En este momento estás viendo ¿Por qué utilizar las letras T y determinar las tarifas sin riesgo?

La tasa libre de riesgo es la tasa de rendimiento de una inversión sin riesgo de pérdida. La letra del Tesoro actual, o letra del tesoro, la tasa o rendimiento de los bonos del gobierno a largo plazo, se utiliza a menudo como la tasa libre de riesgo. Las letras del Tesoro se consideran casi libres de riesgo de forma predeterminada porque están totalmente respaldadas por el gobierno de EE.

La prima de riesgo de mercado es la diferencia entre el rendimiento esperado de una cartera menos la tasa libre de riesgo. La prima de riesgo de mercado, o CAPM, es parte del modelo de fijación de precios de los activos de capital que describe la relación entre riesgo y rendimiento. La tasa libre de riesgo es aún más importante en la fijación de precios de los bonos, ya que los precios de los bonos a menudo se citan como la diferencia entre la tasa de los bonos y la tasa libre de riesgo.

Letras del Tesoro

La tasa libre de riesgo es hipotética, porque toda inversión implica algún tipo de riesgo. Sin embargo, las letras del Tesoro son la inversión más cercana que puede estar libre de riesgo por un par de razones. El gobierno de los EE. UU. Nunca ha incumplido sus obligaciones de deuda, incluso en tiempos de graves tensiones económicas.

Las letras del Tesoro son valores a corto plazo que vencen en un año o menos, generalmente emitidos en denominaciones de $ 1,000. Las letras del Tesoro se subastan a su valor nominal o por debajo de él, y el valor nominal de los valores se paga a los inversores al vencimiento. Debido a que el gobierno reembolsará a los tenedores de bonos en igualdad de condiciones cuando vencen, estos se consideran activos libres de riesgo.

Debido a que las letras del Tesoro se pagan a su valor nominal en vencimientos relativamente cortos y no realizan pagos regulares de tasas de interés (cupones), casi no existe riesgo de tasa de interés mientras se mantengan. De modo que las letras T son una especie de bono de cupón cero. Cualquiera es libre de comprar letras T en las subastas semanales del Tesoro. Son un instrumento muy sencillo de entender para los inversores. El gobierno emite letras del Tesoro para financiar la deuda pública. Los rendimientos de los bonos del gobierno a largo plazo se utilizan a veces como tasa libre de riesgo, dependiendo de la inversión que se analice.