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¿Qué es el período de reembolso de PEG?

El período de recuperación de PEG, o relación precio / ganancias / crecimiento (PEG), es una relación clave que se utiliza para duplicar el tiempo que le tomaría a un inversor duplicar la cantidad invertida en una acción. Para determinar la relación PEG, divida la relación precio-ganancias de la acción por la tasa de crecimiento proyectada para las ganancias de la acción para un período determinado.

Algunos inversores consideran que la relación PEG es un reflejo más preciso del valor de las acciones que la relación P / E porque tiene en cuenta la tasa de crecimiento futura de las acciones. La desventaja de la relación PEG es que solo depende de una tasa de crecimiento proyectada. Es mejor adivinar las tasas de crecimiento proyectadas, independientemente de la fuente.

Conclusiones clave

  • El período de recuperación de PEG es una estimación de cuánto tiempo tomaría duplicar la cantidad de dinero invertida en una acción.
  • Se basa en el crecimiento de las existencias proyectado, que solo puede estimarse, no ser un hecho.
  • El cálculo del período de recuperación de la PEG puede brindarle al inversor una idea del grado de riesgo que representa la inversión.

Fórmula y cálculo del período de reembolso de PEG

La relación PEG se calcula de la siguiente manera: la relación precio-ganancias de la acción dividida por la tasa de crecimiento de las ganancias de la acción durante un período de tiempo específico. El período de recuperación de PEG, por lo tanto, es el tiempo que tomaría recuperar la inversión y luego duplicarla.

Una proporción de PEG de 1 empresa generalmente representa un valor razonable. Una relación PEG de más de 1 implica que una empresa está sobrevalorada y una relación de 1 indica que puede estar sobrevalorada.

En teoría, la relación precio / ganancias ayuda al crecimiento con los inversionistas y analistas, la relajación relativa entre el precio de las acciones, las ganancias por acción de las acciones (EPS) y la tasa de crecimiento esperada de la compañía.

Lo que puede decirle el período de reembolso de PEG

La mejor razón para calcular el índice de PEG, o el período de recuperación de PEG, es determinar el riesgo de inversión. Como medida de riesgo relativo, el principal beneficio del período de recuperación de PEG es una medida de liquidez.

Las inversiones líquidas generalmente se consideran menos riesgosas que las inversiones ilíquidas, en igualdad de condiciones. Por lo general, cuanto más largo sea el período de recuperación, mayor será el riesgo de inversión.

En las acciones, esto se debe a que el período de recuperación depende de una evaluación del potencial de ganancias de una empresa. Cuanto más larga sea la línea de tiempo, más difícil será predecir el potencial con precisión. Es decir, el riesgo aumenta y la proyección puede ser incorrecta.

Límites en el uso del período de reembolso de PEG

Una deficiencia significativa en la relación PEG es que es una aproximación. Este déficit está particularmente sujeto a manipulación o ingeniería financiera. Es decir, gran parte de la información que entra en la aproximación proviene de los ejecutivos de la empresa, que pueden tener una visión demasiado optimista de sus perspectivas.

Como mínimo, el índice de PEG y el período de recuperación de PEG resultante todavía se utilizan ampliamente en la prensa financiera y en el análisis y la presentación de informes de los estrategas del mercado de capitales.

La tasa de crecimiento utilizada en la proporción de PEG generalmente se deriva de una de dos formas. El primer método utiliza una tasa de crecimiento que mira hacia el futuro de una empresa. Este número sería una tasa de crecimiento anual, como el porcentaje de crecimiento de las ganancias por año. Por lo general, esto cubrirá un período de hasta cinco años.

El otro método utiliza una tasa de crecimiento rastreada derivada de un período financiero anterior, como el último año fiscal o los 12 meses anteriores. También se puede utilizar apropiadamente un medio histórico de varios años.

La selección de la tasa de crecimiento anticipada o rastreada depende del método más realista para los resultados futuros del proyecto. Para algunas empresas maduras, una tasa de seguimiento puede ser un proxy confiable. Para empresas de alto crecimiento o empresas jóvenes que recién están comenzando, puede ser mejor mirar hacia adelante a una tasa de crecimiento.

En cualquier caso, es importante recordar que la proyección no es garantía.