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¿Qué es el lingote?

Los lingotes son oro y plata que se reconocen oficialmente como al menos 99,5% y 99,9% puros y en forma de barras o lingotes. Los gobiernos y los bancos centrales suelen tener lingotes como activo de reserva.

Para crear lingotes, las empresas mineras primero deben obtener oro y extraerlo del suelo en forma de mineral de oro, una mezcla de oro y roca mineralizada. Luego, el oro se extrae del mineral mediante el uso de productos químicos o calor extremo. El lingote puro resultante se denomina «lingote dividido». Un lingote que contiene más de un tipo de metal se denomina «lingote parcial».

Conclusiones clave

  • Los lingotes se refieren al oro y la plata físicos de alta pureza que a menudo se guardan en forma de barras, lingotes o monedas.
  • Los lingotes a veces pueden considerarse moneda de curso legal y, a menudo, los bancos centrales o los inversores institucionales los mantienen como reservas.
  • Los inversores pueden comprar o vender lingotes a través de distribuidores activos en uno de los varios mercados mundiales de lingotes.
  • Es más fácil invertir en lingotes de oro y plata a través de fondos cotizados en bolsa (ETF) o mediante contratos de futuros.

Comprensión del lingote

Los lingotes a veces pueden considerarse una oferta legal, a menudo mantenidos en reservas por los bancos centrales o utilizados por inversores institucionales para protegerse contra los efectos de la inflación en sus carteras. Los bancos centrales poseen alrededor del 20% del oro extraído en todo el mundo. Este oro se mantiene como lingotes en reservas, que el banco utiliza para saldar la deuda internacional o para estimular la economía a través de préstamos en oro. El banco central presta oro de sus reservas de lingotes a los bancos de lingotes a una tasa de alrededor del 1% para ayudar a recaudar dinero.

Los bancos de lingotes participan en una u otra actividad en los mercados de metales preciosos. Algunas de estas actividades incluyen compensación, gestión de riesgos, cobertura, negociación, domo y actuar como intermediarios entre prestamistas y prestatarios. Casi todos los bancos de lingotes son miembros de la London Bullion Market Association (LBMA), un mercado extrabursátil (OTC) que ofrece poca transparencia en sus transacciones.Los mercados OTC son redes de distribuidores de productos financieros, materias primas y valores que no cotizan en una bolsa centralizada.

Los miembros de la LBMA incluyen bancos como:

  • Banco de Nueva Escocia (BNS)
  • UBS Switzerland AG
  • Citibank
  • JPMorgan Chase & Co.
  • Morgan Stanley
  • Royal Bank of Canada (RBC)
  • Merrill Lynch
  • Goldman Sachs
  • Banco de Montreal (BMO)
  • Paribas BNP
  • HSBC o Corporación Bancaria de Hong Kong y Shanghai
  • Banco Standard Chartered

Cómo los bancos otorgan préstamos y venden lingotes

Cuando un banco central presta oro a los bancos de lingotes durante un período específico, digamos tres meses, obtiene el equivalente en efectivo del oro prestado al banco de lingotes. El banco central presta este dinero al mercado a una tasa de arrendamiento conocida como Gold Forward Offer Rates (GOFO), que publica diariamente la LBMA. Cuanto más alta sea la tasa de arrendamiento, mayor será el incentivo para que un banco central pida prestado oro de sus reservas. Los bancos de lingotes que piden prestado el oro pueden venderlo o prestarlo a empresas mineras.

Si el banco de lingotes vende el oro en el mercado al contado, recibirá efectivo por la transacción. El mercado al contado es donde los lingotes y otras materias primas se negocian al tipo de cambio vigente en el mercado. Un aumento en la oferta de oro en el mercado reduce su precio. El banco de lingotes espera que el precio de los lingotes sea más bajo en el momento en que tenga la intención de recomprar el oro en el mercado al contado, de modo que el banco pueda volver a comprarlo a un precio más bajo del que originalmente lo vendió. Al final del período del préstamo, el banco vuelve a comprar el oro y lo envía al banco central.

Los bancos de lingotes que dan oro a las empresas mineras normalmente lo hacen para financiar un proyecto dirigido por la empresa. Una empresa minera de oro también pediría prestado si suscribiera un contrato de cobertura preliminar en el que el oro, que aún no se extrae de la tierra, se vende por adelantado a los compradores. Si algunos o todos sus compradores esperan la entrega física del lingote de oro, la empresa minera optaría por pedir prestado el oro al banco, que luego se entregaría a los compradores en el otro lado del acuerdo preliminar. El oro prestado a las empresas mineras generalmente se reembolsa con la producción minera futura de las empresas.

Mercado de lingotes

Los lingotes se comercializan en el mercado de lingotes, que es principalmente un mercado OTC abierto las 24 horas del día. El volumen de negociación en el mercado de lingotes es alto, ya que cubre la gran mayoría de los precios de negociación de lingotes durante un día determinado. La mayoría de las transacciones se completan electrónicamente o por teléfono. Hay varios mercados de lingotes en todo el mundo, incluidos Londres, Nueva York, Tokio y Zúrich.

La demanda de las empresas que utilizan oro para fabricar joyas y otros productos influye en el precio de los lingotes de oro. Las percepciones de la economía en su conjunto también afectan el precio. Por ejemplo, el oro se vuelve más popular como inversión en tiempos de inestabilidad económica.

Si bien la demanda de oro tiende a ser mayor, muchos inversores ven los lingotes de oro y plata como inversiones de refugio seguro. Los aumentos de precios generalmente son el resultado del estado de un refugio seguro durante eventos geopolíticos como la guerra, la actividad terrorista y cualquier inestabilidad que pueda crear un conflicto. Además, el aumento de la demanda de lingotes conduce a problemas financieros globales como el temor a que el gobierno no pague la deuda de un país o al colapso financiero.

El aumento de precios o la inflación en una economía tienden a erosionar el rendimiento de las inversiones. Si un inversor, por ejemplo, ganaba el 4% de un bono y los precios subían un 2%, el rendimiento de la inversión en bonos era sólo del 2% en términos reales. Si los precios generales están aumentando, es probable que también aumenten las materias primas. Como resultado, los lingotes de oro y plata se utilizan para proteger las carteras de inversión contra la inflación.

Comprar e invertir en lingotes

Hay muchas formas diferentes de invertir o poseer lingotes. Tenga en cuenta que los precios de los lingotes, como cualquier otra inversión, pueden fluctuar, lo que significa que existe un riesgo de pérdida. A continuación se muestran algunas de las formas comunes en que los participantes del mercado invierten en lingotes.

Forma física

Un inversor que desee comprar metales preciosos puede comprarlos en forma de lingotes físicos o en forma de papel. Los lingotes o monedas de oro o plata se pueden comprar en un distribuidor de confianza y guardar en una caja de seguridad en casa, en un banco o en un depositario externo. Además, puede comprar lingotes en una cuenta asignada por un banco que tiene los lingotes para el cliente. El cliente tiene la propiedad legal total del oro. Si el banco se enfrenta a la quiebra, sus acreedores no tienen derecho a reclamar los lingotes en la cuenta asignada, ya que pertenecen al cliente o propietario, y no al banco.

Fondos de intercambio negociados (ETF)

Si bien no es lo mismo que tener oro, invertir en oro o plata a través de fondos cotizados en bolsa (ETF) permite a los inversores acceder al mercado de lingotes. Los ETF son fondos que contienen una colección de valores y el fondo normalmente rastrea un índice subyacente. Con los ETF de oro o plata, el activo subyacente puede ser certificados de oro o plata, y no el lingote físico en sí. Los certificados de oro se pueden canjear por oro físico o su equivalente en plata en un banco de lingotes. Los fondos ETF se pueden comprar y vender como acciones mediante el uso de una cuenta de corretaje estándar o una cuenta de corretaje IRA. Los ETF tienden a tener tarifas bajas y facilitan a la mayoría de los inversores acceder al mercado de lingotes en lugar de tener dinero físico u oro por completo.

Contratos de futuros

Los inversores también pueden comprar un contrato de futuros de lingotes, que es un acuerdo para comprar o vender un activo o un producto básico a un precio predeterminado con el contrato establecido en una fecha futura específica. Con los contratos de futuros de oro y plata, el vendedor se compromete a entregar el oro al comprador en la fecha de vencimiento del contrato. Hasta la entrega, el oro no pertenece al comprador, solo al propietario de un contrato de oro en papel. Sin embargo, si el comprador no quiere tener lingotes o monedas de oro, el contrato puede venderse antes de la fecha de vencimiento o el contrato puede renovarse por uno nuevo.

Es importante tener en cuenta que los futuros se negocian en contratos, no en acciones, lo que significa que pueden costar fácilmente $ 100,000 en un solo contrato. Como resultado, los corredores permiten a los inversores solventes pedir prestado con un margen, que es esencialmente un préstamo del corredor. Los futuros pueden ser bastante rentables debido a sus grandes cantidades teóricas, pero pueden generar pérdidas significativas si el precio del lingote se mueve mal. Los futuros suelen ser los más adecuados para los inversores más experimentados.