Si alguna vez ha perdido dinero en una acción, probablemente se haya preguntado si hay una manera de ganar dinero cuando las acciones caen. Sí, y se llama venta corta. Si bien puede parecer la estrategia perfecta para capitalizar la caída de los precios de las acciones, conlleva más riesgo que comprar acciones de la manera tradicional.
Conclusiones clave
- Acortar las acciones es una forma de beneficiarse de la caída de los precios de las acciones.
- El potencial de pérdidas ilimitadas es un problema fundamental con las ventas en corto.
- El acortamiento generalmente se realiza mediante el uso de un margen y estos préstamos de margen vienen con cargos por intereses, que usted paga mientras el trabajo está en su lugar.
- En resumen, no importa cuán malas puedan ser las expectativas de una empresa, hay una serie de eventos que pueden revertir repentinamente la suerte.
Cómo funciona la abreviatura
La motivación detrás de las acciones de venta en corto es que el inversor gana dinero cuando el precio de la acción cae en valor. Esto es lo opuesto al proceso «normal», en el que el inversor compra una acción con la idea de que aumentará de precio y se venderá para obtener una ganancia.
Otra característica distintiva de las ventas en corto es que el vendedor vende acciones que no son de su propiedad. Es decir, están vendiendo acciones antes de comprarlas. Para hacer eso, tienen que pedir prestadas las acciones que están vendiendo del corredor de inversiones. Cuando lo hacen, venden las acciones y esperan hasta que bajen (con suerte) de precio.
En ese momento, pueden comprar las acciones para la entrega y luego cerrar la posición corta como ganancia. Quizás se esté preguntando qué pasará si el precio de la acción sube y esa es una pregunta importante. El vendedor puede optar por mantener una posición corta hasta que la acción baje de precio, o puede cerrar la posición con pérdidas.
Riesgo de venta corta frente a recompensa
El potencial de pérdidas ilimitadas es un problema fundamental con las ventas en corto. Cuando compra acciones (vaya largo), nunca puede perder más que su capital invertido. Entonces, en teoría, no hay límite para sus ganancias potenciales.
Por ejemplo, si compra acciones a $ 50, el máximo que puede perder es $ 50. Pero si las acciones suben, podrían subir a $ 100, $ 500 o incluso $ 1,000, lo que daría un gran retorno de su inversión. La dinámica es completamente opuesta a una venta corta.
Si cobra acciones a $ 50, $ 50 es el máximo que podría hacer en una transacción. Pero si la acción sube a $ 100, tendrá que pagar $ 100 para cerrar la posición. No hay límite para la cantidad de dinero que puede perder en una venta corta. Si el precio subiera a $ 1,000, tendría que pagar $ 1,000 para cerrar una posición de inversión de $ 50. Esta desigualdad ayuda a explicar por qué las ventas en corto no son tan populares como solían ser. Los inversores inteligentes son conscientes de esta posibilidad.
El tiempo funciona contra las ventas cortas
No hay límite de tiempo sobre cuánto tiempo puede mantener una posición corta en una acción. El problema, sin embargo, es que generalmente se compran utilizando márgenes para al menos parte del trabajo. Estos préstamos de margen conllevan cargos por intereses y usted tendrá que pagarlos mientras tenga su puesto de trabajo.
El interés cobrado genera un dividendo negativo, en la medida en que sea una reducción regular de la equidad laboral. Si paga el 5% anual sobre el margen de interés y tiene un trabajo corto durante cinco años, perderá el 25% de su inversión directa por no hacer nada. Eso apila el mazo en tu cara. No podrá sentarse en un asiento corto para siempre.
Hay más noticias en el margen, y son buenas y malas. Si las acciones que vende suben de precio, la firma de corretaje puede implementar una «llamada de margen», que es un requisito de capital adicional para mantener la inversión mínima requerida. Si no puede proporcionar capital adicional, el corredor puede cerrar la posición y usted incurrirá en una pérdida.
Por muy malo que parezca, puede actuar como una disposición de stop-loss. Como ya hemos comentado, las pérdidas potenciales en las ventas en corto son ilimitadas. Una llamada de margen limita efectivamente la cantidad de pérdida que puede soportar su trabajo. Lo más negativo de los préstamos de margen es que le permiten aprovechar una posición de inversión. Si bien esto funciona muy bien a la baja, solo multiplica sus pérdidas a la baja.
Las empresas de corretaje normalmente le permiten marginar hasta el 50% del valor de un sitio de inversión. Por lo general, se aplicará una llamada de margen si su capital en el trabajo cae por debajo de un cierto porcentaje, generalmente el 25%.
Factores que pueden hacer que la cesta se venda corta
No importa qué tan malas puedan ser las expectativas de una empresa, hay una serie de eventos que pueden revertir repentinamente la suerte y hacer que el precio de las acciones suba. No importa cuánta investigación hagas o qué opinión de expertos obtengas, cualquiera de ellos podría tomar su fea cabeza en cualquier momento.
Si sucediera y tuviera una posición corta en las acciones, podría perder toda su inversión o más. Los siguientes son ejemplos de tales casos:
- El mercado general podría subir significativamente, haciendo subir el precio de sus acciones, a pesar de los débiles fundamentos de la empresa.
- La empresa podría ser candidata a una adquisición, pero el anuncio de la fusión o adquisición podría hacer que el precio de las acciones se disparara.
- La empresa podría anunciar la inesperada buena noticia
- Un inversionista prominente puede tomar una posición importante en la acción, en la opinión de que está sobrevaluada.
- La noticia podría aparecer sobre un importante desarrollo positivo en la industria de la empresa que hará que las acciones suban de precio.
- La inestabilidad política en una determinada parte del mundo podría hacer repentinamente más atractiva una empresa de venta en descubierto
- Un cambio en la legislación que afecta positivamente a la empresa o su industria
Estos son solo algunos ejemplos de eventos potenciales que podrían elevar el precio de las acciones, a pesar de una extensa investigación que muestra que la empresa era un candidato perfecto para una venta corta.
La línea de base
Invertir en acciones de la forma habitual es bastante arriesgado. Una venta corta debe dejarse en manos de inversores con mucha experiencia, con grandes carteras que puedan absorber pérdidas repentinas e inesperadas.
