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Bonos/ Fundamentos de la renta fija

Peso de mercado

¿Cuál es el peso del mercado?

El peso de mercado se refiere a la calificación de valor otorgada a un instrumento de renta fija si su diferencial crediticio está alineado con las expectativas del mercado.

Conclusiones clave

  • El peso de mercado se refiere a la calificación de valor otorgada a un instrumento de renta fija si su diferencial crediticio está alineado con las expectativas del mercado.
  • Un sistema de clasificación de ponderación de mercado proporciona una estimación subjetiva de la precisión del diferencial crediticio actual de un instrumento de renta fija que un inversor puede utilizar para determinar si ese instrumento es una inversión atractiva.
  • Se utilizan tres pasos principales para valorar los instrumentos de renta fija: ponderación de mercado, sobreponderación e infraponderación.

Entender el peso del mercado

El sistema de clasificación de ponderación de mercado proporciona una estimación subjetiva de la precisión del diferencial de crédito actual de un instrumento de renta fija que un inversor puede utilizar para determinar si ese instrumento es una inversión atractiva. Hay tres etapas en el sistema: peso de mercado, sobrepeso y sobrepeso. La calificación de ponderación de mercado indica que el diferencial crediticio actual de un instrumento está en línea con las expectativas del mercado. En esencia, se dice que los valores de renta fija que se consideran ponderados en el mercado proporcionan un margen de crédito que se encuentra en el consenso del mercado o cerca de él.

Así como las acciones pueden tener una recomendación para comprar, vender o mantener, este sistema de calificación crediticia considerará un instrumento de deuda como sobreponderado, sobreponderado o ponderado en el mercado. El peso de mercado es similar a una calificación de tenencia, pero tener sobrepeso u obesidad equivale a comprar y vender títulos, respectivamente. Los analistas determinarán la medida de riesgo adecuada para el diferencial de crédito actual de la inversión y harán una recomendación en consecuencia.

Al igual que los valores de renta variable, los instrumentos de renta fija se dividen en diferentes categorías. Estos factores incluyen, entre otros, riesgo crediticio (o calificación crediticia), geografía, industria, rendimiento y vencimiento. Los valores de renta fija ofrecen otro conjunto de consideraciones para contingencias, como opciones call y convertibles, que pueden influir aún más en las decisiones de ponderación de la cartera.

Se puede decir que los instrumentos de renta fija, como los bonos de grado de inversión, se mantienen con una ponderación de mercado, lo que significa que los bonos de grado de inversión no tienen una cartera sobreponderada o sobreponderada (asignada a) en relación con un índice de referencia común. Cuando un administrador de cartera tiene una visión particular, como una postura alcista sobre los bonos del sector industrial, una cartera puede liberarse del consenso del mercado sobrecargando la cartera a una posición sobreponderada en bonos de la industria.