En este momento estás viendo ¿Por qué las acciones seleccionadas tienen un valor nominal diferente al valor de mercado?

Las acciones seleccionadas son una inversión de capital que comparte bonos con muchos atributos, incluida la emisión del valor nominal. Al igual que los bonos, las acciones seleccionadas pagan un dividendo basado en un porcentaje del valor nominal fijo. El valor de mercado de las acciones preferentes no se utiliza para calcular los pagos de dividendos, pero refleja el valor de mercado de las acciones. Las acciones seleccionadas pueden apreciar el valor de mercado en función de la valoración positiva de una empresa, aunque este es un rendimiento menos común que las acciones ordinarias.

Conclusiones clave

  • Las acciones más vendidas son valores híbridos que combinan ciertas características de inversión en renta variable y renta fija.
  • Se emite un valor nominal para las mejores acciones, pero este es un precio arbitrario elegido por la empresa emisora.
  • Debido a que las acciones seleccionadas pagan dividendos fijos, pero no tienen derecho a voto, normalmente se negocian en el mercado a un valor diferente al de las acciones de la misma empresa.
  • Algunas acciones seleccionadas son rescatables, lo que significa que el emisor puede retirarlas de los inversores, por lo que las venderán con un descuento. Otros son convertibles.

Precio de la acción frente al valor nominal del bono

El valor nominal de un título de renta fija representa la cantidad que el emisor pagará al titular de la tarjeta cuando la deuda venza y debe ser reembolsada. Las mejores acciones no son emisiones de deuda técnica, aunque comparten muchas características de los bonos corporativos. Por lo tanto, no representan préstamos que eventualmente se reembolsen al vencimiento. Algunas empresas emiten acciones seleccionadas con una fecha de vencimiento y retiran las acciones en esa fecha. Al titular de la tarjeta se le reembolsa la cantidad que figura en el valor nominal. Prácticamente hablando, esto no equivale al vencimiento de los bonos en la mayoría de los casos. Sin embargo, una acción seleccionada rastreable no es un título de deuda similar a un bono.

Los precios de mercado de las acciones seleccionadas son generalmente más similares a los precios de los bonos que las acciones conjuntas, especialmente si las acciones seleccionadas tienen una fecha de vencimiento fija. Las mejores acciones suben de precio cuando bajan las tasas de interés y cuando bajan de precio cuando suben las tasas de interés. El rendimiento generado por los pagos de dividendos de acciones seleccionadas se vuelve más atractivo a medida que caen las tasas de interés, lo que obliga a los inversores a exigir más acciones y ofrecer su valor de mercado. Esto suele suceder hasta que el rendimiento de las acciones seleccionadas coincide con la tasa de interés del mercado para inversiones similares.

Precio de la acción frente al precio exigible

Algunos inversores confunden el valor nominal de una acción seleccionada con su valor exigible: el precio al que un emisor puede rescatar por la fuerza las acciones. De hecho, el precio de las llamadas suele ser un poco más alto que el valor nominal. Las acciones seleccionadas recuperables no son lo mismo que las acciones seleccionadas rastreables que tienen una fecha de vencimiento fija. Las empresas pueden ejercer la opción de compra sobre acciones seleccionadas si sus dividendos son demasiado altos en relación con las tasas de interés del mercado y, a menudo, emiten nuevas acciones seleccionadas con un pago de dividendos más bajo. Sin embargo, no hay una fecha establecida para una llamada; la corporación puede decidir ejercer su elección de convocatorias cuando el momento mejor se adapte a sus necesidades.

De hecho, el valor nominal de una acción seleccionada es el valor nominal arbitrario generado por la corporación emisora ​​que debe reembolsarse al vencimiento. Es importante para determinar los pagos de dividendos, aunque no necesariamente rinden. El valor de mercado es el precio real al que se negocia el valor en el mercado abierto y el precio que fluctúa cuando un rendimiento responde a cambios en la tasa de interés.

Qué tienen que decir los expertos:

Advisor Insight

Russell Wayne, CFP®
Sound Asset Management Inc., Weston, CT

El valor nominal fijado por la empresa emisora ​​es un valor arbitrario. En algún momento en el futuro, puede ser el valor al que la empresa reembolsará las acciones, pero no hay garantía. Si las acciones seleccionadas son rescatables, la empresa las recompraría al precio de compra, que puede o no ser el mismo que el valor nominal.

El valor de mercado de las acciones es mucho más importante. Está determinado en gran medida por su rendimiento por dividendo. Por ejemplo, si una acción paga un dividendo anual de $ 1 y su precio de mercado es de $ 25, el rendimiento anual es del 4%. El aumento de las tasas de interés tendría un impacto negativo: un salto del 25% podría hacer que el precio de la acción cayera a $ 20, lo que generaría un rendimiento del 5%. De manera similar, si las tasas bajan, el precio de la acción aumentaría en una cantidad proporcional para mantener el rendimiento del dividendo en línea con la tasa vigente.