan paquetes de compensación para ejecutivos. Si bien los paquetes de compensación a menudo llevan grandes números e insignias astronómicas, desde aviones corporativos hasta aviones vivos financiados por la empresa, la votación no es vinculante. Esto significa que los paquetes de compensación para ejecutivos casi siempre se aprueban, independientemente de los resultados de la votación.

Consideraciones Especiales

Es importante tener en cuenta que la mayoría de las acciones que cotizan en bolsa por una corporación generalmente están controladas por fondos mutuos, fondos de cobertura y otros vehículos de inversión controlados por compañías de servicios financieros. Si bien los inversionistas individuales pueden tener opiniones sobre una variedad de temas y pueden expresar esos puntos de vista haciendo recomendaciones, las instituciones financieras, los fondos de pensiones y entidades similares a menudo se conocen como inversionistas institucionales: los bloques de votación más grandes con grandes apuestas en las empresas.

Un puñado de firmas de Wall Street tienden a estar de acuerdo con las posiciones de la firma, a favor o en contra de una propuesta en particular, apoyo más que suficiente para aplastar cualquier desacuerdo.

La mayoría de los accionistas de una empresa pública suelen ser inversores institucionales que controlan fondos mutuos, fondos de cobertura y otros vehículos de inversión.

El otro extremo del espectro

Por supuesto, existe una excepción para cada regla, y Berkshire Hathaway, la compañía dirigida por el legendario inversionista Warren Buffett, establece el estándar de referencia para las juntas de accionistas contra el cual se juzgan todas las demás reglas. En el ambiente diurno, como los carnavales, hay escenas cómicas, bolas de discoteca, música, celebridades como Bill Gates e incluso personajes de baile de las distintas compañías de la cartera, incluido el gecko GEICO.

La cobertura en vivo en línea de los eventos proporciona actualizaciones en tiempo real para aquellos interesados ​​en el evento pero que no pueden asistir. Tenga en cuenta que los asistentes que deseen unirse a la fiesta y escuchar a Oracle Omaha deben poseer acciones de Clase A, que recientemente cotizaron por más de $ 290,000 cada una.

Aunque no está al nivel de la muerte en Berkshire, Wal-Mart (WMT) no tiene temores en la división de juntas de accionistas. Tres incendios causados ​​por diversas prácticas laborales, el gigante minorista ha tomado una página de un libro de jugadas de Berkshire. Para comprender los eventos, pregúntese «¿Qué hacen las mega celebridades Will Smith, Taylor Swift, Ben Stiller, Miley Cyrus, Mariah Carey y Tom Cruise?»

La respuesta es que todos participaron en las reuniones de accionistas de Wal-Mart, ya que la cadena convirtió sus reuniones en reconocimientos famosos en los que el poder de las estrellas trabaja duro para respaldar la práctica de la empresa en un esfuerzo de las grandes ligas para sofocar el desacuerdo.

La línea de base

Para los inversores, es razonable decir que las juntas de accionistas revelan poco de una manera revelada. La promulgación de la Regulación de la DDA por la Comisión de Seguridad e Intercambio (SEC) del 15 de agosto de 2000 prohibió a las empresas divulgar selectivamente información no pública relevante.

Para cumplir con este mandato, las empresas publican su información de ganancias trimestrales en eventos bien telegrafiados. Esta información es donde los inversores buscan obtener información sobre la salud de una empresa. Dicho esto, si tiene la oportunidad de asistir a los festivales en Berkshire o Wal-Mart, probablemente lo pasará bien, incluso si no obtiene una información especial.