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Comercio de opciones y derivados/ Options Trading Strategy & Education

Por qué algunos inversores optan por cobros y llamadas

En tiempos de incertidumbre y volatilidad del mercado, algunos inversores recurren a la cobertura utilizando agallas y llamadas a las acciones para reducir el riesgo. Los fondos de cobertura, los fondos mutuos, las empresas de corretaje y algunos asesores de inversiones incluso promueven la cobertura como estrategia.

Entonces, en un esfuerzo por reducir el riesgo, ¿cómo podría un experto cubrir efectivamente una cartera de acciones?

Conclusiones clave

  • La cobertura consiste en tomar una posición en algún mercado que restringirá o protegerá la desventaja de un inversor en otra posición o cartera.
  • Las opciones de contratos, como las llamadas y las agallas, permiten a los inversores mucha flexibilidad a la hora de crear una cobertura.
  • Los defensores establecen un piso invertido y vender ingresos contra un trabajo existente puede generar ingresos y limitar el potencial invertido.
  • La cobertura con opciones le costará un costo al inversionista, así que asegúrese de comprender los riesgos y las recompensas de cada trabajo potencial.

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Setos

Comprensión de las opciones de riesgos y recompensas

El primer paso es comprender los riesgos de mantener su cartera de acciones. Las opciones son ciertamente más riesgosas que las acciones. Es más probable que pierda su inversión en opciones rápidamente en comparación con las acciones, y el riesgo aumenta a medida que la opción se acerca al vencimiento o se aleja del dinero (OTM).

Luego, averigüe cuánto riesgo desea reducir basándose en la comprensión de los riesgos de mantener sus puestos de trabajo. Es posible que se sienta abrumado en una acción y desee reducir ese riesgo, así como pagar el impuesto sobre las ganancias de capital.

Asegúrese de comprender las reglas fiscales que se aplican a las cercas para que no se sorprenda después del evento. Estas normas fiscales son un poco complicadas, pero a veces dan resultados atractivos si se gestionan correctamente.

Cómo intercambiar opciones de compra y venta

Asegúrese de comprender la mecánica de ejecutar las operaciones iniciales necesarias. ¿Cómo debería entrar en los oficios? ¿Debería ingresar órdenes de mercado o ingresar órdenes limitadas o ingresar órdenes fronterizas vinculadas al precio de las acciones? En mi opinión, nunca debe ingresar órdenes de mercado al operar o llamar. Las órdenes limitadas vinculadas al precio de las acciones son las mejores.

Entonces debe comprender los costos de transacción involucrados, y no solo las comisiones. El diferencial entre la oferta y la solicitud, lo que ha pasado y el interés abierto deben considerarse antes de iniciar operaciones. No quiere entrar en coberturas cuando hay poca o ninguna liquidez cuando quiere salir.

También debe comprender los requisitos de margen para las diversas transacciones y cómo esos requisitos pueden cambiar. Por supuesto, al vender llamadas cara a cara por cada cien acciones que tiene, es fácil determinar el requisito de margen para realizar la venta (es decir, no hay margen si las acciones permanecen en su cuenta) incluso si retira los recibos diferidos. . en la venta de llamadas. Es más complicado que vender uno a uno contra las acciones, pero se puede manejar fácilmente.

Supervise sus publicaciones en busca de oportunidades de cobertura

Luego, debe comprender el tiempo necesario para monitorear sus sitios a medida que las acciones se mueven, las primas se erosionan, la volatilidad aumenta y las tasas de interés cambian. Es posible que desee realizar cambios de vez en cuando a través de una serie de valores que está utilizando para cubrir un conjunto diferente de valores.

Luego están las decisiones sobre si debe comprar agallas, vender llamadas o hacer una combinación de ambos.

Finalmente, decida qué llamadas se venden mejor o qué agallas son las mejores para comprar. Las opciones que están más alejadas del dinero tendrán primas más bajas, pero también brindarán menos protección potencial. A medida que los mercados se mueven, es posible que deba ajustar su cobertura y ajustar el precio de ejercicio en consecuencia.

Cuándo vender llamadas y comprar opciones de compra

Una de las decisiones más importantes que debe tomar cuando se negocian opciones es cuándo debe vender opciones de compra y comprar agallas. ¿Es el mejor momento para vender justo antes de los anuncios de ganancias cuando las primas aumentan o la semana posterior a los anuncios de ganancias es el mejor momento para realizar compras?

Además, ¿debería considerar la volatilidad implícita de las opciones que se espera que vendan llamadas demasiado limitadas y compren agallas sin fundamento? Los niveles de volatilidad bombeados recientemente a menudo sugieren que puede haber algo en proceso y algunas personas intercambian información privilegiada. Puede que no sea el enfoque más sabio cubrir todos los puestos de trabajo a la vez.

¿Vendería llamadas el día que los ejecutivos recibieran grandes sumas de opciones o las vendería dos o tres semanas después? ¿Sabe cómo identificar qué están haciendo los ejecutivos con información privilegiada con los valores de un valor potencial cubierto? Existe evidencia de que, cuando las opciones sobre acciones para empleados y las acciones restringidas se otorgan a los ejecutivos, hay muchas más posibilidades de que las acciones aumenten en lugar de caer el mes siguiente.

Las estrategias de llamadas cubiertas, por ejemplo, pueden ser útiles para generar ganancias en mercados planos y, en algunos casos, pueden proporcionar mayores retornos con menor riesgo que sus inversiones subyacentes.

La línea de fondo

Ciertamente vale la pena la esgrima, pero debe estar bien pensada. Probablemente sea mejor buscar el consejo de alguien que tenga experiencia en esta práctica antes de intentarlo usted mismo.