Los tres ETF podrían dominar el espacio de gestión de activos, que está controlado por BlackRock Inc. Global Advisors. (BLK), Vanguard Group y State Street Corp. Global Advisors. (STT) 80% del mercado con 600 productos. amenaza el crecimiento de la industria, y ahora es el foco de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). La SEC ha anunciado una «iniciativa de divulgación», que tiene como objetivo obtener información de los administradores de dinero más pequeños y podría lanzar un comité asesor, según un comité reciente. Barron reporte.
Triopoly Crowd Nuevos participantes
- Tres firmas poseen el 80% de los activos de la Fundación en 600 productos
- De los 268 ETF que comenzaron en 2018, el 81% no alcanzó los 50 millones de dólares al final del año.
- El lanzamiento para cerrar del ETF ahora tiene una proporción de 1 a 1
Fuente: Barron’s
Solo el 19% de los nuevos ETF alcanzaron los 50 millones de dólares en 2018
Debido al dominio aplastado del trío en la industria de $ 4 billones, los lanzamientos de la Fundación han disminuido y los cierres han aumentado. La proporción de direcciones ETF a cierres ahora es de 1 a 1. Los otros 1.600 ETF administrados por más de 100 compañías han tenido dificultades para atraer clientes frente a una línea de productos de los tres grandes conocidos, probada y verdadera a precios difíciles de superar, según Crystal Kim, reportera de Barron.
La cantidad de nuevos ETF que no han logrado recaudar hasta $ 50 millones en activos, un punto de referencia tradicional para la rentabilidad, así como el número de cierres durante el primer año, ha aumentado constantemente durante los últimos 15 años, dice Elisabeth Kashner. director de investigación de ETF en FactSet. En 2018, la industria vio 268 nuevos ETF, y solo el 19% de ellos habían alcanzado el hito de $ 50 millones al 31 de diciembre.
Barreras para entrar
Otros desafíos que enfrentan los nuevos participantes son los costos únicos, las regulaciones y las barreras para ingresar al espacio de la Fundación. Las empresas que emplean asistencia para navegar el proceso ven costos tan altos como $ 370,00 por año, más un porcentaje anual de activos. Mientras tanto, como en cualquier industria dirigida por un par de gigantes con mucho dinero y lealtad a la marca, los ganadores tienen una cantidad significativa de poder de fijación de precios, lo que a menudo requiere que los competidores se diferencien con estrategias más riesgosas.
Otro gran obstáculo es el proceso de adquisición de nuevos ETF en plataformas de venta, conocido como distribución, que dificulta a los clientes potenciales. Tony Barchetto, fundador de Salt Financial, sostiene que “las principales firmas de corretaje como Morgan Stanley y Merrill Lynch de Bank of America son“ motores de ventas para empresas como BlackRock e Invesco ”y“ abren puertas ”para otros jugadores.
Existe preocupación por la innovación y el crecimiento de la industria debido a las barreras que enfrentan las firmas más pequeñas y la firmeza que mantiene a las tres grandes en el mercado.
En un discurso de apertura en el Instituto de Empresas de Inversión en marzo, Dalia Blass, directora de la división de gestión de inversiones de la SEC, dijo: “Me preocupa lo que significará para los inversores, especialmente los inversores de Main Street, si la diversidad y las opciones son pequeñas los administradores de activos los pierden y los median en oleadas de tarifas de consolidación y compresión. »
Lo que nos espera
La investigación de la SEC se centrará en los mismos tres que iniciaron el crecimiento de la industria, pero que ahora corren un gran riesgo para su futuro. Mientras tanto, algunas personas dentro de la industria dicen que la gestión de activos no es más competitiva que cualquier otro espacio. Shelly Antoniewicz, quien representa a ICI, el grupo de presión de la industria del fondo, dijo, “es un mercado ultracompetitivo. Ese es cualquier mercado, automóviles, alimentos, continúa. Agregó que «existe una oportunidad para que los participantes más pequeños se lancen y tengan éxito, pero no es única».
