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¿Qué es un período de elección?

Un período de elección es un período durante el cual un inversionista con un bono extendido o rastreable, o el emisor de dichos bonos, debe demostrar si debe ejercer su discreción para extender o retirar dichos bonos.

Un bono extendido es un título de deuda a largo plazo que incluye una opción para extender su vencimiento. Por el contrario, un bono es un bono rastreable en el que el tenedor tiene la opción de obligar al emisor a cubrir el bono antes de su vencimiento a su valor nominal.

Un período de elección también puede referirse al período de tiempo en el que una persona puede inscribirse en Medicare u otros beneficios.

Conclusiones clave

  • Un período de elección es un período durante el cual un inversionista en un bono extendido o rastreable debe indicar si ejercer su opción de extensión o retiro.
  • Un período de elección puede variar desde unas pocas semanas o meses hasta la vida completa de la emisión de bonos.
  • Un prospecto de bonos incluirá un calendario de su período de elección.
  • El término amplio «período de elección» puede referirse al período de tiempo en el que una persona puede registrarse para Medicare u otros beneficios.

Comprensión de los períodos electorales

Un período de elección puede variar desde unas pocas semanas o meses hasta la vida completa de la emisión de bonos. El titular de la tarjeta generalmente requiere una cierta cantidad de aviso previo si el emisor de un bono tiene la intención de extender el vencimiento del préstamo.

Los inversores necesitan saber cuándo se abre el período electoral y cuándo se cierran sus participaciones. El prospecto incluirá un calendario para este período. Un prospecto es un documento legal que proporciona detalles de inversión y es requerido por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).

Períodos extendidos de elección de bonos

Por ejemplo, supongamos que un grupo de inversores inmobiliarios compra un edificio de oficinas por $ 10 millones, poniendo $ 1 millón de su propio dinero y tomando prestados los otros $ 9 millones del banco al 3% de interés durante una década.

Sin embargo, los inversores planean vender el edificio mucho antes de la fecha de vencimiento del préstamo porque esperan que el valor de las propiedades en esta área aumente rápidamente. Así que deciden sacar una nota de interés, donde el principal vence en una sola suma al final de los 10 años. Pero para cubrir sus apuestas, se aseguran de que su préstamo se extienda entre uno y tres años, por temor a no realizar la propiedad tan rápido como esperaban.

El banco acepta extender el préstamo, pero para compensar el riesgo adicional, los inversionistas pagarán un interés del 4% en el undécimo año, un interés del 5% en el duodécimo y un interés del 6% en el decimotercero. Después de 13 años, el principal vence, no permitiendo más extensiones.

En este caso, hay tres períodos de elección diferentes, durante los 12 meses del décimo, undécimo y duodécimo año, respectivamente. Los inversionistas inmobiliarios tienen un mes para informar al banco si tienen la intención de extender el bono un año más.

Periodos electorales Bonos rastreables

A veces, las empresas deciden vender bonos rastreables a inversores. Se trata de bonos en los que el tenedor tiene la opción de reclamar el reembolso completo antes del vencimiento, en una o más fechas de incumplimiento.

A los inversores les gustan los bonos rastreables porque ofrecen protección durante épocas de tasas de interés en aumento. Si las tasas suben, los inversores tienen la opción de retirar el bono y emitir uno nuevo a una tasa de interés más alta.

Las empresas pueden decidir emitir bonos rastreables porque pueden obtener condiciones más favorables de los prestamistas. Los prestamistas ofrecen condiciones favorables a cambio de asumir el riesgo de la tasa de interés. En tal caso, el contrato de préstamo contendría un período de elección durante el cual el prestamista tendría que informar al prestatario si ha decidido retirar el bono.