En este momento estás viendo ¿Por qué una Corporación emitiría bonos convertibles?

Las empresas con altas expectativas de crecimiento y calificaciones crediticias no suelen emitir tan fuerte como los bonos convertibles. Las empresas obtienen acceso a dinero para la expansión a un costo menor del que tendrían que pagar por los bonos tradicionales. Los inversores, a su vez, obtienen la flexibilidad de convertir sus bonos convertibles en acciones o acciones en efectivo.

Una empresa de nueva creación con pocos ingresos actuales y un rápido potencial de crecimiento podría ser un candidato ideal para emitir un bono convertible.

Comprensión de los bonos convertibles

Un bono convertible es un valor híbrido con varios elementos de bonos y acciones. Paga intereses a una tasa fija a intervalos específicos. Pero se puede convertir en efectivo o en un número específico de acciones cuando vence. La opción de conversión está disponible en momentos preestablecidos durante la vida útil de la banda.

Los bonos convertibles suelen tener una tasa de rendimiento más baja que los bonos tradicionales. Apelan a los inversores que desean la opción de aprovechar un aumento en el precio de las acciones o tomar el efectivo, según cuál sea la mejor operación cuando venza el bono.

Conclusiones clave

  • Un bono convertible es un valor híbrido que brinda a los inversionistas la opción de hacer efectivo allí al final de su plazo o convertirlo en acciones de la empresa.
  • Los bonos convertibles ofrecen tasas de interés más bajas que los bonos tradicionales comparables, por lo que son una forma rentable para que la empresa recaude dinero.
  • La conversión en acciones ahorra efectivo a la empresa, aunque puede diluir el precio de la acción.

Los términos del bono establecen su tasa de conversión. Es decir, el bono puede convertirse en cuatro o cinco acciones ordinarias de la empresa. Esa sería una relación de conversión de 4: 1 o 5: 1.

Los bonos convertibles también son una opción atractiva para las corporaciones. Pueden fijar las tasas de rendimiento ligeramente más bajas que los bonos tradicionales. Y, a medida que vencen los bonos convertibles, algunos de ellos se reembolsarán en acciones en lugar de efectivo.

Otra ventaja más para la empresa: los intereses de los bonos convertibles son deducibles de impuestos.

Desventaja de los bonos convertibles

A las corporaciones les gustan los bonos convertibles porque reducen su costo de capital. Pedir dinero prestado es una forma barata de mejorar el negocio.

La Gigafábrica de Tesla se construyó con dinero recaudado en una emisión de bonos convertibles.

Sin embargo, existe una desventaja. Si muchos o la mayoría de los tenedores de bonos convertibles se convierten en acciones, las cuotas de mercado de la empresa se reducen. Y eso reduce el valor patrimonial de los accionistas.

Claramente, una empresa puede convertir en exceso los bonos convertibles.

Ejemplo de Tesla

Los bonos convertibles tienden a ser emitidos por empresas con calificaciones crediticias deficientes y un alto crecimiento esperado. Por ejemplo, en 2014, Tesla Motors emitió $ 2 mil millones en bonos convertibles para financiar la construcción de la Tesla Gigafactory en Nevada.

Tesla informó ganancias bajas o negativas durante los pocos años anteriores a 2014. Sería demasiado costoso reunir capital para el proyecto utilizando bonos estándar, ya que los inversores exigían tasas de interés elevadas.

Con la opción de conversión, las tasas de interés de los bonos convertibles Tesla oscilaron entre el 0,25% y el 1,25%.

A mediados de 2020, la primera parte de la Gigafábrica de Tesla estaba en funcionamiento en el desierto de Nevada.