¿Qué es una píldora Flip Poison?
Una píldora venenosa plegable es una estrategia utilizada por una empresa objetivo para tratar de prevenir o disuadir adquisiciones hostiles. Esta medida permite a los accionistas existentes, pero sin adquirir accionistas, comprar acciones adicionales de la empresa con el objetivo de adquirirlas con descuento. La inundación del mercado con nuevas acciones reduce el valor de las acciones ya compradas por la adquisición empresa, reduciendo su porcentaje de propiedad y haciendo que sea más difícil y más caro para el comprador obtener el control. Permite a los inversores que compran las nuevas acciones obtener un beneficio instantáneo de la diferencia entre el precio de compra con descuento y el precio de mercado.
Conclusiones clave
- Una píldora venenosa plegable es una estrategia que permite a los accionistas, en lugar de al destinatario, comprar acciones adicionales en una empresa centrada en adquisiciones con descuento.
- La inundación del mercado con nuevas acciones reduce el valor de las acciones ya compradas por la adquisición empresa, evitando que el comprador cruce el umbral de propiedad.
- La disposición de protección contra adquisiciones de una píldora venenosa invertida se puede encontrar en el estatuto o estatuto de la compañía.
- Los derechos de compra solo se producen antes de que se realice una posible adquisición y el destinatario supere un cierto umbral para adquirir acciones en circulación.
Cómo funciona Flip Into Poison Pill
Las disposiciones de una píldora venenosa invertida a menudo se encuentran en los estatutos o estatutos de una empresa, un documento corporativo que describa cómo debe funcionar la organización, como demostración pública de su uso potencial como protección de adquisición. Esto informa a cualquier empresa que esté considerando adquisiciones hostiles de que se enfrentará a dificultades.
Los derechos de compra solo ocurren antes de una posible adquisición y cuando el destinatario excede un cierto umbral para adquirir acciones en circulación, generalmente entre el 20 y el 50%. Si el posible destinatario incita a una píldora venenosa al acumular más del nivel de umbral de las acciones, existe el riesgo de una dilución discriminatoria en la empresa objetivo.
La píldora venenosa invertida generalmente se activa después de que un destinatario haya comprado entre el 20% y el 50% de las acciones en circulación.
El umbral establece un límite superior en la cantidad de acciones que un accionista puede acumular antes de que, a efectos prácticos, se le solicite que lleve a cabo un concurso de poderes.
Límites de Flip Poison Pill
Las empresas no pueden decidir si aplicar o no una almohadilla de veneno plegable. Solo puede ser contratado si está en los estatutos de la empresa antes de la adquisición.
Otra cosa importante para recordar es que los destinatarios a veces intentan luchar contra una píldora venenosa en la corte. A veces tienen éxito y son capaces de disolver cualquier programa que desate el gran descuento.
Ejemplo de una píldora de veneno Flip
En 2004, PeopleSoft contrató el modelo de píldora venenosa plegable para frustrar la oferta de adquisición hostil multimillonaria de Oracle Corporation (ORCL).
En ese momento, Andrew Bartels, analista de investigación de Forrester Research, dijo: «La píldora venenosa está diseñada para dificultar que Oracle se haga cargo de la organización. El programa de garantía del cliente está diseñado para compensar a los clientes si hay adquisiciones. responsabilidad financiera frente a Oracle «.
Oracle trató de buscar una disolución judicial de este programa, y en diciembre de 2004, obtuvo una oferta final de aproximadamente $ 10,3 mil millones.
Flip Poison Pill vs Flip Poison Pill
Otro mecanismo de protección utilizado contra los candidatos a la adquisición es una píldora venenosa invertida. Esta medida otorga a los accionistas existentes el derecho a comprar las acciones de la empresa a un precio con descuento, lo que los anima a diluir el precio de sus acciones. Estos derechos solo entran en vigor cuando surge una oferta pública de adquisición y solo pueden utilizarse si están incluidos en los estatutos de la empresa adquirente.
