¿Qué es el período de amortización?
El período de recuperación se refiere a la cantidad de tiempo que lleva recuperar un costo de inversión. En pocas palabras, el período de recuperación es el tiempo que una inversión alcanza un punto de equilibrio.
La conveniencia de la inversión está directamente relacionada con su período de recuperación. Inversiones más atractivas significan reembolsos más cortos.
Si bien es útil calcular el período de recuperación en el presupuesto financiero y de capital, esta métrica se ha aplicado en otras industrias. Los propietarios de viviendas y las empresas pueden utilizarlo para calcular el rendimiento de las tecnologías de eficiencia energética, como los paneles solares y el aislamiento, incluido el mantenimiento y las actualizaciones.
Conclusiones clave
- El período de recuperación se refiere a la cantidad de tiempo que lleva recuperar el costo de una inversión o el tiempo que le toma a un inversionista recuperarse.
- Los administradores de cuentas y fondos utilizan el período de recuperación para decidir si proceder con una inversión.
- Los reembolsos de salarios más cortos significan inversiones más atractivas y períodos de recuperación más largos menos deseables.
- El período de recuperación se calcula dividiendo el monto de la inversión por el flujo de efectivo anual.
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Período de reembolso
Comprensión del período de reembolso
Las finanzas corporativas tienen que ver con el presupuesto de capital. Uno de los conceptos más importantes que todo analista financiero corporativo debe aprender es cómo valorar diferentes inversiones o proyectos operativos para determinar el proyecto o inversión más rentable a realizar. Una forma en que los analistas financieros corporativos hacen esto es a través del período de recuperación.
El período de recuperación es el costo de la inversión dividido por el flujo de efectivo anual. Cuanto menor sea la amortización, más deseable será la inversión.
Por el contrario, cuanto más largo sea el reembolso, menos deseable es. Por ejemplo, si los paneles solares cuestan $ 5,000 para instalar y los ahorros mensuales son de $ 100, tomaría 4.2 años lograr el período de recuperación.
Presupuesto de capital y período de amortización
Pero hay un problema al calcular el período de recuperación: a diferencia de otros métodos de presupuestación de capital, el período de recuperación ignora el valor temporal del dinero (TVM): la idea de que el día vale más que la misma cantidad de dinero en el futuro. Hoy significa ganando dinero.
La mayoría de las fórmulas de presupuestación de capital, como el valor actual neto (VAN), la tasa interna de rendimiento (TIR) y el flujo de efectivo descontado, consideran el TVM. Entonces, si le paga a un inversionista mañana, tiene que ser un costo de oportunidad. TVM es un concepto que asigna valor a este costo de oportunidad.
El período de recuperación ignora el valor temporal del dinero. Está determinado por la cantidad de años que se necesitan para recuperar los fondos invertidos. Por ejemplo, si se necesitan cinco años para recuperar un costo de inversión, el período de recuperación es de cinco años. Algunos analistas prefieren el método de reembolso por su simplicidad. A otros les gusta usarlo como un punto de referencia adicional en el marco de las decisiones de presupuestación de capital.
El período de recuperación no tiene en cuenta lo que sucede después del reembolso, ignorando el rendimiento general de la inversión. Muchos administradores e inversores prefieren utilizar el VPN como una herramienta para tomar decisiones de inversión. El VPN es la diferencia entre el valor presente del efectivo entrante y el valor presente del efectivo decreciente a lo largo del tiempo.
Los inversores y administradores de dinero pueden utilizar el período de recuperación para hacer juicios rápidos sobre sus inversiones.
Ejemplo de período de amortización
Suponga que la empresa A invierte $ 1 millón en un proyecto que se espera que le ahorre a la empresa $ 250 000 cada año. El período de recuperación de esta inversión es de cuatro años: $ 1 millón dividido por $ 250 000. Considere otro proyecto que cuesta $ 200,000 sin ahorros de efectivo asociados que harán que la compañía incremente $ 100,000 cada año durante los próximos 20 años a $ 2 millones.
Obviamente, un segundo proyecto puede hacer que la empresa gane el doble de dinero, pero ¿cuánto tiempo llevará devolver la inversión?
La respuesta se encuentra dividiendo $ 200 000 por $ 100 000, que son dos años. El segundo proyecto tardará menos en amortizarse y la empresa tiene un mayor potencial de ingresos. Basado únicamente en el método del período de recuperación, el segundo proyecto es una mejor inversión.
Preguntas frecuentes
¿Qué es un buen período de recuperación?
El mejor período de recuperación es el más corto posible. Se debe obtener un reembolso o recuperar el costo inicial de un proyecto o inversión tan pronto como lo permita. Sin embargo, no todos los proyectos e inversiones tendrán el mismo horizonte, por lo que es necesario integrar el período de recuperación más corto posible dentro del contexto más amplio de ese período de tiempo. Por ejemplo, el período de reembolso de una hipoteca puede ser de muchos años y el período de reembolso de un proyecto de construcción puede ser de 5 años o menos.
¿El período de recuperación es el mismo que el punto de equilibrio?
Aunque los dos términos están relacionados, no son lo mismo. El punto de equilibrio es el precio o valor que debe aumentar una inversión o proyecto para cubrir los costos o desembolsos iniciales. El período de recuperación se refiere al tiempo que lleva lograr ese equilibrio.
¿Cómo se calcula el plazo de amortización?
Período de recuperación = Inversión inicial / Flujo de efectivo por año
¿Cuáles son algunas de las debilidades en el uso del período de recuperación?
Como muestra la ecuación anterior, el cálculo del período de recuperación es simple. No tiene en cuenta el valor del dinero en el tiempo, los efectos de la inflación o la complejidad de las inversiones que pueden tener flujos de efectivo desiguales a lo largo del tiempo. El período de descuento descontado se usa a menudo para contabilizar mejor algunos de los déficits, como usar el valor presente de los flujos de efectivo futuros. Por esta razón, el período de reembolso simple puede ser favorable y el período de descuento descontado puede reflejar una inversión desfavorable.
¿Cuándo utilizaría una empresa un período de recuperación para el presupuesto de capital?
Un período de recuperación es mejor cuando una empresa tiene restricciones de liquidez porque puede mostrar cuánto tiempo tomaría recuperar el dinero reservado para el proyecto. Si los flujos de efectivo a corto plazo son una preocupación, un período de recuperación corto puede ser más atractivo que una inversión a más largo plazo con un VAN más alto.
