En este momento estás viendo Pérdidas de mercado

¿Qué son las pérdidas de mercado?

Las pérdidas por valor de mercado son pérdidas generadas por un asiento contable en lugar de la venta real de un valor. Las pérdidas por valor de mercado pueden surgir cuando los instrumentos financieros mantenidos se valúan al valor de mercado actual. Si se comprara un valor a un precio determinado y el precio de mercado descendiera posteriormente, el tenedor tendría una pérdida no realizada, y si el valor se rebajara al nuevo precio de mercado, se produciría la pérdida de valor de mercado. La contabilidad a precio de mercado es parte del concepto de contabilidad de valor razonable, que busca brindar a los inversionistas información más transparente y relevante.

1:41

Contabilidad Mark-to-Market

Conclusiones clave

  • Las pérdidas por valor de mercado son pérdidas generadas por un asiento contable en lugar de la venta real de un valor.
  • Pueden surgir pérdidas por valor de mercado cuando los instrumentos financieros mantenidos se valoran al valor de mercado actual.
  • Los activos cuyo precio se descuenta de su costo original se revaluarán al nuevo precio de mercado, lo que resultará en una pérdida de valor de mercado.

Comprensión de las pérdidas por valor de mercado

El marcado al mercado está diseñado para proporcionar el valor de mercado actual de los activos de una empresa comparando el valor de los activos con el valor del activo en las condiciones actuales del mercado. Muchos activos cambian de valor y las corporaciones tienen que revaluar periódicamente sus activos frente a las condiciones cambiantes del mercado. Ejemplos de estos activos a precios de mercado incluyen acciones, bonos, viviendas residenciales y bienes raíces comerciales.

El marcado al mercado ayuda a mostrar la posición financiera actual de una empresa en el contexto de las condiciones actuales del mercado. Como resultado, el ajuste al mercado a menudo puede hacer una medición o valoración más precisa de los activos e inversiones de una empresa.

Mark-to-market es un método de contabilidad que contrasta con la contabilidad de costos históricos, que usaría el costo subyacente del activo para calcular su valoración. Es decir, un costo histórico permitiría a un banco o empresa mantener el mismo valor de un activo durante toda su vida útil. Sin embargo, el valor de los activos valorados utilizando precios basados ​​en el mercado tiende a fluctuar. Estos activos no tienen el mismo valor que su precio de compra original, por lo que es importante marcarlos en el mercado ya que revaloriza los activos a precios corrientes. Desafortunadamente, si el precio de un activo disminuyó con respecto a la compra original, la empresa o el banco tendrían que registrar una pérdida de valor de mercado.

Contabilidad de Mark to Market

El marcado de mercado, como concepto contable, está regulado por la Junta de Normas de Contabilidad Financiera (FASB), que establece las normas de contabilidad y presentación de informes financieros para corporaciones y organizaciones sin fines de lucro en los Estados Unidos. FASB emite sus estándares a través de varias declaraciones de la junta.

Si bien hay muchas declaraciones de FASB de interés para las empresas, SFAS 157-Mediciones del valor razonable son el enfoque principal de los auditores y contadores. SFAS 157 proporciona una definición de «valor razonable» y cómo se mide de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP).

En teoría, el valor razonable es igual al precio de mercado actual de un activo. Según SFAS 157, el valor razonable de un activo (así como un pasivo) es «el precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado en la fecha de medición».

Dichos activos caen bajo el Nivel 1 de la jerarquía creada por FASB. Los activos de nivel 1 son activos que tienen un valor de mercado justo, transparente y confiable, que son fáciles de ver. El nivel 1 incluiría acciones, bonos y fondos que contienen una canasta de valores, ya que los activos pueden tener un mecanismo de ajuste al mercado para establecer su valor justo de mercado.

Si los valores de mercado de los valores en una cartera caen, entonces las pérdidas de valor de mercado deberían registrarse incluso si no se vendieran. Los valores presentes en la fecha de medición se utilizarían para marcar los valores.

Otras declaraciones de FASB incluyen:

  • SFAS 115 – Contabilización de ciertas inversiones en valores de deuda y acciones
  • SFAS 130 – Información sobre otros resultados integrales
  • SFAS 133 – Contabilidad de instrumentos derivados y actividades de cobertura
  • SFAS 155 – Contabilidad de ciertos instrumentos financieros híbridos

Pérdidas de mercado a mercado durante las crisis

El objetivo de la metodología de ajuste al mercado es brindar a los inversores una imagen más precisa del valor de los activos de una empresa. Durante el horario económico normal, la regla contable se sigue regularmente sin preguntas.

Sin embargo, durante la profundidad de la crisis financiera en 2008-2009, la contabilidad de margen de beneficio llegó al mercado por el fuego. Los bancos, los fondos de inversión y otras instituciones financieras también tenían hipotecas, así como valores respaldados por hipotecas (MBS), que son una canasta de préstamos hipotecarios vendidos a los inversores como un fondo. Estos valores se mantuvieron en los balances de los bancos, pero no pudieron valorarse adecuadamente debido al colapso del mercado de la vivienda.

Como ya no había mercado para estos activos, sus precios cayeron. Y dado que las instituciones financieras no pudieron vender los activos, que se consideraron tóxicos en ese momento, las pérdidas de saldo bancario resultaron en grandes pérdidas financieras cuando tuvieron que marcar los activos para el mercado a los precios actuales del mercado.

Los bancos y las empresas de capital privado a los que se culpa por los distintos grados de marcación de sus participaciones en el mercado se mostraron reacios. Aguantaron tanto como pudieron, porque era lo mejor para sus intereses (sus trabajos y compensación estaban involucrados), pero finalmente se revaluaron miles de millones de dólares en préstamos hipotecarios y valores de alto riesgo. Las pérdidas de valor de mercado dieron como resultado la depreciación de los bancos, lo que provocó que los activos se revalorizaran a valor razonable y pérdidas para los bancos que ascendían a casi $ 2 billones. El resultado fue un caos económico y financiero.

Es importante tener en cuenta que las mediciones de activos basadas en el mercado no siempre reflejan el valor real del activo si el precio fluctúa enormemente. Además, en épocas de iliquidez, lo que significa que hay pocos compradores o vendedores, no hay mercado ni interés de compra para estos activos, lo que reduce los precios aún peor y se suma a las pérdidas por valor de mercado.

Un ejemplo del mundo real de pérdidas de mercado a mercado

La crisis financiera de 2008 y 2009 contribuyó a la caída libre de los mercados de valores e inmobiliario. Los bancos tuvieron que revaluar sus libros para reflejar los precios actuales de sus activos en ese momento.

Las pérdidas por valor de mercado que se produjeron fueron significativas. State Street Bank es un banco de inversión institucional. En enero de 2009, el banco reportó pérdidas de valor de mercado no realizadas de $ 6.3 mil millones en su cartera de inversiones, un aumento de $ 3.0 mil millones en pérdidas de valor de mercado registradas durante su informe de ganancias anterior el 30 de septiembre de 2008.

El presidente ejecutivo de State Street, Ron Logue (en 2009), en una entrevista con Reuters, dijo que la reciente caída en el precio de las acciones del banco estaba relacionada «con la historia de pérdidas de inversión no realizadas, que son tan poderosas». Que los problemas surgieron de un la falta de liquidez del mercado causada por la crisis financiera y que el mal crédito y los préstamos incobrables no fueron los culpables.