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¿Cuál es la diferencia entre pre-efectivo y post-efectivo? La respuesta breve a esta pregunta es que existe una diferencia entre pre-efectivo y post-efectivo en términos del momento de la valoración. Tanto el pre-efectivo como el post-efectivo son medidas de valoración de empresas y son cruciales para determinar cuánto vale una empresa.

Conclusiones clave

  • Existe una diferencia entre pre-efectivo y post-efectivo en términos del momento de la valoración.
  • La valoración previa al efectivo se refiere al valor de una empresa excluyendo la financiación externa o la ronda de financiación más reciente.
  • La valoración posterior al efectivo incluye el financiamiento externo o la inyección de capital más reciente. Es importante saber a quién se refiere, ya que son conceptos críticos en la evaluación.

Efectivo por adelantado

La valoración previa al efectivo se refiere al valor de una empresa excluyendo la financiación externa o la ronda de financiación más reciente. El pre-efectivo se describe mejor como lo que puede tener una startup antes de comenzar a realizar inversiones en la empresa. Esta valoración no solo les da a los inversores una idea del valor actual del negocio, sino que también proporciona el valor de cada acción emitida.

Post-Money

El dinero anterior, por otro lado, se refiere a lo que vale la empresa después de recibir el dinero y las inversiones. La valoración posterior al efectivo incluye el financiamiento externo o la inyección de capital más reciente. Es importante saber a quién se hace referencia, ya que son conceptos críticos en la valoración de cualquier empresa.

Expliquemos la diferencia con un ejemplo. Supongamos que un inversor quiere invertir en nuevas empresas tecnológicas. El empresario y el inversor están de acuerdo en que la empresa vale $ 1 millón y el inversor contribuirá con $ 250.000.

Los porcentajes de propiedad dependerán de si se trata de una valoración de $ 1 millón antes o después del efectivo. Si las valoraciones son de $ 1 millón por adelantado, la empresa está valorada en $ 1 millón antes de la inversión y después de la inversión se valorará en $ 1,25 millones. Si la valuación de $ 1 millón tiene en cuenta la inversión de $ 250,000, se denomina reembolso.

Imagen

Imagen de Sabrina Jiang © Investopedia 2020

Como puede ver, el método de valoración utilizado puede tener un efecto significativo en los porcentajes de propiedad. Esto se debe a cuánto valor está poniendo la empresa antes de invertir. Si una empresa está valorada en $ 1 millón, vale más si la valoración es antes del efectivo que después del efectivo porque la valoración antes del efectivo no incluye los $ 250 000 invertidos. Si bien esto afecta la propiedad empresarial en un pequeño porcentaje del 5 por ciento, puede representar millones de dólares si la empresa se hace pública.

En tales casos, es muy difícil determinar el valor real de la empresa y la valoración se convierte en una cuestión de negociación entre el empresario y el capitalista de riesgo.

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¿Cuál es la diferencia entre pre-efectivo y post-efectivo?

Cálculo de la valoración posterior al efectivo

Determinar la valoración posterior al efectivo es muy fácil. Para hacer esto, use esta fórmula:

  • Valoración post-efectivo = Cantidad de dólares de inversión recibidos por un inversionista por ciento

Entonces, si una inversión neta vale $ 3 millones para un inversionista del 10%, la valoración posterior al efectivo sería de $ 30 millones:

  • $ 3 millones ÷ 10% = $ 30 millones

Pero ten en cuenta una cosa. Esto no significa que la empresa valga $ 30 millones antes de recibir una inversión de $ 3 millones. ¿Por qué? Eso es fácil. Esto se debe a que el balance general solo muestra un aumento de $ 3 millones en efectivo, lo que aumenta su valor aproximadamente en la misma cantidad.

La diferencia entre pre-efectivo y post-efectivo es muy importante en situaciones en las que un emprendedor tiene una buena idea pero pocos activos.

Cálculo de la valoración en efectivo preliminar

Recuerde, la valoración previa al efectivo de una empresa se realiza antes de que reciba financiación. Pero esta cifra les da a los inversores una imagen de lo que valdría la empresa hoy. La valoración previa al efectivo no es difícil de calcular. Pero necesita un paso adicional, y eso es justo después de que haya descubierto la valoración posterior al efectivo. He aquí cómo hacerlo:

  • Valoración previa al efectivo Valoración posterior al efectivo: monto de la inversión

Usemos el ejemplo anterior para ilustrar la valoración previa al efectivo. En este caso, la valoración previa al efectivo es de $ 27 millones. Eso es porque deducimos el monto de la inversión de la valoración posterior al efectivo. Usando la fórmula anterior, la calculamos como:

  • $ 30 millones – $ 3 millones = $ 27 millones

Conocer la valoración previa al efectivo de una empresa facilita la determinación de su valor por acción. Para hacer esto, deberá hacer lo siguiente:

  • Valor por acción Valoración antes de efectivo ÷ número total de acciones en circulación