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Finanzas Corporativas y Contabilidad/ Contabilidad

Posesión de valores (HTM)

¿Qué son los valores de tenencia al vencimiento (HTM)?

Los valores mantenidos hasta el vencimiento (HTM) se compran para ser poseídos hasta el vencimiento. Por ejemplo, la dirección de la empresa puede invertir en un bono que pretenden mantener hasta el vencimiento. Existen diferentes tratamientos contables para los valores HTM en comparación con los valores liquidados a corto plazo.

Cómo funcionan los valores de posesión (HTM)

Los bonos y otros vehículos de deuda, como los certificados de depósito (CD), son la forma más común de inversiones HTM. Los bonos y otros vehículos de deuda tienen cronogramas de pago (o fijos), una fecha de vencimiento fija y se compran para su retención hasta el vencimiento. Debido a que las acciones no tienen fecha de vencimiento, no califican como valores mantenidos hasta el vencimiento.

A efectos contables, las empresas utilizan diferentes categorías para clasificar sus inversiones en valores de deuda y de capital. Además de los valores HTM, otras clasificaciones incluyen «mantenidos para negociar» y «disponibles para la venta».

En los estados financieros de una empresa, estas diferentes categorías se tratan de manera diferente en términos de su valor de inversión, así como las ganancias y pérdidas relacionadas.

Conclusiones clave

  • Los valores mantenidos hasta el vencimiento (HTM) se compran para ser poseídos hasta el vencimiento.
  • Los bonos y otros vehículos de deuda, como los certificados de depósito (CD), son la forma más común de inversiones retenidas hasta el vencimiento (HTM).
  • Los valores de tenencia hasta el vencimiento (HTM) proporcionan un flujo de ingresos constante para los inversores; sin embargo, no son adecuados si un inversor espera necesitar efectivo a corto plazo.

Los valores HTM generalmente se informan como un activo no corriente; han amortizado el costo en los estados financieros de una empresa. La amortización es una práctica contable que cambia el costo de un activo de forma incremental a lo largo de su vida. Los ingresos por intereses devengados se muestran en el estado de resultados de la empresa, pero los cambios en el precio de mercado de la inversión no cambian en los estados contables de la empresa.

Los valores HTM solo se registran como activo circulante si tienen un vencimiento de un año o menos. Los valores con vencimiento superior a un año se registran como activos a largo plazo y se muestran en el balance general a costo amortizado, es decir, el costo de adquisición inicial, más los costos adicionales incurridos hasta la fecha.

A diferencia de los valores mantenidos para negociar, los cambios temporales de precio de los valores mantenidos hasta el vencimiento no aparecen en los estados contables corporativos. Los valores para la venta y los valores negociables parecen tener un valor razonable en los estados contables.

Ventajas y desventajas de la seguridad de posesión (HTM)

El atractivo de los valores HTM depende de una serie de factores, incluido si el comprador puede retener la inversión hasta que vence, o si es posible que se requiera una venta antes de ese momento.

Los retornos regulares de las inversiones en HTM son predecibles por la previsibilidad del inversor. Estos ingresos regulares permiten al tenedor hacer planes para el futuro, sabiendo que estos ingresos continuarán a la tasa fija, hasta que el capital reciba una rentabilidad final al vencimiento.

Dado que la tasa de interés recibida se fija en la fecha de compra, las tasas de interés de mercado pueden aumentar. (Esto pondría al inversionista en una desventaja relativa en este caso porque si las tasas suben, el inversionista gana menos que si hubiera invertido los fondos a la tasa actual, más alta en el mercado).

Los valores HTM son principalmente deuda corporativa a largo plazo o con alta calificación crediticia. Sin embargo, los inversores deben comprender el riesgo de incumplimiento si, al mantener la deuda a largo plazo, la empresa subyacente se declara en quiebra.

Hijo

  • Las inversiones HTM permiten la planificación futura para confirmar su rendimiento clave al vencimiento.

  • Inversiones consideradas «seguras» y de bajo riesgo.

  • La tasa de interés de las ganancias está bloqueada y no cambiará.

Contras

  • El resultado fijo está predeterminado, por lo que no hay beneficio de un cambio favorable en las condiciones del mercado.

  • El riesgo de incumplimiento, aunque pequeño, aún debe considerarse.

  • Los valores mantenidos hasta el vencimiento no son inversiones a corto plazo, sino que están destinados a ser mantenidos a plazo.

Ejemplo de seguridad de posesión (HTM)

El gobierno de EE. UU. Está respaldado por una nota del Tesoro de EE. UU. A 10 años y es una de las inversiones más seguras para los inversores.El bono a 10 años paga una tasa de rendimiento fija. Por ejemplo, a agosto de 2020, el bono a 10 años paga 0,625% y tiene varios vencimientos.

Supongamos que Apple (AAPL) quiere invertir en un bono a 10 años de 1.000 dólares y mantenerlo hasta el vencimiento. Cada año, se paga un 0,625% a Apple. Dentro de diez años, Apple recibirá el valor nominal del bono, o $ 1,000. Independientemente de si las tasas de interés suben o bajan en los próximos 10 años, Apple recibirá 0,625%, o $ 6,25 por año, en ingresos por intereses.