Portafolio granular

¿Qué es una cartera granular?

Una cartera granular es una cartera de inversiones que está bien diversificada en una amplia gama de activos, normalmente con un número significativo de posiciones. Debido a que este tipo de cartera contiene una gran cantidad de posiciones en diferentes clases de activos y / o sectores, se considera que tiene un perfil de riesgo general más bajo. Por el contrario, las carteras con «baja granularidad» o activos muy relacionados tienen menos posiciones. Son menos diversos y tienen un perfil de riesgo general más alto.

Conclusiones clave

  • Una cartera granular tiene inversiones en muchas clases de activos y sectores.
  • La principal ventaja de una cartera granular para un inversor es la capacidad de reducir el riesgo mediante la diversificación.
  • Otras ventajas incluyen la capacidad de personalizar una cartera de participaciones para cumplir con los objetivos financieros de un inversor y la flexibilidad para diversificar entre muchas clases de activos.
  • Las desventajas de una cartera granular incluyen el potencial de pérdida de ganancias inesperadas y la exposición potencial a un mayor riesgo durante la volatilidad del mercado.

Cómo funciona una cartera granular

Una cartera granular puede referirse a una cartera de crédito, moneda, acciones, bonos o clase de activos mixta. Las carteras altamente granulares, a veces denominadas granularidad infinita, diversifican la mayor parte del riesgo no sistémico (riesgo de seguridad individual) de la cartera de modo que esté expuesta solo al riesgo sistémico, que los inversores no pueden minimizar mediante la diversificación.

Beneficios de una cartera granular

Si bien el beneficio clave para un inversor es reducir el riesgo, otros beneficios de una cartera granular incluyen la capacidad de personalizar una cartera y diversificar en muchas clases de activos.

Reduce el riesgo

Las inversiones en muchos sectores y clases de activos ayudan a reducir el riesgo general de la cartera. Por ejemplo, si las acciones de salud tienen un rendimiento inferior, una cartera granular ayuda a compensar la exposición a otros sectores, como tecnología, finanzas y bienes de consumo. Los bonos se pueden agregar a una cartera granular para proporcionar ingresos cuando las acciones atraviesan períodos de rango limitado.

Personalización

Debido a que las carteras granulares contienen muchas posiciones, se pueden ajustar fácilmente para lograr los objetivos financieros de muchos inversores diferentes. Por ejemplo, las asignaciones de activos de los inversores pueden dividirse entre acciones, bonos y efectivo. Cuando el inversor es joven, el 90% de la cartera se puede invertir en acciones, el 5% en bonos y el 5% en efectivo. A medida que el inversor se jubila, puede ajustar fácilmente la cartera para tener asignaciones más conservadoras.

Elección de activos

Una cartera granular ofrece a los inversores la flexibilidad de diversificar múltiples clases de activos como mejor les parezca. Por ejemplo, si las materias primas de metales preciosos, como el oro y la plata, tienen una tendencia al alza, un inversor puede agregar algunos contratos de futuros a su cartera para ganar exposición a la medida.

Las desventajas de una cartera granular

Si bien una cartera granular tiene menos desventajas, pueden ser importantes, especialmente durante tiempos de inestabilidad o recesión del mercado.

Ganancias extraordinarias

La estructura diversificada de una cartera granular significa que un gran rendimiento de una sola inversión tiene un impacto mínimo en los rendimientos generales. Por ejemplo, una acción en la cartera de un inversor puede aumentar en un 75%, pero esa tenencia produce solo una pequeña ganancia si representa el 5% del valor de la cartera.

Divulgar

En un entorno económico estable, una cartera granular explota clases y sectores de activos no relacionados para ayudar a reducir el riesgo. Estas correlaciones podrían romperse en una crisis financiera para aumentar realmente el riesgo.

Por ejemplo, durante la crisis financiera mundial entre 2008 y 2009, los movimientos de precios de las acciones y las materias primas estuvieron fuertemente correlacionados, y los bonos y las acciones dejaron de estar relacionados. Los inversores con una cartera granular deben monitorear continuamente las correlaciones cambiantes entre las clases de activos para asegurarse de que no se sobrestimen a sí mismos. Comprender esta relación entre la correlación del mercado y la volatilidad puede ayudar a los inversores a gestionar el riesgo de la cartera.