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¿Qué es un pequeño trader?

Un pequeño trader se refiere a un participante del mercado cuya actividad de compra y venta es lo suficientemente pequeña como para estar exento de ciertos requisitos reglamentarios. A menudo se utiliza para referirse a traders minoristas o pequeñas empresas financieras, cuyos volúmenes de negociación son relativamente bajos.

Por el contrario, los grandes traders deben registrarse con los reguladores y presentar informes que divulguen sus actividades de forma regular. Por ejemplo, los grandes traders deben registrarse en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) mediante la presentación del Formulario 13H.

Conclusiones clave

  • Un pequeño trader es un comprador o vendedor de valores cuyos montos de transacción son relativamente pequeños.
  • Casi todos los traders minoristas entrarían en esta categoría.
  • Los pequeños traders están exentos de ciertos requisitos de registro y presentación de informes.

Comprensión de los pequeños traders

Los diferentes intercambios tendrán estándares separados sobre qué tan grande puede ser un participante de mercado en particular antes de que se les requiera hacer una divulgación especial sobre sus operaciones. Para la SEC, un trader es pequeño si su volumen de negociación diario es inferior a dos millones de acciones o $ 20 millones durante cualquier día calendario, o 20 millones de acciones o $ 200 millones durante cualquier mes calendario.Por lo tanto, prácticamente todos los participantes del mercado son pequeños traders, con la excepción de las personas de alto patrimonio neto y las empresas muy grandes.

En general, los reguladores determinan el tamaño de los pequeños traders activos en el mercado tomando el volumen total de todo el mercado y restando lo que informan los grandes traders. El resto, por supuesto, es atribuible a los pequeños traders, aunque esta metodología no requiere la identificación de pequeños traders individuales.

La razón por la que los pequeños traders no abordan el nivel de escrutinio regulatorio requerido por los grandes traders es que se percibe que tienen menos capacidad para influir o manipular el mercado. Por ejemplo, es poco probable que las decisiones comerciales de los pequeños traders tengan un impacto significativo en el precio general de un valor en particular, y es poco probable que los pequeños traders tengan éxito en crear deliberadamente un mercado. A nivel práctico, sería difícil para los reguladores examinar las actividades de los pequeños traders, ya que la carga administrativa de hacerlo sería demasiado costosa.

Un ejemplo del mundo real de un pequeño trader

Un ejemplo de dónde los reguladores identifican a los pequeños traders se puede encontrar en el informe de Compromiso de traders (COT) emitido por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC). Todos los viernes se publica un informe COT, que describe el tamaño y la dirección de cada posición tomada en un producto en particular, dividiendo estos datos en operaciones realizadas por operadores comerciales, operadores no comerciales y operadores no declarados.

Esta última categoría incluye a los traders que no informan, pequeños traders cuyo tamaño de sitio es demasiado bajo para requerir informes activos o monitoreo según las directrices de la CFTC. Los reguladores y otros intermediarios financieros, como las cámaras de compensación y las firmas de corretaje, suelen seguir procedimientos similares al monitorear y divulgar las operaciones de sus clientes.