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¿Qué es un plan de transferencia de dividendos?

Un «plan de inscripción de dividendos», también conocido como una «estrategia de captura de dividendos», es una estrategia de inversión en la que el inversor compra acciones que pagan dividendos poco antes de su fecha ex-dividendo. Luego, el inversionista vende las acciones poco después de pagar el dividendo, con la esperanza de obtener un flujo de ingresos a corto plazo.

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¿Qué es un dividendo?

Conclusiones clave

  • Un plan de distribución de dividendos es una estrategia de inversión diseñada para generar ingresos a corto plazo.
  • Implica comprar acciones que pagan un dividendo poco antes de su fecha ex-dividendo y venderlas rápidamente después de que se haya pagado el dividendo.
  • Los usuarios del plan de reinversión de dividendos deben tener en cuenta los diversos riesgos asociados con la estrategia, ya que incluso una pequeña variación en el precio de las acciones posteriores al dividendo puede hacer que la transacción no sea rentable en términos netos.

Cómo funcionan los planes de transferencia de dividendos

Los usuarios del plan de distribución de dividendos esperan generar ingresos a partir del pago de dividendos mientras recuperan rápidamente la mayor parte o la totalidad de su inversión de capital de la venta de las acciones.

En la práctica, sin embargo, el plan de distribución de dividendos no es eficaz de forma fiable. Esto se debe a que, en la mayoría de los casos, el precio de una acción que paga un dividendo disminuye después de que se haya pagado el dividendo, en una cantidad igual al pago del dividendo.

Si esto sucede, el inversor se aseguraría una pequeña pérdida en la venta de las acciones, compensando la ganancia del dividendo y produciendo una transacción de equilibrio. En tales casos, la estrategia puede no ser rentable en términos netos, después de tener en cuenta las tarifas comerciales y las implicaciones fiscales.

Un ejemplo del mundo real de un plan renovable de dividendos

Por ejemplo, considérese el caso de una empresa que paga un dividendo y anuncia que distribuirá un dividendo de 2 dólares por acción, con una fecha exdividendo del 16 de marzo. Un inversor que utilice el plan de reinversión de dividendos podría comprar acciones el 15 de marzo o antes, y luego vender las acciones el 16 de marzo o después.

Si bien esta transacción generaría un dividendo de «$ 2 por acción», la rentabilidad neta de la transacción depende del movimiento del precio de las acciones de la empresa, así como de otros factores como los costos de transacción y la posición fiscal del inversor.

Por ejemplo, las acciones de la empresa probablemente coticen a $ 25 y solo bajen a $ 24 después de pagar el dividendo. En ese caso, el inversionista podría esperar generar una ganancia de $ 1 por acción en la transacción: compre a $ 25, reciba un dividendo de $ 2 y luego venda por $ 24. En la medida en que las tarifas de transacción y las obligaciones tributarias del inversionista de hasta menos de $ 1 por acción, esta estrategia podría considerarse exitosa.

Por el contrario, si los precios de las acciones se mueven a $ 23 o menos después del pago del dividendo, la transacción fallará. Después de sopesar los ingresos brutos, el inversor incurriría en una pérdida después de contabilizar sus otros gastos.

Otro factor que pesa en contra del plan de despliegue de dividendos es la cuestión del riesgo. En los ejemplos anteriores, un inversor prudente reclamaría una prima de riesgo para demostrar que no puede predecir con certeza cómo se moverá el precio de la acción después del dividendo. Es muy posible, por ejemplo, que el precio de la acción se mueva por debajo del punto de equilibrio de $ 23, debido, por ejemplo, a noticias negativas no relacionadas con el pago de dividendos.

Por estas razones, los usuarios del plan de reinversión de dividendos deben tener cuidado de no aplicar la estrategia solo a empresas cuyos movimientos históricos de precios posteriores a los dividendos hayan indicado de manera consistente que es probable que la estrategia sea viable.