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Tanto si se considera un analista técnico como si no, pocas técnicas de inversión no dan al menos un guiño al aspecto técnico de la inversión. Algunos estilos de inversión no utilizan más que análisis técnico, y sus profesionales a menudo afirman no tener conocimiento de los conceptos básicos de las acciones porque los gráficos contienen todo lo que necesitan. Esta parte de la inversión salió de la nada. En este artículo, veremos a los hombres que fundaron el campo del análisis técnico. (Ver también: Análisis técnico.)

Todo fluye desde Dow

Charles Dow ocupa un lugar importante en la historia de las finanzas. Fundó The Wall Street Journal, el punto de referencia con el que se miden todos los documentos financieros, y, lo que es más importante para ese propósito, creó el Índice Dow Jones Industry. Al hacerlo, Dow abrió la puerta al análisis técnico. Dow registró máximos y mínimos de su promedio diario, semanal y mensual, correlacionando los patrones con los flujos de playa y mercado. Luego escribía artículos, siempre siguiendo la verdad, explicando cómo había explicado y predicho ciertos patrones en el pasado. eventos de mercado.

Sin embargo, Dow no puede atribuirse todo el mérito, ni siquiera la mayoría, de la teoría que lleva su nombre. Dow Theory habría actuado solo como una reacción violenta de los principios laxos si no hubiera sido por William P. Hamilton. (Ver también: Gigantes financieros: Charles Dow.)

Primero en el agua: William P. Hamilton

Dow Theory fue una colección de tendencias del mercado estrechamente vinculadas a metáforas oceánicas. La tendencia subyacente a largo plazo de cuatro años o más fue la marea del mercado, ya sea al alza (alcista) o a la baja (bajista). A esto le siguieron oleadas de corta duración que duraron entre una semana y un mes. Y, finalmente, pequeñas salpicaduras y tumultos de agua picada eran fluctuaciones insignificantes de un día a otro.

Hamilton usó estas medidas en combinación con algunas reglas, como el medio ferroviario y el medio industrial que confirman la dirección del otro, para llamar a los mercados alcistas y bajistas con una precisión encomiable. Aunque calificó el accidente de 1929 como prematuro (1927, 1928), hizo una apelación final el 21 de octubre de 1929, tres días antes del accidente y solo unas semanas antes de su muerte a la edad de 63 años.

Practicante: Robert Rhea

Robert Rhea adoptó la Teoría de Dow y la convirtió en un indicador práctico para ir largo o corto en el mercado. Literalmente escribió el libro sobre el tema: «Teoría de Dow«(1932). Rhea logró utilizar la teoría para llamar a los máximos y mínimos, y pudo obtener muchos beneficios de esas llamadas. Poco después de dominar la teoría de Dow, Rhea no tuvo que negociar. Solo tenía que escribirlo .

Después de llamar a la base del mercado en 1932 y llegar a la cima en 1937, miles de suscriptores presentaron el éxito de los suscriptores a la carta de inversión de Rhea, Dow Theory Comments. Sin embargo, al igual que con Hamilton, la vida de Rhea como pronosticador del mercado fue corta: murió en 1939 (ver también: Teoría de Dow Dow.)

El mago: Edson Gould

Quizás el pronosticador más preciso con el historial más largo, Edson Gould, todavía estaba haciendo llamadas hasta 1983 a la edad de 81 años. Gould también hizo la mayor parte de su dinero escribiendo boletines en lugar de invertir, vendiendo suscripciones por $ 500 en 1930. Él capturó todos los puntos clave del mercado alcista y bajista, prediciendo con precisión que a medida que el Dow subiera 400 puntos en un mercado alcista de 20 años, el Dow superaría los 1.040 en 1973 y así sucesivamente.

Gould utilizó gráficos, psicología de mercado e indicadores, incluido el Senti Meter, el DJIA dividido por los dividendos por acción de las empresas. Gould era tan bueno en su oficio que continuó haciendo llamadas precisas desde fuera de la tumba. Gould murió en 1987, pero en 1991, el Dow alcanzó los 3.000, como había predicho. En el momento de la predicción en 1979, el Dow aún no había superado los 1.000.

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La carta: John Magee

John Magee escribió la biblia análisis técnico, «Análisis técnico de las tendencias bursátiles(1948). Magee fue uno de los primeros en negociar por completo el precio de las acciones y su patrón en los gráficos históricos. Magee registró todo: acciones individuales, promedios, volúmenes comerciales; básicamente, se podía pegar cualquier cosa. Luego, vertió estos gráficos para identificar patrones amplios y formas distintas como triángulos débiles, banderas, cuerpos, hombros, etc.

Desafortunadamente para Magee, al principio, prefirió cuidar de sus clientes en lugar de su propia cartera, a menudo vendiendo su propia cartera en base a sentimientos viscerales a pesar de las fuertes señales que se muestran en sus gráficos. Sin embargo, desde los 40 hasta su muerte a los 86, Magee fue uno de los analistas técnicos más disciplinados del mundo, e incluso se negó a leer un periódico actual por temor a interferir con los signos de sus gráficos. (Para obtener más información, consulte: Análisis de patrones de gráficos.)

Las ordenes

Es probable que haya cierta controversia con una lista como esta. ¿Dónde está el famoso Jesse Livermore, el trader que considera que las etiquetas de precios de las garrapatas son las primeras operaciones técnicas exitosas? ¿Qué pasa con RN Elliott? ¿Qué pasa con WD Gann?

Bueno, Livermore hizo poco en el campo de la teoría y murió. Elliott ha proyectado un análisis técnico con su propia hipótesis, pero sus teorías son difíciles de probar e incluso más difíciles de negociar, ya que involucran algo misterioso que se apila encima de los números. De manera similar, aunque las líneas de Gann parecen ser útiles como concepto, son tan sensibles al error que su practicidad es cuestionable. Se suponía que estos dos hombres habían hecho una fortuna intercambiando sus teorías, pero no hay un registro sólido que lo respalde, como lo hay en el caso de Livermore. Ciertamente, ninguno de los dos dejó una herencia de varios millones de dólares.

La línea de base

Dow, Hamilton, Rhea, Gould y Magee están a la vanguardia del análisis técnico y cada uno lleva la teoría y la práctica un poco más lejos. Por supuesto, hay muchos senderos ramificados que no promovieron esta corriente principal, aunque fueron interesantes. Cada vez que un inversor, básico o técnico, habla de entradas bajas o de elegir puntos de entrada y salida, está rindiendo homenaje a estos hombres y las técnicas en las que sentaron las bases. (Ver también: Introducción a los tipos de negociación: operadores técnicos.)