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¿Qué es un plan de respaldo?

Un plan de respaldo es una estrategia anti-adquisición en la que la empresa objetivo brinda a los accionistas existentes, con la excepción de la empresa que busca la adquisición, la capacidad de intercambiar valores existentes por efectivo u otros valores valorados a un precio más bajo. Consejo de Administración de la empresa.

Un plan de respaldo es un tipo de protección de píldora venenosa, también conocido como plan de derechos de compra de pagarés. Las empresas utilizan defensas de pastillas venenosas para disuadir a una empresa de adquisición hostil. La principal característica de las adquisiciones hostiles es que la dirección de la empresa objetivo no quiere que se tomen las medidas.

Conclusiones clave

  • Un plan de respaldo es una estrategia anti-adquisición en la que la empresa objetivo brinda a los accionistas existentes, con la excepción de la empresa que busca la adquisición, la capacidad de intercambiar valores existentes por efectivo u otros valores valorados a un precio más bajo. Consejo de Administración de la empresa.
  • Un plan de respaldo es un tipo de protección de píldora venenosa, también conocido como plan de derechos de compra de pagarés.
  • Las empresas utilizan defensas de pastillas venenosas para disuadir a una empresa de adquisición hostil.

Cómo funciona un plan de respaldo

Los planes finales se desarrollaron en la década de 1980 para proteger las ofertas públicas de adquisición de dos niveles. En una oferta pública de adquisición de dos niveles, la empresa adquirente pagaría un precio alto por las acciones hasta que tuviera la mayoría de las acciones. Luego, la compañía usaría los derechos de voto asociados con esas acciones para obligar a los accionistas restantes a aceptar un precio más bajo para completar la fusión.

Las empresas que esperan una oferta pública de adquisición pueden utilizar diversas técnicas diseñadas para hacer la adquisición tan costosa y difícil que la empresa adquirente la ceda, o se vea obligada a negociar con el directorio de la empresa en lugar de comprar acciones a los accionistas existentes. Estas estrategias antidepresivas a menudo se denominan píldoras venenosas e incluyen planes finales.

Un plan de reserva se activa cuando una empresa que busca una oferta pública de adquisición recibe más de un porcentaje específico de las acciones en circulación de un objetivo de adquisición. Es una especie de plan plantado, porque los accionistas tienen derecho a intercambiar acciones ordinarias por efectivo, valores de deuda o acciones seleccionadas; la acción preferente es el valor habitual emitido en relación con un plan final. Si una empresa externa adquiere un gran bloque de acciones, hasta el 20%, los accionistas que hayan elegido las acciones podrían adquirir excelentes derechos de voto.

El precio final generalmente se establece por encima del precio de mercado, pero debe establecerse a un precio que se considere de buena fe. Al otorgar a los accionistas el derecho a adquirir acciones de mayor valor si la empresa adquirente alcanzara una participación mayoritaria, la empresa adquirente no podría aplicar un precio de acción más bajo para completar la adquisición. Si la empresa receptora ofrece un precio mayor que el precio especificado en el plan final, la píldora venenosa fallará.