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Líderes empresariales/ Warren Buffett

¿Por qué Warren Buffett invirtió mucho en Coca-Cola a fines de la década de 1980?

Warren Buffett compró más de mil millones de dólares en acciones de Coca-Cola (KO) en 1988, lo que equivalía entonces al 6,2% de la empresa. La compra lo convirtió en el sitio individual más grande en la cartera de Berkshire Hathaway de Buffett en ese momento.

En la actualidad, sigue siendo una de las participaciones más grandes de Berkshire Hathaway. Presentada en noviembre de 2020, la compañía incluyó a Coca-Cola en su puesto número 3 en valor en dólares, detrás de Bank of America y Apple.

Pero, ¿qué llevó a la silla Berkshire Hathaway a realizar la compra en ese momento, cuando las acciones aún estaban siendo perseguidas después de la caída del mercado de 1987? ¿Y por qué lo guardó tanto tiempo?

Conclusiones clave

  • Las acciones de Coca-Cola se vieron gravemente afectadas por la caída del mercado de valores de 1987, junto con muchas otras.
  • Chinn Buffett & Co. que era una buena empresa, que tenía un gran valor, que aguantaba la competencia y que estaba a punto de recuperarse.
  • La filosofía de inversión de Buffett ha cambiado significativamente gracias a Coca-Cola.
  • Hoy, Coca-Cola es la tercera participación más grande de Berkshire.

Buenas acciones que se hundieron

La caída del mercado de valores de 1987 creó algunas oportunidades atractivas para los inversores, ya que todas las acciones se vendieron sin prestar mucha atención a sus orígenes.

Un ejemplo fue Coca-Cola. Fue (y es) la empresa líder en la industria de bebidas. A principios de 2021, vendía 500 marcas de bebidas, desde Costa Coffee hasta agua vitaminada, en 200 países.

En cuanto al marketing, el nombre icónico y el alcance global de Coca-Cola han creado un «foso» alrededor de su producto principal de refrescos. Una marca exitosa crea el reconocimiento del nombre, la red de distribuidores y las relaciones minoristas que la protegen de la reducción de la competencia.

Buffett se dio cuenta de que no había ningún competidor que apareciera y ganara participación de mercado de Coca-Cola. Por el contrario, a lo largo de los años, la empresa ha acogido de manera constante a los competidores potenciales y se ha expandido a nuevas tendencias a través de compras como el té verde Ayataka y las aguas Dasani.

Filosofía de inversión evolutiva

La compra de Coca-Cola sugirió que la filosofía de inversión de Buffett había evolucionado a partir de Benjamin Graham y un enfoque en encontrar empresas que valieran más que sus precios de mercado.

Este ajuste era necesario para tener en cuenta el tamaño cada vez mayor de la cartera de Buffett, lo que dificultaba aprovechar las ineficiencias del mercado. Su gran tamaño obstaculizó cualquier esfuerzo de gestión activa y redujo el número de oportunidades que podría considerar que tendrían un impacto significativo en el rendimiento de la cartera.

En particular, fue influenciado por Charlie Munger, vicepresidente de Berkshire Hathaway Corp., y su filosofía de inversión ética.

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Warren Buffett: InvestoTrivia Part 1

Coca-Cola marcó un cambio en el enfoque de Buffett de «comprar malas empresas a buenos precios» a «comprar grandes empresas a buenos precios». La inversión de Buffett en Coca-Cola creció casi 16 veces en los años siguientes después de contabilizar los dividendos. Esta es una ganancia anual de aproximadamente el 11%.

Coca-Cola es la tercera participación más grande de Berkshire Hathaway, más de 30 años después de que se agregó por primera vez a la cartera.

Las 10 principales participaciones de Buffett

Warren Buffett sigue siendo un inversor en Coca-Cola hoy. Las siguientes son las 10 acciones principales en la cartera de inversiones en acciones de Berkshire Hathaway, por número de acciones, según la presentación de la SEC de noviembre de 2020:

  1. Bank of America (BAC), 1.010 millones
  2. Apple (AAPL), 944,3 millones
  3. Coca-Cola (KO), 400 millones
  4. Kraft Heinz (KHC), 325,6 millones
  5. American Express (AXP), 151,6 millones
  6. US Bancorp (USB) 131,9 millones
  7. Wells Fargo (WFC), 127,4 millones
  8. General Motors (GM), 80 millones
  9. Bank of New York Mellon (BK), 72,4 millones
  10. Sirius XM (SIRI), 50 millones