Al analizar el potencial de inversión de una empresa, es importante examinar su desempeño financiero desde todos los ángulos. Si bien las métricas que miden la capacidad de una empresa para obtener ganancias son extremadamente importantes, también se está analizando su efectividad. Una empresa puede ser bastante rentable, pero ¿podría hacer más a la luz de sus activos disponibles? Los índices de eficiencia comparan lo que tiene una empresa con sus ventas o rendimiento de beneficios e informan a los inversores sobre la capacidad de una empresa para utilizar lo que tiene para generar el máximo beneficio para los propietarios y accionistas.
Hay muchas métricas de eficiencia que son fáciles de calcular utilizando la información proporcionada en los estados contables financieros de una empresa, como su estado de resultados o balance. Una de las métricas más utilizadas es el índice de rotación de activos. Esta relación se utiliza para comparar las ventas netas de una empresa con sus activos totales promedio. Las ventas netas incluyen todos los ingresos de las operaciones comerciales principales menos cualquier devolución o descuento. Los activos comerciales totales se incluyen en el balance general y comprenden todo lo que es propiedad de la empresa, incluidas las cuentas por cobrar, los bienes raíces, la maquinaria y los activos intangibles como el fondo de comercio. El índice de rotación de activos representa la cantidad de ingresos por ventas generados por cada dólar invertido en la empresa.
El índice de rotación de activos fijos es una métrica de eficiencia más refinada. Esta relación se utiliza para comparar los activos fijos netos de una empresa, en lugar de los activos totales, con sus ventas netas. Los activos fijos netos incluyen aquellos activos tangibles que brindan un beneficio operativo a la empresa durante un largo período de tiempo. Esta métrica usa solo activos fijos, que generalmente incluyen propiedades, planta y equipo de la empresa, o PP&E, menos los costos de depreciación, ya que estos activos se utilizan directamente para producir bienes para la venta. Al comparar las ventas con el valor de estos activos fijos, este índice de eficiencia refleja la capacidad de una empresa para utilizar sus recursos a largo plazo.
El índice de rotación de inventario es especialmente importante para las empresas minoristas. La forma más precisa de este cálculo compara el costo de los bienes vendidos, o COGS, con el inventario promedio. El resultado es una relación que muestra cuántas veces ha vendido una empresa a través de su inventario promedio durante un período determinado. Un índice alto es una señal de que la empresa disfruta de ventas saludables y está haciendo un excelente trabajo en la gestión de sus necesidades de inventario. Una proporción baja puede ser un reflejo de una serie de problemas, como publicidad deficiente, sobreproducción u obsolescencia del producto.
Al analizar estas y otras métricas de eficiencia, los inversores prestan especial atención a las tendencias en el desempeño de la empresa a lo largo del tiempo. El aumento de las tasas es una buena señal de que una empresa está utilizando sus activos, gestionando la producción e impulsando las ventas de manera eficiente. Los índices reducidos significan que las ventas están disminuyendo o que la empresa está sobreinvertida en instalaciones, equipos, inventario u otros activos que no generan ingresos adicionales. Sin embargo, los ingresos a veces se quedan atrás de la inversión. Por ejemplo, un índice de activos fijos promedio de un año podría resultar en una cifra mucho más saludable 12 meses después, ya que los nuevos equipos comprados el año anterior comienzan a contribuir a aumentar la producción y las ventas. De manera similar, una empresa puede aumentar su inventario en preparación para un evento de ventas futuro importante, lo que hace que el negocio sea temporalmente menos eficiente.
