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¿Qué es Put Naked?

Un intestino expuesto es una estrategia de opciones en la que el inversor suscribe o vende opciones, sin una breve postura en la seguridad subyacente. Una estrategia de intestino expuesto a veces se denomina «intestino expuesto» o «corto plazo» y un vendedor de intestino expuesto se denomina escritor desnudo.

El uso principal de esta estrategia es capturar la prima de la opción de previsión de seguridad subyacente para que sea más alta, pero que no decepcione al trader o inversor por poseerla durante al menos un mes o tal vez más.

Conclusiones clave

  • Un intestino desnudo es cuando una opción intestinal se vende sola (sin exposición) sin posiciones de compensación.
  • Cuando se venden opciones plantadas, el vendedor se aprovecha de ello a medida que el valor subyacente sube de precio.
  • La exposición tiene el potencial de obtener ganancias al revés y, en teoría, el potencial de una pérdida de desventaja del precio actual del que sufre todo el camino hasta que llega a cero.
  • El punto de equilibrar al escritor desnudo es su precio de ejercicio, más la prima recibida.

Cómo funciona Put Naked

Una estrategia de opciones expuestas asume que el valor de la seguridad subyacente cambiará, pero generalmente aumentará en el próximo mes más o menos. Con base en esta suposición, un trader ejecuta la estrategia vendiendo una opción intestinal sin un lugar corto correspondiente en su cuenta. Se dice que esta opción de venta se divulga porque el promotor no está en condiciones de cumplir con los términos del contrato de opción, si un comprador desea ejercer su derecho a ejercer la opción.

Dado que una opción de venta está diseñada para generar una ganancia para que un trader pueda predecir correctamente que el precio del valor caerá, la estrategia de exposición no tiene ningún efecto si el precio del valor realmente sube. En este caso, el valor de la opción gut llega a cero y el vendedor de la opción se queda con el dinero que recibió cuando vendió la opción.

Un vendedor de opciones plantadas quiere aumentar la seguridad subyacente, para poder beneficiarse de ella. Pero si el precio del valor subyacente cae, es posible que tengan que comprar las acciones porque el comprador de la opción puede decidir qué derecho ejercer para vender el valor a una persona. Los operadores a los que les gusta esta estrategia prefieren hacer esto solo en valores subyacentes que consideran favorables. Si obtienen las acciones que se les asignan, y si es una acción que les gusta y ven perspectivas, no les importa comprar y conservar las acciones durante al menos un mes.

Agregar desnudo frente a portada

Una estrategia de opción expuesta contrasta fuertemente con una estrategia cubierta. En una posición cubierta, el inversor mantiene una posición corta en el valor subyacente de la opción de venta. La seguridad y las agallas subyacentes se acortan y se venden en cantidades iguales.

Cuando se ejecuta de esta manera, un intestino cubierto funciona de la misma manera que una estrategia de llamada cubierta, y la principal diferencia es que el individuo que implementa la estrategia de llamada cubierta espera obtener una ganancia por un precio de valores ligeramente decreciente y un precio cubierto. llamar a un trader espera beneficiarse de un precio en suave aumento. Esto se debe a que la posición básica para los intestinos cubiertos es corta en lugar de duradera, y la opción vendida es una opción en lugar de una opción de compra.

Consideraciones Especiales

Una estrategia de exposición conlleva un riesgo inherente debido a su potencial de ganancias al revés y, en teoría, un potencial significativo de deterioro irreversible. El beneficio máximo solo se puede lograr si el precio original cierra justo al mismo o por encima del precio de ejercicio al vencimiento. Los aumentos adicionales en el costo del valor subyacente no generarán ningún beneficio adicional.

Mientras tanto, la pérdida máxima es teóricamente significativa porque el precio de la seguridad básica podría caer a cero. Cuanto mayor sea el precio de ejercicio, mayor será el potencial de pérdida.

Sin embargo, en términos más prácticos, es probable que el vendedor de opciones las recompre mucho antes de que el precio del valor subyacente caiga demasiado por debajo del precio de ejercicio, según su tolerancia al riesgo y sus posiciones de stop-loss.

Usando Puts desnudos

Dado el riesgo que implica, solo los inversores experimentados deben suscribir exposiciones. Los requisitos de margen para esta estrategia también suelen ser bastante altos, debido a la tendencia a grandes pérdidas.

Los inversores que creen firmemente que el precio de los valores subyacentes, generalmente acciones, pueden aumentar las opciones para ganar la prima. Si la acción se mantiene por encima del precio de ejercicio entre el momento en que se emitieron las opciones y su fecha de vencimiento, el emisor de opciones retiene la prima completa, menos las comisiones.

Cuando el precio de las acciones cae por debajo del precio de ejercicio antes o antes de la fecha de vencimiento, el comprador del vehículo puede exigir opciones al vendedor para entregar acciones de las acciones subyacentes. El vendedor de opciones tendrá que ir al mercado abierto y vender esas acciones con una pérdida de precio de mercado, aunque el suscriptor de opciones tuvo que pagar el precio de ejercicio de las opciones. Por ejemplo, imagine que el precio de ejercicio es de $ 60 y el precio de mercado abierto de las acciones es de $ 55 cuando se ejecuta el contrato de opciones. En este caso, el vendedor de las opciones incurrirá en una pérdida de $ 5 por acción.

La prima cobrada compensa en cierta medida la pérdida de las existencias, pero el potencial de pérdida aún puede ser significativo. El punto de equilibrio para una opción expuesta es el precio de ejercicio menos la prima, lo que le da al vendedor de opciones cierta similitud.